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招商證券指出，進(jìn)入8月，政策落地情況和半年報是影響市場(chǎng)的兩個(gè)關(guān)鍵變量。綜合考慮政策、流動(dòng)性以及企業(yè)盈利拐點(diǎn)，8月A股有望繼續上行。當前北上資金是A股重要邊際增量，同時(shí)隨著(zhù)政策暖風(fēng)帶動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險偏好改善，融資資金有望回流，可能更有利于A(yíng)股中小風(fēng)格的表現；綜合加息預期、美債供給增加等因素，預計美債收益率短期高位震蕩、上行空間可控，對A股影響有限；疊加上市公司業(yè)績(jì)披露期擔憂(yōu)落地，中小成長(cháng)風(fēng)格有望接力價(jià)值，重回占優(yōu)。

粵開(kāi)證券認為，2023年是復蘇之年（2023Q1萬(wàn)得全A歸母凈利潤增速為+1.9%，全A非金融、石油石化的歸母凈利潤增速為-6%），從預期值來(lái)看，經(jīng)歷了4、5月的庫存加速去化后，一致預期顯示7月通脹數據有望回升向好，帶來(lái)利潤端的修復。但受制于逆全球化、需求不足等負面擾動(dòng)，我們認為A股的盈利修復并非一蹴而就，從基欽周期與朱格拉周期來(lái)看，類(lèi)似2012-2013年呈U型磨底、弱修復的概率更大，盈利修復時(shí)間或被拉長(cháng)，我們認為全A盈利的向上拐點(diǎn)或在四季度前后到來(lái)。

中原證券指出，周一A股市場(chǎng)低開(kāi)低走、小幅震蕩整理，早盤(pán)股指低開(kāi)后震蕩回落，尾盤(pán)滬指在3258點(diǎn)附近獲得支撐后企穩回升，盤(pán)中游戲、傳媒、農牧飼漁以及證券等行業(yè)輪番領(lǐng)漲，醫藥、醫療服務(wù)、房地產(chǎn)以及保險等行業(yè)震蕩回落滬指全天基本呈現小幅震蕩整理的運行特征。創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)周一震蕩回落，成指全天表現弱于主板市場(chǎng)。當前上證綜指與創(chuàng )業(yè)板指數的平均市盈率分別為13.09倍、36.49倍，處于近三年中位數以下水平，市場(chǎng)估值依然處于較低區域，適合中長(cháng)期布局。兩市周一成交量8901億元，處于近三年日均成交量中位數區域。未來(lái)股指總體預計將維持小幅震蕩格局，同時(shí)仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。我們建議投資者短線(xiàn)關(guān)注金融、文化傳媒、通信設備以及汽車(chē)等行業(yè)的投資機會(huì )。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報網(wǎng)）

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