近期，電池級碳酸鋰于近期均價(jià)已升破31萬(wàn)元/噸，較4月下旬低點(diǎn)反彈幅度超75%。自5月以來(lái)，電池新能源產(chǎn)業(yè)投資在經(jīng)歷4月短暫遇冷后，項目落地熱情持續攀升。不過(guò)，鋰礦拍賣(mài)盛況不再。行業(yè)的共識在于，未來(lái)鋰價(jià)可能進(jìn)入深度博弈區。

然而，面對目前鋰價(jià)瘋漲，但市場(chǎng)的聲音卻同趨理性。天齊鋰業(yè)董事長(cháng)蔣衛平在近期召開(kāi)的2022年年度股東大會(huì )上公開(kāi)表示，每噸50、60萬(wàn)元的鋰價(jià)有點(diǎn)離譜，但鋰價(jià)永遠回不到以前的3萬(wàn)元/噸的水平。全國政協(xié)常委、經(jīng)濟委員會(huì )副主任苗圩在世界動(dòng)力電池大會(huì )上表示，碳酸鋰價(jià)格今年大幅回落，大概率將穩定在每噸15萬(wàn)-20萬(wàn)元左右。

碳酸鋰價(jià)格大幅反彈 鋰電上、下游企業(yè)從中受益

(相關(guān)資料圖)

據悉，近兩年的碳酸鋰價(jià)格經(jīng)歷了過(guò)山車(chē)式的大漲大跌，尤其進(jìn)入今年，鋰價(jià)一度從去年年底的高點(diǎn)跌到18萬(wàn)元/噸以下，而又在兩個(gè)月內回升至30萬(wàn)元。目前，市場(chǎng)共識認為電池廠(chǎng)商庫存已處于低位，且因下半年車(chē)市回暖，補庫存成為剛需，而上游企業(yè)則在此時(shí)緊縮供應以望提升價(jià)格。

對于鋰電上游企業(yè)而言，隨著(zhù)碳酸鋰價(jià)格不斷回升，“寒冷”的一季度已徹底過(guò)去。上海鋼聯(lián)6月5日最新數據顯示，當日電池級碳酸鋰噸價(jià)再漲2000元，平均報價(jià)達30.85萬(wàn)元/噸，較4月26日18萬(wàn)元/噸的報價(jià)上漲超過(guò)71%。相對于鹽湖提鋰3萬(wàn)至4萬(wàn)元/噸、礦石提鋰5萬(wàn)元/噸的生產(chǎn)成本，電池級碳酸鋰噸價(jià)超30萬(wàn)元的銷(xiāo)售價(jià)格有望增厚手中有礦的鋰鹽廠(chǎng)商業(yè)績(jì)。四川某礦石提鋰企業(yè)人士表示，就眼下碳酸鋰價(jià)格走勢和銷(xiāo)售情況來(lái)看，二季度業(yè)績(jì)應該較一季度應有較大提升。

但據相關(guān)行業(yè)報道稱(chēng)，上游鋰礦鋰鹽廠(chǎng)商當前抬價(jià)意圖明顯，除對老客戶(hù)及長(cháng)協(xié)訂單外依舊縮減市面碳酸鋰供應，部分鋰礦廠(chǎng)商在銷(xiāo)售模式上已采用競拍形式提高產(chǎn)品售價(jià)。分析師亦表示，本輪價(jià)格反彈一是因為當前鋰鹽廠(chǎng)對外出貨意愿較低，捂貨待漲情緒較濃，帶動(dòng)價(jià)格一路走高。二是因為雖然需求尚未完全好轉，在市場(chǎng)情緒的驅動(dòng)之下，下游詢(xún)盤(pán)詢(xún)價(jià)增多，且部分廠(chǎng)家在恐漲心態(tài)下，出現少量提前備貨行為。

此外，上海有色數據顯示，截至6月7日，電池級碳酸鋰價(jià)格報31萬(wàn)元/噸，較今年4月中下旬低點(diǎn)17.65萬(wàn)元/噸，漲幅超70%。新能源汽車(chē)市場(chǎng)景氣度提升、儲能需求逐步放量，帶動(dòng)上游原材料需求走高，推升其價(jià)格上漲。有業(yè)內人士表示，目前碳酸鋰價(jià)格已呈現向上反轉態(tài)勢，預計后續待產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格企穩后，企業(yè)排產(chǎn)環(huán)比將有所改善，下游儲能裝機需求有望起量。

另一方面，隨著(zhù)電解液上游原材料價(jià)格的波動(dòng)，電解液板塊的盈利能力面臨逆風(fēng)。上海有色金屬網(wǎng)方面稱(chēng)，2023~2025年由于一二梯隊企業(yè)激進(jìn)擴張、跨行企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)，導致電解液產(chǎn)能日益過(guò)剩，這一挑戰也反映在了股價(jià)波動(dòng)上，未來(lái)如何破局亦是行業(yè)面臨的挑戰。頭部電解液企業(yè)法恩萊特研發(fā)總監張勇來(lái)表示，業(yè)內普遍認為，未來(lái)3年的碳酸鋰均價(jià)在20萬(wàn)元/噸左右，今年的碳酸鋰價(jià)格在18萬(wàn)~30萬(wàn)元/噸。一旦碳酸鋰價(jià)格過(guò)高，成本壓力傳導至下游及終端，交給上游的訂單就會(huì )減少，從而形成產(chǎn)業(yè)鏈上下游的相互制衡。

