如果你的朋友里還沒(méi)有羊，那么你該審視下你的社交圈為什么那么小了。

(相關(guān)資料圖)

早在有人質(zhì)疑核酸產(chǎn)業(yè)鏈的時(shí)候，星空君就嘆口氣說(shuō)，海外的抗原產(chǎn)業(yè)鏈賺的錢(qián)比核酸多了去了。

以中標美國“集采”的九安醫療為例，公司的抗原檢測盒幾乎全部出口，半年賣(mài)了220億。

九安醫療美國子公司官網(wǎng)顯示，2人份裝iHealth試劑盒售價(jià)17.98美元(含配送費)。同款產(chǎn)品在京東上最初只賣(mài)10塊人民幣不到（24.9元5人份，后來(lái)隨著(zhù)需求量爆發(fā)嚴重缺貨價(jià)格有所上漲），果然是良心價(jià)... ...

但是投資者在追逐生產(chǎn)抗原產(chǎn)品的企業(yè)時(shí)，需要留意一件事情：為什么九安醫療的集中采購只有兩批？

抗原檢測和核酸檢測最大的差別是什么？

核酸檢測是分散采集，集中出結果，造假的可能性很??；而抗原檢測的結果完全靠自覺(jué)，很容易造假。

抗原檢測盒一般采用膠體金法，對酸堿性的劇烈變化比較敏感 ，會(huì )在非正常檢測方式的特殊情況下出現假陽(yáng)性。

也就是說(shuō)，使用抗原的人員，可以根據自己的需要“制造”結果。

當感染成為常態(tài)化后，除了一些特殊場(chǎng)合還需要檢測（依然會(huì )核酸檢測為主）外，完全靠自覺(jué)的檢測就失去了意義。

萬(wàn)泰生物的抗原檢測

盡管現在全網(wǎng)抗原賣(mài)斷貨，但經(jīng)過(guò)短暫的適應期，除了醫院等特殊場(chǎng)合之外的絕大多數公共場(chǎng)所不需要檢測后，抗原檢測盒就會(huì )失寵了。

而從事抗原檢測盒生產(chǎn)的企業(yè)，如果沒(méi)有其他核心業(yè)務(wù)做支撐，公司的未來(lái)業(yè)績(jì)很難得到保證。

九安能走多久，尚不得而知，而另外一家做抗原檢測盒的萬(wàn)泰生物，卻實(shí)現了多元化支撐。

2022年前三季度，萬(wàn)泰生物實(shí)現營(yíng)收86.51億元，同比增加141%，歸母凈利潤39.44億元，同比增加232%。

^{數據來(lái)源：同花順iFind，制圖：詩(shī)與星空}

和大部分同行不同的是，支撐公司業(yè)績(jì)爆發(fā)式增長(cháng)的，并非新冠相關(guān)業(yè)務(wù)，而是HPV疫苗。

雖然很多女性都在搶進(jìn)口的九價(jià)HPV疫苗，但高昂的接種成本并不是所有人都能負擔的，廉價(jià)的四價(jià)、二價(jià)HPV疫苗其實(shí)銷(xiāo)量更大。

公司的二價(jià)HPV疫苗上市后銷(xiāo)量暴增，因為納入國內免費接種范圍，基本上產(chǎn)能就是銷(xiāo)量。

同時(shí)二價(jià)HPV疫苗還獲得WHOPQ認證，相繼于摩洛哥和尼泊爾取得上市許可，作為物美價(jià)廉的選項，在中低收入國家的銷(xiāo)量有望快速增加。

另外，公司還研發(fā)出來(lái)鼻噴流感病毒載體新冠疫苗，正在進(jìn)行三期臨床。

公司與廈門(mén)大學(xué)、香港大學(xué)合作研發(fā)的鼻噴新冠疫苗是在雙重減毒的季節性流感病毒(CA4-DelNS1)載體內插入新冠病毒保護性抗原的RBD基因序列構建而成的減毒活病毒載體疫苗。

