(資料圖片)

隔夜美股掀起狂歡，三大指數齊漲超1%，顯然市場(chǎng)已把鮑威爾鷹派發(fā)言?huà)伒侥X后。

現在市場(chǎng)沒(méi)有人相信鮑威爾的“虛張聲勢”，利率調整預期“鴿派”走低。

為什么市場(chǎng)對兩次25基點(diǎn)加息和鮑威爾“放鷹”看淡了？摩根大通市場(chǎng)情報策略師Andrew Tyler指出：

市場(chǎng)認為，在目前程度的通脹（5月CPI同比上漲4%）暫停加息，可能意味著(zhù)加息周期已經(jīng)結束了。而加息周期的結束也意味著(zhù)收益率的峰值和股市的另一個(gè)高點(diǎn)，停下加息本身對美股就是一個(gè)積極的催化劑。

可以肯定的是，在核心CPI仍在5%左右的情況下結束加息周期，對美聯(lián)儲的信譽(yù)來(lái)說(shuō)將是災難性的，但鮑威爾可能別無(wú)選擇。美聯(lián)儲的通脹目標似乎已經(jīng)開(kāi)始轉向更高，從2%到3%或更高。

《華爾街日報》的記者Nick Timiraos問(wèn)了一個(gè)問(wèn)題，如果美聯(lián)儲認為需要額外加息50基點(diǎn)，美聯(lián)儲為什么現在不加？鮑威爾的回答是，美聯(lián)儲幾乎已經(jīng)到了加息終點(diǎn)線(xiàn)。

而鮑威爾的回答透露出，一是鷹派發(fā)言可能是為了安撫FOMC成員中鷹派成員，二是目前利率已經(jīng)足夠高，且基于市場(chǎng)的通脹指標顯示通脹預期進(jìn)一步下滑。

關(guān)于市場(chǎng)為何淡化最初對點(diǎn)陣圖的鷹派反應，高盛分析師Michael?Cahill也發(fā)表了相似的看法，保持利率穩定的決定比點(diǎn)陣圖更有力，點(diǎn)陣圖升高在很大程度上是因為美聯(lián)儲并不相信通脹會(huì )走低，但市場(chǎng)已經(jīng)對此更加適應了。綜合來(lái)看，市場(chǎng)并不完全相信美聯(lián)儲將需要在“一段時(shí)間內”將利率保持在高位。

風(fēng)險提示及免責條款 市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。本文不構成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀(guān)點(diǎn)或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關(guān)鍵詞：