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摩根士丹利分析師Brian Nowak在一份報告中重申了對亞馬遜(AMZN.US)的看漲前景。盡管他對其國際零售業(yè)務(wù)持謹慎態(tài)度，但仍給予該股150美元的目標價(jià)，維持“增持”評級。他還強調，亞馬遜仍然是高盛的首選股。

2023年市場(chǎng)對亞馬遜的關(guān)注焦點(diǎn)之一是其AWS業(yè)務(wù)增長(cháng)放緩。Nowak認為，隨著(zhù)時(shí)間的推移，這個(gè)問(wèn)題將會(huì )逐漸解決。預計AWS的營(yíng)收將在2023年第二季度末、第三季度初觸底，僅實(shí)現中個(gè)位數同比增長(cháng)，但會(huì )在第四季度恢復一定程度的強勁增長(cháng)。他指出，AWS的積壓訂單繼續穩步增長(cháng)，增強了他對該股的信心。

Nowak表示，展望2024年，預計亞馬遜的AWS營(yíng)收將同比增長(cháng)約19%。與此同時(shí)，這家科技巨頭對云業(yè)務(wù)的資本支出可能會(huì )保持謹慎，就像它已經(jīng)取消登月計劃和零售擴張一樣。

在零售方面，該分析師預計，隨著(zhù)每單位的履行和運輸成本繼續下降，市場(chǎng)將更加關(guān)注該公司的利潤。他預測效率的提高將有助于推動(dòng)亞馬遜的北美零售業(yè)務(wù)在2023年底前達到4%的息稅前利潤率。

Nowak總結道：“在零售業(yè)務(wù)息稅前利潤持續改善的推動(dòng)下，該公司的息稅前利潤將獲得有意義的向上修正?！?/p>

然而，他也指出了亞馬遜國際零售業(yè)務(wù)發(fā)展的一些不確定性。他警告稱(chēng)，美國以外許多市場(chǎng)面臨更嚴重的宏觀(guān)經(jīng)濟疲軟，并且進(jìn)入利潤率較低的新興市場(chǎng)的行動(dòng)可能會(huì )對業(yè)績(jì)造成壓力。

Nowak表示：“我們認為，亞馬遜要提高國際零售業(yè)務(wù)的息稅前利潤，英國、德國和日本的宏觀(guān)經(jīng)濟需要改善(希望在2023年至2024年實(shí)現)。同時(shí)，該公司在新興市場(chǎng)的業(yè)務(wù)需要增長(cháng)并擴大規模以擺脫損失(需要時(shí)間)?！?/p>

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