歐洲央行（ECB）的債券購買(mǎi)計劃令德國央行蒙受巨額損失，以致后者可能需要財政預算資金紓困。

周二，英國《金融時(shí)報》報道，德國聯(lián)邦審計署在一篇報告中指出，德國央行的寬松貨幣政策行動(dòng)對公共財政構成了風(fēng)險，并指責德國財政部未能考慮到央行的虧損可能對預算產(chǎn)生的影響：

如果德國央行的運作因凈資產(chǎn)不足甚至為負而受到威脅，德國可能有義務(wù)注資。

(資料圖)

在最壞的情況下，貨幣政策引發(fā)的風(fēng)險可能危及德國聯(lián)邦議院的預算自主權，這取決于風(fēng)險的程度和可能性。

該報告呼吁德國財政部利用“情景分析”，“定期評估德國央行的活動(dòng)對聯(lián)邦預算造成的風(fēng)險，并以適當的方式向德國聯(lián)邦議院通報這些風(fēng)險”。

華爾街見(jiàn)聞此前曾提及，作為歐洲央行債券購買(mǎi)計劃的一部分，德國央行自2015年以來(lái)陸續購買(mǎi)了1萬(wàn)億歐元的債券，其中大部分是德國政府債。這種規模的購債推高了債券的價(jià)格，甚至導致其中許多債券的收益率為負。

與此同時(shí)，歐洲央行的一系列加息舉措正在撕裂央行支付給商業(yè)銀行的存款利息和債券收益之間的差距。

今年3月，德國央行行長(cháng)Joachim Nagel在法蘭克福舉行的年度報告發(fā)布會(huì )上承認，德國央行過(guò)去因購買(mǎi)債券而承受了約10億歐元的損失，并警告這種損失可能難以彌補。

Nagel表示，去年德國央行利用前幾年預留的緩沖資金，消化了10億歐元的資金缺口。但未來(lái)幾年的預期虧損可能會(huì )超過(guò)德國央行剩余的192億歐元撥備和25億歐元的資本金。

不過(guò)，Nagel補充稱(chēng)，盡管德國央行能夠“應對”這些損失，資產(chǎn)負債表依然“穩健”，不需要注資，但其財務(wù)表現惡化將對德國政府收入產(chǎn)生連鎖反應。

在過(guò)去的十年里，德國央行已經(jīng)向政府分配了超過(guò)220億歐元的利潤。目前德國央行已經(jīng)停止向政府派息，并表示預計“很長(cháng)一段時(shí)間內”不會(huì )恢復派息。

現在，德國政府不僅失去這一重要收入來(lái)源，甚至還有需要反過(guò)來(lái)救助央行的可能性。

德國財政部在一份聲明中表示，對于德國央行的行動(dòng)給預算帶來(lái)的風(fēng)險，德國財政部與德國央行有著(zhù)“不同的評估”。

該部表示，政府認為德國央行貨幣政策操作的損失“極不可能”“對聯(lián)邦預算造成壓力”。

智庫歐洲政策研究中心（Centre for European Policy Studies）研究員Daniel Gros估計，未來(lái)10年，德國央行在政府債券上的投資將蒙受1930億歐元的損失，超過(guò)歐元區任何其他國家的央行。

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