價(jià)格急漲未必見(jiàn)好 碳酸鋰供需平衡或將成為后市關(guān)注焦點(diǎn)

張勇還表示，鑒于鋰資源的稀缺性，碳酸鋰的價(jià)格在經(jīng)歷年初的快速下跌后又迎來(lái)強勢反彈，目前國內的電池級碳酸鋰主要源于鹽湖、鋰輝石和鋰云母，而國際市場(chǎng)的碳酸鋰供應地主要集中在南美?，F階段，碳酸鋰廠(chǎng)家的出貨意愿和出貨量對市場(chǎng)走勢很重要；其次，材料廠(chǎng)對碳酸鋰的需求釋放，既受碳酸鋰出貨量的影響，也受到電芯廠(chǎng)和主機廠(chǎng)訂單的影響。碳酸鋰供需雙方的平衡點(diǎn)，將在未來(lái)的一段時(shí)間反復波動(dòng)。

亦有業(yè)內人士反饋，碳酸鋰現在的定價(jià)方式和價(jià)格傳導都還不是很成熟，鋰價(jià)的穩定仍有困難。電池廠(chǎng)商大規模推進(jìn)一體化，在資源端、電池回收端大力展開(kāi)布局，給電池廠(chǎng)商更多價(jià)格談判的底氣。國內碳酸鋰供應整體依舊處于緊平衡，這也導致如果鋰電產(chǎn)業(yè)鏈某個(gè)環(huán)節市場(chǎng)狀況發(fā)生變化，容易出現階段性供需失衡的問(wèn)題，從而導致價(jià)格變化。

6月14日晚，針對“價(jià)格失衡的鋰價(jià)”，廣期所就碳酸鋰期貨和碳酸鋰期權合約及相關(guān)規則公開(kāi)征求意見(jiàn)，截止時(shí)間為6月20日。大漲大跌的碳酸鋰價(jià)格，令鋰電產(chǎn)業(yè)鏈公司迫切期待風(fēng)險對沖工具。五礦期貨相關(guān)人士表示，碳酸鋰期貨上市后，鋰鹽行業(yè)將具有更為合理的價(jià)格發(fā)現手段，期貨價(jià)格能高效、及時(shí)、動(dòng)態(tài)地反映鋰鹽市場(chǎng)供需情況。

展望后市，銀河期貨研報指出，中期，碳酸鋰30萬(wàn)元/噸以上的價(jià)格已經(jīng)可以吸引供應增加而抑制需求。今年供應增速高于需求，供需預計向過(guò)剩轉化，市場(chǎng)年初受傷后行為更加理性。即使反彈尚未結束，價(jià)格也難以重返年初高點(diǎn)。已有鋰鹽廠(chǎng)給出35萬(wàn)元/噸的心理價(jià)位，預計會(huì )成為碳酸鋰的關(guān)鍵阻力位。

相關(guān)概念股：

天齊鋰業(yè)(09696)：天齊鋰業(yè)近期接受投資者調研時(shí)稱(chēng)，目前公司已有明確規劃的中期鋰鹽產(chǎn)能合計將超過(guò)14萬(wàn)噸/年。未來(lái)，公司還將延續既有的“垂直一體化整合”的商業(yè)模式，穩步落實(shí)基礎鋰鹽產(chǎn)能擴張計劃，力爭到2027年達到30萬(wàn)噸碳酸鋰當量左右的鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能，進(jìn)一步發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應。

贛鋒鋰業(yè)(01772)：近期，國內鋰資源巨頭贛鋒鋰業(yè)的阿根廷Cauchari-Olaroz鹽湖項目正式投產(chǎn)，產(chǎn)出首批碳酸鋰產(chǎn)品。贛鋒鋰業(yè)表示，Cauchari-Olaroz鹽湖是贛鋒鋰業(yè)在阿根廷第一個(gè)投產(chǎn)項目，對企業(yè)優(yōu)化資源配置、完善全球布局，有著(zhù)深遠意義。隨著(zhù)后續的產(chǎn)能爬坡及產(chǎn)線(xiàn)優(yōu)化，該項目將逐步產(chǎn)出電池級碳酸鋰產(chǎn)品。

中創(chuàng )新航(03931)：2021-2022年，公司動(dòng)力電池裝機量在國內、全球排名躍居第3、第7，在國內第三方動(dòng)力電池企業(yè)中排名第2。公司目前動(dòng)力電池核心產(chǎn)品包括高電壓三元電池、彈匣電池(與廣汽埃安深度合作開(kāi)發(fā))、全極耳疊片電池、One-Stop電池，形成較為完備的產(chǎn)品矩陣。

天能動(dòng)力(00819)：公司是以動(dòng)力電池制造與服務(wù)為主，集新能源動(dòng)力電池、汽車(chē)起動(dòng)啟停電池、儲能電池、電動(dòng)特種車(chē)動(dòng)力電池等多品類(lèi)電池的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售，及廢舊電池回收和可再生資源循環(huán)利用、綠色智能制造產(chǎn)業(yè)園、智能物流平臺等為一體的能源集團。

關(guān)鍵詞：