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（原標題：財通證券：復蘇預期步入現實(shí) 2月超配這些板塊）

2022年12月，隨著(zhù)疫情完成達峰，消費端率先開(kāi)啟復蘇進(jìn)程，其余板塊中僅原材料景氣度小幅上行。

參考全球經(jīng)驗，解封后經(jīng)濟沖高1個(gè)季度再回落，Q1是蜜月期，內循環(huán)帶動(dòng)消費、制造兩大板塊景氣均有望回升。

綜合宏觀(guān)結構、中觀(guān)景氣趨勢與政策重心，把握兩條配置主線(xiàn)：

主線(xiàn)一，高端制造：光伏、機床工具、機器人、軟件開(kāi)發(fā)（工業(yè)軟件等）。

主線(xiàn)二，竣工/銷(xiāo)售端地產(chǎn)鏈行業(yè)：玻璃、家居用品、白色家電。

風(fēng)險提示：無(wú)風(fēng)險利率上行、宏觀(guān)經(jīng)濟大幅波動(dòng)、產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險、市場(chǎng)波動(dòng)超預期、全球資本回流美國超預期等。

關(guān)鍵詞： 財通證券