6月9日周五，瑞士最大銀行——瑞銀UBS的首席執行官埃爾莫蒂（Sergio Ermotti）在瑞士經(jīng)濟論壇上暗示，對競爭對手瑞士信貸的收購將于下周一6月12日最終完成，這也是2008年全球金融危機之后最大的銀行業(yè)交易。

(相關(guān)資料圖)

這也符合瑞銀在本周初期給出時(shí)間表的最早時(shí)刻。埃爾莫蒂稱(chēng)，“從下周一開(kāi)始，我們將成為新同事，將共同為公司和每位員工定義正確的企業(yè)文化?！?/p>

為完成收購清理了“主要路障”的事件是，周五瑞銀與瑞士政府簽署了處理不要的瑞信資產(chǎn)可能產(chǎn)生損失的擔保協(xié)議。

協(xié)議規定，瑞銀在出售和逐漸關(guān)閉特定瑞信資產(chǎn)時(shí)將自行承擔首批50億瑞郎的損失，瑞士政府將承擔隨后產(chǎn)生的最多90億瑞郎（約合99.8億美元）損失。

協(xié)議涵蓋的資產(chǎn)組合主要包括瑞信非核心部門(mén)的貸款、衍生品、遺留資產(chǎn)和結構性產(chǎn)品，資產(chǎn)規模約為440億瑞郎，相當于合并后集團總資產(chǎn)的3%左右。

瑞士政府表示，計算相關(guān)損失時(shí)將采用凈額法，即還將考慮上述特殊投資組合的任何利潤，政府與瑞銀的“首要任務(wù)”都是盡量減少處理資產(chǎn)時(shí)的損失，并盡可能避免使用上述損失擔保。瑞銀管理層也曾表示，將盡一切可能避免瑞士納稅人承擔收購瑞信的成本。

資管機構Vontobel的分析師Andreas Venditti估計，最終的資產(chǎn)處理?yè)p失可能在50億至100億瑞郎區間低端，可能表明瑞銀不需要動(dòng)用政府擔保協(xié)議、即無(wú)需使用納稅人的錢(qián)就可以自行承擔損失。還有知情人士稱(chēng)，瑞銀得以仔細查看瑞信賬目，確信與政府商定的擔保金額是足夠的。

瑞士政府稱(chēng)，上述損失擔保協(xié)議將在瑞銀完成收購瑞信后一直生效，直至相關(guān)瑞信資產(chǎn)全部變現或者完全關(guān)閉。作為條件，瑞信必須將其總部保留在瑞士，并支付4000萬(wàn)瑞郎的政府擔保工具初始設置費用，以及對90億瑞郎支付0.4%的年費，政府將對資產(chǎn)的管理方式擁有一定發(fā)言權。

同時(shí)，瑞銀大約有三個(gè)月時(shí)間向政府提供商業(yè)計劃提案，說(shuō)明將如何削減擔保協(xié)議所涵蓋的資產(chǎn)組合，以及預期的凈損失金額，還需包括財務(wù)預測、具有風(fēng)險權重資產(chǎn)預測的資本計劃等內容。

雙方還有90天的時(shí)間來(lái)評估是否需要添加或刪除某些資產(chǎn)項目，此后，若瑞銀認為保留某些資產(chǎn)會(huì )產(chǎn)生更多價(jià)值，也可以申請從擔保協(xié)議中移除這部分資產(chǎn)，瑞士政府必須同意。

瑞銀還將獲得一些監管紅利，例如暫時(shí)被允許使用原本適用于瑞信的一些監管規定，以及保留其現有的流動(dòng)性規則，將能夠繼續使用當前計算風(fēng)險加權資產(chǎn)的方法，在瑞士政府對收購后規模擴大的銀行提出更高資本要求之前，瑞銀還獲得了兩年多的寬限期至2026年初。

瑞士政府稱(chēng)，預估損失數值將于今年三季度公布，損失的規?！霸诤艽蟪潭壬先Q于相關(guān)資產(chǎn)的實(shí)際縮減和市場(chǎng)發(fā)展”，因此，目前還無(wú)法估計會(huì )否使用擔保協(xié)議的可能性和涉及的金額。

完成合并后，新創(chuàng )造的瑞士金融巨頭資產(chǎn)負債表高達1.6萬(wàn)億美元，大約是瑞士經(jīng)濟規模的兩倍，掌握的資產(chǎn)規模高達5萬(wàn)億美元。瑞銀由此獲得了被稱(chēng)為“皇冠上明珠”的瑞信零售銀行業(yè)務(wù)，節省了大量重復建設的成本，也加強了瑞銀作為全球財富管理機構的龍頭地位。

瑞銀CEO埃爾莫蒂周五表示，隨著(zhù)開(kāi)始整合瑞信的業(yè)務(wù)，接下來(lái)幾個(gè)月將是“坎坷的”，可能會(huì )做出痛苦的決定，“我們必須明確一點(diǎn)，這是一次收購，而不是合并”。但他拒絕就潛在的裁員規模發(fā)表評論，新集團的全球雇員或高達12萬(wàn)人。

收購完成后，瑞士信貸的歐股和美國存托股票（ADS）將從瑞士證券交易所和紐約證券交易所退市。瑞士證交所稍早表示，瑞信股票最早將于6月13日退市。根據全股票收購協(xié)議，瑞信股東每持有22.48股股份將獲得1股瑞銀股份。

此前有報道稱(chēng)，瑞銀正在考慮將其季度財報推遲到8月底發(fā)布，以應對收購瑞信帶來(lái)的復雜情況。也有人呼吁瑞銀將瑞信的瑞士本土業(yè)務(wù)作為一個(gè)獨立實(shí)體保留，在確保競爭氛圍的同時(shí)保留后者167年歷史遺產(chǎn)。

但瑞銀管理層上周表示，該銀行仍在分析情況，“基本假設場(chǎng)景”仍然是將瑞信與瑞銀完全整合，在做決策時(shí)不會(huì )被“懷舊情緒”所左右。5月時(shí)瑞銀重組管理層，瑞信CEO將加入執行董事會(huì )。

瑞銀美股周五最深跌0.5%，隨后跌幅砍半，歐股也跌0.3%。瑞信歐股跌0.4%，美股漲近1%。

風(fēng)險提示及免責條款 市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。本文不構成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀(guān)點(diǎn)或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關(guān)鍵詞：