（原標題：中證協(xié)“閃電”出手監管！券商基金“編外首席”一錘定音，首席經(jīng)濟學(xué)家應為正式員工，與文化建設與聲譽(yù)風(fēng)險綁定）

財聯(lián)社（上海，記者 劉超鳳）訊，券商“編外首席”爭議終于有了定論。中證協(xié)最新下發(fā)文件，要求首席經(jīng)濟學(xué)家為券商與基金公司正式員工。這意味著(zhù)，打著(zhù)“特邀”等名頭的外包首席被協(xié)會(huì )否定，現有的編外首席須做出變更，與券商解除合作關(guān)系，或者從“編外”到“編內”，簽署正式合同并受監管約束。

中證協(xié)明確，券商要承擔首席經(jīng)濟學(xué)家管理的主體責任，將首席經(jīng)濟學(xué)家行為與公司聲譽(yù)風(fēng)險管理、券商文化建設進(jìn)行綁定，進(jìn)一步壓實(shí)了券商的責任意識。

值得注意的是，中證協(xié)兩度提到，首席經(jīng)濟學(xué)家的研究觀(guān)點(diǎn)和言論要參照《發(fā)布證券研究報告執業(yè)規范》，即首席經(jīng)濟學(xué)家對外發(fā)表研究觀(guān)點(diǎn)、言論進(jìn)行事前報備，防范聲譽(yù)風(fēng)險，維護行業(yè)聲譽(yù)。券商應引導首席經(jīng)濟學(xué)家“宣傳解讀好黨和國家路線(xiàn)、方針、政策，合理引導市場(chǎng)預期等方面發(fā)揮積極作用”。

“編外首席”被協(xié)會(huì )否定

據財聯(lián)社記者25日了解，中證協(xié)近日下發(fā)了《關(guān)于加強行業(yè)機構首席經(jīng)濟學(xué)家自律管理的通知》，要求券商“審慎聘任首席經(jīng)濟學(xué)家”，并提到幾個(gè)關(guān)鍵要點(diǎn)：

第一，首席經(jīng)濟學(xué)家應當為券商正式員工，對外發(fā)布研究觀(guān)點(diǎn)、言論須符合《發(fā)布證券研究報告執業(yè)規范》的規定。

近來(lái)，券商逐漸涌現出包括任澤平在內的特聘首席經(jīng)濟學(xué)家。即對外代表的是券商首席經(jīng)濟學(xué)家的身份，但是并沒(méi)有在中證協(xié)登記備案，不受協(xié)會(huì )約束。

業(yè)界對此有很大的爭議，從行業(yè)規范來(lái)看，凡與券商簽署正式勞動(dòng)合同的員工，須在中證協(xié)登記備案，受監管約束，應取得證券執業(yè)資格；首席經(jīng)濟學(xué)家對外代表券商，也應受行業(yè)監管。另有券商從業(yè)人士認為，券商“外包”人員不必備案，而且協(xié)會(huì )此前并沒(méi)有對特邀首席經(jīng)濟學(xué)家這種編外身份有統一說(shuō)法。

如今，中證協(xié)首次對“編外首席”有了明確態(tài)度。即不再放任所謂編外首席經(jīng)濟學(xué)家，首席經(jīng)濟學(xué)家必須是公司正式員工，不僅要與券商簽署正式勞動(dòng)合同，且須在中證協(xié)登記備案，受監管約束。

這就意味著(zhù)，現有的券商編外首席必須做出變更，有兩個(gè)方向：一是與券商解除合作關(guān)系，不再擔任券商的特邀首席經(jīng)濟學(xué)家；二是從“編外”到“編內”，與券商簽署正式勞動(dòng)合同，取得券商執業(yè)資格并進(jìn)行備案。

第二，證券公司聘任首席經(jīng)濟學(xué)家的，應推薦其加入中國證券業(yè)協(xié)會(huì )“首席經(jīng)濟學(xué)家委員會(huì )”。首席經(jīng)濟學(xué)家應自覺(jué)接受協(xié)會(huì )的自律管理，簽署《證券基金行業(yè)首席經(jīng)濟學(xué)家自律倡議書(shū)》。