2021年11月開(kāi)始先后在南非、菲律賓、哥倫比亞、越南等國啟動(dòng)全球多中心III期臨床研究，共計招募3.1萬(wàn)人，中期數據顯示：鼻噴新冠疫苗對無(wú)免疫史人群三個(gè)月內保護效力為55%、對有免疫史人群加強免疫后6個(gè)月內絕對保護力為82%；對住院及以上病例保護效力為100%；60歲以上人群保護效力不弱于18-59歲人群。已完成測序的終點(diǎn)病例基因分型結果顯示均為Omicron株，包括BA.2（42%）、BA.4（39%）和BA.5（18%），表明鼻噴新冠疫苗對于Omicron感染導致的COVID-19可產(chǎn)生良好的保護力，同時(shí)，具有很好的安全性。

誰(shuí)的萬(wàn)泰？

萬(wàn)泰生物的董事長(cháng)是邱子欣，曾任南京化工學(xué)院教師、廈門(mén)新創(chuàng )科技有限公司總經(jīng)理。1997年創(chuàng )立萬(wàn)泰生物，現任董事長(cháng)、總經(jīng)理，兼任國家傳染病診斷試劑與疫苗工程技術(shù)研究中心副主任、北京醫學(xué)會(huì )病毒學(xué)分會(huì )常務(wù)委員等社會(huì )職務(wù)。

然而在大股東排名中，他僅排第三，持股3.54%。第一大股東是養生堂，第二大股東是養生堂的老板--鐘睒睒。

養生堂最知名的品牌，是農夫山泉，而鐘睒睒因為在資本市場(chǎng)的翻云覆雨，成為中國首富。

所以問(wèn)題來(lái)了，萬(wàn)泰是誰(shuí)的？

很顯然，從資本的視角來(lái)看，是鐘睒睒的。但從管理的視角來(lái)說(shuō)，邱子欣才是真正的經(jīng)營(yíng)者。

一個(gè)是資本市場(chǎng)的弄潮兒，一個(gè)是專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域的科學(xué)家，二者的利益能一直保持一致嗎？會(huì )不會(huì )出現經(jīng)營(yíng)方向達不成一致而一拍兩散的可能？

這是一個(gè)未知數。

研發(fā)不進(jìn)反退，營(yíng)銷(xiāo)突飛猛進(jìn)

對于生物制藥類(lèi)企業(yè)，研發(fā)就是生命。隨著(zhù)集采政策的全面推進(jìn)，可以說(shuō)沒(méi)有新的產(chǎn)品，就沒(méi)有未來(lái)。

^{數據來(lái)源：同花順iFind，制圖：詩(shī)與星空}

然而讓人詫異的是，公司2022年前三季度的研發(fā)費是下降的。

注意，不是研發(fā)費占銷(xiāo)售額的比例下降，而是研發(fā)費絕對額在下降，這是非常驚人的表現。更讓人震驚的是，銷(xiāo)售費用卻大踏步增加。

據國家衛健委介紹，目前，HPV疫苗接種未納入國家免疫規劃，按照自費自愿的原則接種。國家衛健委積極推動(dòng)有條件的地方將HPV疫苗接種納入當地惠民政策。

廣東、海南、福建3省先后啟動(dòng)實(shí)施全省適齡女孩免費接種國產(chǎn)二價(jià)HPV疫苗工作，將其納入2022年省委、省政府為民辦實(shí)事項目。

結合廣東、海南、福建的接種宣傳材料，二價(jià)疫苗的選擇多達5種，其中有兩種是國產(chǎn)疫苗。為了能夠脫穎而出，萬(wàn)泰生物需要在各種渠道投入大量的推廣費用。

公司曾經(jīng)在招股書(shū)中提到，通過(guò)外包推廣公司，在各地開(kāi)展所謂的公眾教育、科普宣傳。

通過(guò)巨額的營(yíng)銷(xiāo)費用投入，來(lái)吸引接種者選擇自己的疫苗。

本文作者：路過(guò)銀河，本文來(lái)源：詩(shī)與星空，?原文標題：《抗原檢測產(chǎn)品的末路》

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關(guān)鍵詞： 九安醫療 同比增加 疫苗接種