(相關(guān)資料圖)

歐元區5月PPI自2020年以來(lái)首次轉為負值，表明歐央行持續加息已經(jīng)見(jiàn)效，通脹的壓力正在退去，但通縮正在顯現。

歐盟統計局表示，工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格指數（PPI）環(huán)比下降1.9%，同比下降1.5%，降幅均超過(guò)了市場(chǎng)預期，且為2020年12月以來(lái)首次出現同比萎縮。不包括能源和建筑業(yè)的核心PPI錄得3.4%的同比增長(cháng)，但環(huán)比仍下滑0.4%。

歐元區PPI下滑主要由能源價(jià)格下降所推動(dòng)，較去年五月，歐洲能源價(jià)格下跌13.3%。能源價(jià)格暴跌很大程度上是因為去年同期基數較高。去年上半年，俄烏沖突升級疊加對俄制裁，導致歐洲能源供給短缺，天然氣和油價(jià)飆升。

此外，值得注意的是，在歐元區內部，不同經(jīng)濟體的情況差別很大。歐盟中不使用歐元的匈牙利PPI同比增幅達到了36.3%，冠絕整個(gè)歐盟，索爾維亞及拉脫維亞也和匈牙利情況類(lèi)似，仍然處于極端的通脹之中；而希臘PPI同比下降10.6%，是降幅最大的國家，其次為愛(ài)爾蘭（-9.7%）以及歐盟總部所在地比利時(shí)（-9.6%）。

盡管PPI超預期降溫，通縮的跡象已經(jīng)顯現，但歐央行行長(cháng)拉加德認為，歐洲經(jīng)濟目前僅僅是陷入停滯，并未進(jìn)入真正的衰退，還需要繼續收緊貨幣政策。在6月底的歐洲央行年度論壇上，拉加德發(fā)表講話(huà)稱(chēng)，歐元區相對較快的工資增長(cháng)，導致通脹粘性較高，而這一過(guò)程又被低于預期的產(chǎn)出增長(cháng)所放大。

她指出，歐元區的工資-通脹螺旋可能持續存在，進(jìn)一步阻礙通脹回落。因此，會(huì )在7月份的議息會(huì )議上繼續加息。

PPI反映上游工業(yè)品價(jià)格，CPI反映下游消費品價(jià)格，兩者分別從上游和下游反映社會(huì )一般物價(jià)水平。

6月底的數據顯示，歐元區調和CPI同比增5.5%，較上月有所回落，但距離歐央行2%的通脹目標仍有相當大的距離。

風(fēng)險提示及免責條款 市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。本文不構成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀(guān)點(diǎn)或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關(guān)鍵詞：