光伏行業(yè)躁動(dòng)之勢愈演愈烈。

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當前，我們尤其關(guān)心：行業(yè)內卷的背景下，產(chǎn)業(yè)鏈競爭將走向何處？終極之勢會(huì )是如何？光伏行業(yè)可能誕生超級巨頭嗎？

這似乎是一個(gè)終極話(huà)題。雖然光伏只有過(guò)渡技術(shù)，沒(méi)有終極技術(shù)，但光伏競爭卻有相對清晰的路徑和終極格局，知道終點(diǎn)在哪里，過(guò)程就更加從容了。

巨頭悉數集結

光伏行業(yè)歷經(jīng)周期，但光伏巨頭中的組件企業(yè)尤為耀眼，目前四大傳統組件巨頭晶科、晶澳、天合和阿特斯，就是歷經(jīng)若干周期的“常青樹(shù)”。

此外，還有東方日升、正泰、協(xié)鑫等一眾傳統組件玩家。

在此基礎上，硅片巨頭隆基和硅料/電池片巨頭通威也先后戰略布局組件環(huán)節，隆基迅速沖進(jìn)全球第一梯隊，而通威近期在組件上也是強勢發(fā)力。

至此，晶硅產(chǎn)業(yè)鏈（不含逆變器）的制造業(yè)巨頭們，除個(gè)別之外，基本布局組件環(huán)節。

同時(shí)，作為組件直接上游的電池片環(huán)節，無(wú)論傳統獨立電池片企業(yè)，還是電池片新勢力，也在不同程度地介入組件環(huán)節，這也讓組件環(huán)節的競爭之勢更加激烈。

組件，正在成為光伏行業(yè)尤其是巨頭們的決戰之地。

“一體化”更像是戰前部署

一體化，是近年光伏行業(yè)的“頂流”概念。

一是“自上而下”的一體化，這其中影響比較深遠的是硅片、電池片企業(yè)進(jìn)入組件環(huán)節，隆基和通威是典型代表。

二是“自下而上”的一體化，這其中最普遍的是組件企業(yè)向上“攻城拔寨”，不斷介入或強化電池片、硅片甚至硅料環(huán)節，四大傳統組件巨頭則是典型，尤其是這一輪電池技術(shù)的N型迭代，組件巨頭扮演了很重要的角色。

三是“橫向”一體化，這個(gè)比較代表性的是組件、逆變器、支架等光伏電站系統核心部件之間的一體化，目前組件巨頭都有不程度或采取不同方式介入逆變器和支架領(lǐng)域。

通過(guò)“一體化”的主要路徑及典型方式可見(jiàn)，組件是整個(gè)“一體化”的核心環(huán)節。

盡管各路“一體化”的路徑和方式有所不同，但最終似乎都殊途同歸，共同指向“組件”環(huán)節。

毫無(wú)疑問(wèn)，組件將是各路“一體化”的最終落腳點(diǎn)，其他環(huán)節更像是戰略支撐組件環(huán)節的存在。

如果這個(gè)邏輯成立，或許在不久的將來(lái)，隆基不再是硅片“標簽”的企業(yè)，通威不再是硅料/電池片“標簽”的企業(yè)，而都是組件“標簽”的企業(yè)。

一體化，也更像是這場(chǎng)決戰的前期鋪墊和戰略部署。

超級巨頭的必打之仗

本公眾號曾于2021年7月發(fā)表了《光伏行業(yè)會(huì )誕生萬(wàn)億市值公司嗎？》，彼時(shí)認為并不樂(lè )觀(guān)，其中一個(gè)主要原因就是現階段光伏行業(yè)沒(méi)有絕對龍頭，只有太多霸主，諸侯割據，而沒(méi)有王者。當時(shí)，也分析了光伏行業(yè)如何才能誕生萬(wàn)億市值。

鋰電行業(yè)為啥有萬(wàn)億市值公司？因為鋰電龍頭老大是最下游鋰電池環(huán)節（相當于光伏組件環(huán)節），而且占據了全球終端約30%的市場(chǎng)份額（國內終端約50%的市場(chǎng)份額）。

對比而言，目前光伏行業(yè)的市值龍頭并不是依靠組件業(yè)務(wù)支撐的。光伏組件環(huán)節，也沒(méi)有市場(chǎng)份額一枝獨秀的龍頭，行業(yè)前4名在市場(chǎng)份額上仍然勢均力敵。

顯然，光伏行業(yè)現階段并不具備像鋰電行業(yè)那樣出現超級巨頭的競爭格局，也就是我們目前看到的這樣。

當然，產(chǎn)業(yè)發(fā)展向前，光伏組件環(huán)節的競爭格局與上游硅料、硅片和電池片的競爭格局完全不同，其具備行業(yè)集中度更高的特點(diǎn)，組件環(huán)節具備出現超級巨頭的可能，相比而言硅料、硅片和電池片環(huán)節是絕不可能的。

所以，從產(chǎn)業(yè)鏈地位、市場(chǎng)規模尤其是競爭格局的趨向來(lái)看，光伏行業(yè)要出現超級巨頭，甚至萬(wàn)億市值，必然要組件環(huán)節來(lái)支撐。換言之，要成為光伏行業(yè)的超級巨頭，必須在組件環(huán)節這個(gè)終極戰場(chǎng)取得勝利。

超級巨頭是打出來(lái)的，而且必須是組件領(lǐng)域。

本文作者：Mr蔣靜，本文來(lái)源：Mr蔣靜的資本圈，原文標題:《光伏行業(yè)的決戰之地與必打之仗》

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