穆迪下調10家美國銀行評級還不到10天，另一家全球三大信用評級機構——惠譽(yù)也敲響美國銀行業(yè)的警鐘，稱(chēng)數十家美國銀行具有評級下調的風(fēng)險，甚至包括摩根大通。

8月15日周二，CNBC報道稱(chēng)，惠譽(yù)分析師Chris Wolfe在接受采訪(fǎng)時(shí)表示，若美聯(lián)儲長(cháng)期將利率維持在高位，將給銀行業(yè)的利潤率帶來(lái)壓力，可能再次下調美國銀行業(yè)整體評級，那么將不得不重新逐一評估其覆蓋的70多家美國銀行的評級。

分析指出，因美國信用評級面臨的壓力，3月硅谷銀行倒閉暴露出的監管漏洞，以及美聯(lián)儲加息路徑的不確定性，使得惠譽(yù)在6月將美國銀行業(yè)的行業(yè)評級從AA下調至AA-。

(資料圖片僅供參考)

但如果惠譽(yù)再次下調行業(yè)評級至A+，所帶來(lái)的問(wèn)題是——行業(yè)的整體評級將低于一些評級較高的銀行，而銀行的評級不能高于其行業(yè)評級，因此，美國資產(chǎn)規模最大的兩家銀行摩根大通和美國銀行的評級將被迫下調。

Wolfe稱(chēng)，6月惠譽(yù)下調了對美國銀行業(yè)健康狀況的評估，但這一舉動(dòng)基本上沒(méi)有引起人們的注意，因為這并未引起銀行評級的下調：

但如果我們再次下調行業(yè)評級，從AA-下調至A+，則很可能會(huì )轉化為負面的評級行動(dòng)。在這種情況下， 摩根大通和美銀的評級可能會(huì )從AA-下調至A+。

Wolfe表示，這一次，惠譽(yù)有意向市場(chǎng)發(fā)出信號，盡管下調銀行評級不一定會(huì )發(fā)生，但確實(shí)存在風(fēng)險。

Wolfe表示，如果摩根大通等頂級金融機構的評級被下調，那么惠譽(yù)或將不得不考慮下調所有同類(lèi)機構的評級，而這可能會(huì )使一些資產(chǎn)規模較小，評級較低的銀行更接近非投資級。

美聯(lián)儲激進(jìn)加息或為評級下調的導火索

Wolfe在接受采訪(fǎng)時(shí)指出，促使惠譽(yù)下調該行業(yè)評級的最大的因素就是美聯(lián)儲未來(lái)的利率走勢。

部分市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)認為，美聯(lián)儲的加息之路已至終點(diǎn)，并可能在明年降息，但誰(shuí)也無(wú)法肯定這一點(diǎn)。如果通脹未如期降溫，那么美聯(lián)儲可能會(huì )繼續加息，且利率將在更長(cháng)時(shí)間內維持在高位，這將給銀行業(yè)的利潤率帶來(lái)壓力。

Wolfe表示，沒(méi)有人能確定美聯(lián)儲的加息終點(diǎn)在哪里，而這會(huì )帶來(lái)一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題那就是銀行業(yè)的整體違約率是否會(huì )超過(guò)歷史平均水平：

加息的環(huán)境下，違約率往往會(huì )上升，當前美國商業(yè)地產(chǎn)貸款拖欠率上升對小型銀行的影響，我們深感擔憂(yōu)擔憂(yōu)。

如此大規模評級下調可能會(huì )產(chǎn)生難以預料的影響。

穆迪的警告和對27家銀行采取相應等級的負面行動(dòng)，一度令美國幾大銀行股指盤(pán)初齊跌4%。

有分析指出，市場(chǎng)的反應表明，美國銀行業(yè)仍然容易受到今年春天幾家中型貸款機構倒閉后引發(fā)恐慌的問(wèn)題影響：即債券貶值、投資者緊張、存款提取和成本上升。今年KBW納斯達克銀行指數下跌13%，同期標普500指數大盤(pán)卻累漲17%。

在穆迪最近下調評級后，摩根士丹利分析師表示，因信用風(fēng)險增加，被下調評級的銀行將提供投資回報率更高的債券，這進(jìn)一步壓縮了利潤率。一些銀行可能會(huì )被完全擋在債券市場(chǎng)之外。

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