截至目前，中證協(xié)官網(wǎng)公示的首席經(jīng)濟學(xué)家委員會(huì )共有47位成員，包括1位主任委員、6位副主任委員、39位委員、1位秘書(shū)長(cháng)，均來(lái)自券商、基金等機構的首席經(jīng)濟學(xué)家。

券商擔起主體責任

中證協(xié)明確，券商要承擔首席經(jīng)濟學(xué)家管理的主體責任，包括建立有效的聲譽(yù)風(fēng)險管理機制，首席經(jīng)濟學(xué)家踐行行業(yè)文化核心價(jià)值觀(guān)情況將納入證券公司文化建設實(shí)踐評估。

自2021年首次進(jìn)行文化建設評估以來(lái)，券商都極為重視，該評級的加分可以影響券商分類(lèi)評級結果，可謂“分毫必爭”，也因為文化建設能落實(shí)到公司戰略和公司治理，貫穿業(yè)務(wù)流程和員工行為規范上，長(cháng)遠來(lái)看有很大價(jià)值。

將首席經(jīng)濟學(xué)家行為與聲譽(yù)風(fēng)險管理、券商文化建設進(jìn)行綁定，進(jìn)一步壓實(shí)了券商的主體責任。

值得關(guān)注的是，中證協(xié)兩度提到，首席經(jīng)濟學(xué)家的研究觀(guān)點(diǎn)和言論要參照《發(fā)布證券研究報告執業(yè)規范》，對首席經(jīng)濟學(xué)家對外發(fā)表研究觀(guān)點(diǎn)、言論進(jìn)行事前報備，防范聲譽(yù)風(fēng)險，維護行業(yè)聲譽(yù)。

這就意味著(zhù)，券商對首席經(jīng)濟學(xué)家的言論管理要與分析師高度一致，力求程序規范，相比以前要更加嚴格。

根據《發(fā)布證券研究報告執業(yè)規范》，發(fā)表公開(kāi)言論前要完成內部事前報備程序，擬發(fā)布的主要內容應當經(jīng)所在部門(mén)負責人或公司分管高管人員簽批同意,并報合規部門(mén)備案；使用互聯(lián)網(wǎng)工具等傳播媒介向客戶(hù)提供投資分析意見(jiàn),依法屬于發(fā)布證券研究報告行為的,應當按照發(fā)布證券研究報告的要求履行發(fā)布程序。

《發(fā)布證券研究報告執業(yè)規范》第五條規定，“以經(jīng)營(yíng)機構的名義發(fā)布研究觀(guān)點(diǎn)、提供研究服務(wù)的人員必須是公司正式員工?！边@與中證協(xié)要求首席經(jīng)濟學(xué)家是正式員工的說(shuō)法相互印證。

首席應發(fā)揮積極作用

中證協(xié)在文中還提到，券商應引導首席經(jīng)濟學(xué)家“宣傳解讀好黨和國家路線(xiàn)、方針、政策，合理引導市場(chǎng)預期等方面發(fā)揮積極作用”。

此前因“印錢(qián)生娃”觀(guān)點(diǎn)卷入輿論漩渦的任澤平，不僅微博被禁言，與東吳證券的人事歸屬也被市場(chǎng)熱議，引發(fā)市場(chǎng)對于編外首席合規性的熱議。

財聯(lián)社記者1月19日獨家了解到，任澤平作為東吳證券的特聘首席經(jīng)濟學(xué)家，目前不具備證券執業(yè)資格。任澤平為東吳證券提供的服務(wù)內容中，包括在研究所舉辦的策略會(huì )上發(fā)表演講、參與研究所組織的機構交流等方面，均由東吳證券研究所進(jìn)行合規審查，此外任澤平以獨立學(xué)者身份發(fā)表的觀(guān)點(diǎn)不代表所服務(wù)機構的立場(chǎng)。

中證協(xié)公開(kāi)信息顯示，任澤平確實(shí)未在中證協(xié)登記備案。截至2022年1月20日，記者查閱中證協(xié)網(wǎng)站，任澤平的信息截至2017年從方正證券離職后再無(wú)更新。

關(guān)鍵詞： 聲譽(yù)風(fēng)險 文化建設 經(jīng)濟學(xué)家