固定收益類(lèi)產(chǎn)品的“贖回”趨勢還在緩慢蔓延。

繼頭部銀行理財公司有數只產(chǎn)品連續遭遇“大額贖回”后，部分基金公司的債券基金，最新確認發(fā)生了“大額贖回”。

18日，多只基金公告和發(fā)聲，坐實(shí)存在發(fā)生大額贖回的情況。

(資料圖片)

其中部分基金公司發(fā)文否認“踩雷”（資產(chǎn)違約），并表示正“不斷賣(mài)出資產(chǎn)”應對贖回

此外，還有基金公司突擊公告斥資數億申購旗下中短債產(chǎn)品，被認為在為旗下產(chǎn)品輸入流動(dòng)性。

債基對抗此輪債市下跌的防御戰，正式開(kāi)打。

確認發(fā)生“快速贖回”

17日晚間的凈值顯示，在多數中短債基金止跌穩住的情況下，富榮中短債基金出現單日1.90%的跌幅。

這樣的跌幅顯得相當蹊蹺。

11月18日晨間，所屬公司在第三方平臺發(fā)布了凈值說(shuō)明。

基金公司表示，受到整個(gè)債券市場(chǎng)近期較大調整疊加引發(fā)債券型產(chǎn)品被大規模贖回等因素的綜合影響，富榮中短債在面臨短期內快速贖回的情況下，為了保證每一位客戶(hù)的利益，需要不斷地賣(mài)出資產(chǎn)，而這些資產(chǎn)并未出現違約問(wèn)題(也就是平常說(shuō)的“踩雷”)。

在這次債券型產(chǎn)品凈值普跌的情況中，富榮中短債的跌幅也超出了大多數人的預期，富榮基金將繼續盡最大努力應對，始終堅持持有人利益優(yōu)先的原則，萬(wàn)分感謝大家的理解與支持。

富榮基金還調整了該產(chǎn)品的贖回款項支付時(shí)間，從常規時(shí)間延長(cháng)到T+7個(gè)交易日內（含T日）。后者是業(yè)內很罕見(jiàn)的安排。

公告大額贖回

幾乎同時(shí)，11月18日，多只基金公告了提高份額凈值精度的報告。

通常而言，提高份額凈值精度，往往發(fā)生在發(fā)生大額贖回的時(shí)候，以避免存量基民的利益受損。

匯安嘉盛純債基金在最新公告中確認，C類(lèi)份額于2022年11月16日發(fā)生大額贖回，并大幅提高凈值精度至于小數點(diǎn)后八位。

申萬(wàn)菱信穩益寶債券基金C類(lèi)基金份額和中融恒陽(yáng)純債債券基金C類(lèi)份額也公告確認，于2022年11月17日發(fā)生大額贖回。兩只基金也做了提高凈值精度的公告。

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目前看，公告發(fā)生“大額（快速）贖回”的基金，規模都不大。

這是本次批量贖回的債基的特點(diǎn)。

3季報顯示，中融恒陽(yáng)純債C類(lèi)份額凈值約156萬(wàn)元。

其他幾只產(chǎn)品規模更小一點(diǎn)。

匯安嘉盛純債基金C類(lèi)份額，3季報期資產(chǎn)凈值約13.6萬(wàn)元。

申萬(wàn)菱信穩益寶債券基金C類(lèi)份額，3季報資產(chǎn)凈值約2.7萬(wàn)元（下圖）。

受債券市場(chǎng)下跌影響

目前看，幾乎所有業(yè)內觀(guān)點(diǎn)，都將債基的贖回歸因于債市的下跌，繼而導致了基金凈值的壓力、再進(jìn)而引發(fā)集中避險的情緒。

甚至，“隔壁”的銀行理財產(chǎn)品也是這個(gè)“配方”。

17日晚間，招銀理財發(fā)布致投資者的一封信中就談到，受債券市場(chǎng)因素影響，該公司部分理財產(chǎn)品亦出現一定贖回。

而且，招銀理財也表示，盡管部分代銷(xiāo)渠道在手機端設置了巨額贖回相關(guān)提示，但上述提示并不意味著(zhù)產(chǎn)品流動(dòng)性出現問(wèn)題。

類(lèi)似表述，前述的富榮基金也有。

基金公司自購旗下短債

但也有財力雄厚的基金公司，它們通過(guò)向基金輸入大量固有（自有）資金來(lái)充實(shí)產(chǎn)品流動(dòng)性。

財通基金日前公告，運用固有資金投資旗下財通安瑞短債基金和財通安裕30天持有期中短債基金。

僅在在財通安瑞短債基金上，財通基金就進(jìn)行了合計2億元申購，相關(guān)申購分兩筆進(jìn)行，一筆8000萬(wàn)元，一筆1.2億元。

在財通安裕A身上則申購了2000萬(wàn)元。該基金份額規模為1.29億元（3季報）。

公告顯示，相關(guān)投資的確認日期為11月17日。這意味著(zhù)，基金公司的操作大概率在16日盤(pán)后到17日盤(pán)中進(jìn)行，此時(shí)段，恰恰是相關(guān)消息發(fā)酵的時(shí)間段。

短期因素而已

對于此輪債基和低風(fēng)險銀行理財的贖回趨勢，分析師有一些自己的觀(guān)點(diǎn)。

中信證券明明債券研究團隊分析認為，11月16日債市的調整除了基本面的原因之外，還可能與銀行表內、銀行理財、基金交易配置的贖回操作因素有一定關(guān)系。

他們認為，考未來(lái)央行或將通過(guò)逆回購等操作平抑市場(chǎng)波動(dòng)，維護市場(chǎng)秩序，因此贖回預計不會(huì )持續很長(cháng)時(shí)間。

招銀理財17日晚間樂(lè )觀(guān)表示，當日央行已進(jìn)行1320億元7天期逆回購操作，對緩解市場(chǎng)流動(dòng)性及提振市場(chǎng)預期起到關(guān)鍵作用，短端存單收益率較昨日已逐步下降。

基于上述情況，它們樂(lè )觀(guān)預期：債券快速下跌行情趨于尾聲。

華泰證券張繼強分析師團隊則認為，第一，未來(lái)一兩周仍是市場(chǎng)觀(guān)察期，可關(guān)注存單放量等市場(chǎng)信號；第二，公開(kāi)市場(chǎng)操作需要對資金面給予呵護；第三，市場(chǎng)價(jià)值體現后，銀行等配置力量自然會(huì )出現。

他們還是認為，贖回只是短期沖擊，基本面才是關(guān)鍵。目前的債市還不具備持續大幅調整的可能。對機會(huì )而言，建議先關(guān)注短端利率，最后才是關(guān)注流動(dòng)性不佳的信用債。

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