(資料圖片僅供參考)

外資真的很兇猛，

已經(jīng)連續11天凈流入。

算總量的話(huà)，今年以來(lái)凈流入939億，超過(guò)了去年全年（900億）的水平。

在外資帶動(dòng)下，市場(chǎng)也總算出現了難得的普漲行情，

滬深300，漲了6.68%；

中證500，漲了4.89%；

就連“永遠3000點(diǎn)”的上證指數，也漲了4.37%，來(lái)到了3200點(diǎn)上方。

賽道更是全面復蘇，消費（食品飲料、家電等）、科技（計算機、電子）、新能源（電力設備）都跑贏(yíng)了滬深300。

醫藥差一些，只漲了5.95%，跑輸滬深300，但行業(yè)漲幅排名也能排進(jìn)前10。

期盼許久的一幕，終于都回來(lái)了...

那問(wèn)題來(lái)了，外資怎么突然就來(lái)了呢？還會(huì )繼續流入嗎？

懶貓找了些資料，和小伙伴們掰扯掰扯~

01

外資是從什么時(shí)候開(kāi)始流入的？

藍線(xiàn)是上證指數，

紅柱表示外資當天凈流入，

綠柱表示外資當天凈流出。

雖然外資有“聰明錢(qián)”之稱(chēng)，但這次顯然沒(méi)抄在最底部。

行情是去年11月1日起來(lái)的，但外資直到11月11日才開(kāi)始大幅流入，當時(shí)上證指數已經(jīng)從2900點(diǎn)漲到了3100點(diǎn)了。

之后的行情中，外資是猶豫再猶豫，直到2023年才開(kāi)始大幅流入，把行情從3100點(diǎn)推到了3200點(diǎn)上方，年初的這一波行情，外資是首功。

02

都買(mǎi)了哪些行業(yè)？

我們分兩段看，

先看去年雙11以后的，

消費（食品飲料、家電、商貿零售）、金融（銀行、非銀金融），以及地產(chǎn)和地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈是外資關(guān)注的重點(diǎn)，這幾個(gè)行業(yè)漲的都不錯。

比較慘的是新能源（電力設備）、軍工、電子，外資持股市值是下降的，行情也是下跌的。

醫藥流入金額雖然排名靠前，但行業(yè)規模大，算幅度的話(huà)，外資持股市值只增長(cháng)了7.6%，所以醫藥表現也一般，只漲了4.6%。

再看今年以來(lái)的，

消費、金融仍是外資重點(diǎn)買(mǎi)入的行業(yè)。

所不同的是，房地產(chǎn)被拋棄了，換成了賽道，新能源、電子、醫藥均重新被外資買(mǎi)入。

所以，我們看到去年11月以來(lái)的行情是這樣的：

食品飲料一路高歌猛進(jìn)，漲了26%，張坤也成功翻身，易方達優(yōu)質(zhì)精選漲了47%，在百億主動(dòng)基金里排名第一。

大金融領(lǐng)域的銀行、保險凸凸凸的收復失地。

房地產(chǎn)有點(diǎn)曇花一現的感覺(jué)，11月漲得最好，但之后一路回調。

今年以來(lái)，萎靡許久的賽道行業(yè)開(kāi)始翻身，科技漲完醫藥漲，醫藥漲完新能源漲...

03

還能流入多少？

關(guān)于這個(gè)問(wèn)題，興業(yè)證券做過(guò)測算：

外資流入A股的速度異常平穩，平均每年3000億左右，而且如果前一年流入少的話(huà)，第二年通常會(huì )補回來(lái)。

比如，2018年，流入了2942億元，2019年補回來(lái)了，流入3517億。

2020年，流入2089億，2021年補回來(lái)了，外資流入4322億。

去年，外資只流入了900億，所以興業(yè)證券預測外資今年可能會(huì )流入5000億。

其他券商雖然不像興業(yè)這么樂(lè )觀(guān)，但也普遍預測今年外資將流入3000~4000億。

如果真是這種情況，那今年A股似乎值得期待。

事實(shí)上，已經(jīng)有不少基金經(jīng)理發(fā)聲看好A股了，甚至有人說(shuō)“2023大概率是能夠獲取正收益的一年”。

至于外資為什么突然回來(lái)，機構給出了2個(gè)原因：

1）美聯(lián)儲加息節奏放緩，利好非美貨幣，人民幣有升值預期。

比如，高盛就認為人民幣兌美元的匯率有可能漲到6.5。

2）中美經(jīng)濟周期錯位， 美國經(jīng)濟有可能陷入衰退，而中國經(jīng)濟在防控放開(kāi)和地產(chǎn)政策的支持下則有望走向復蘇。

經(jīng)濟復蘇了，企業(yè)業(yè)績(jì)會(huì )好，股市也可能漲一波。

比如，摩根士丹利就認為，今年滬深300指數的每股盈利（EPS）會(huì )增長(cháng)14%，在盈利增長(cháng)帶動(dòng)下，滬深300指數也將漲到4350點(diǎn)，距離今天收盤(pán)價(jià)還有5%的空間。

還有匯豐，他更樂(lè )觀(guān)，

認為今年上市公司利潤將增長(cháng)約19%，上證指數在年底時(shí)有望站上3600點(diǎn)（距離今天收盤(pán)價(jià)還有12%的空間），滬深300指數也將漲到4600點(diǎn)（距離今天收盤(pán)價(jià)還有11%的空間）。

另外，懶貓發(fā)現還有券商弄了個(gè)外資做多中國指數，

就是把恒生指數、美元兌人民幣匯率、澳元兌美元匯率、銅價(jià)綜合在一起得出的一個(gè)指數。

挺有意思的，

2015年下半年、2020年初疫情的時(shí)候、去年10月份外資流出最嚴重的時(shí)候，剛好是指數的最低點(diǎn)。

2021年上半年，外資最看好核心資產(chǎn)的時(shí)候，剛好是指數比較大的一個(gè)頂部。

現在，外資做多中國指數剛回到歷史平均水平，外資還有加倉空間。

總的來(lái)說(shuō)，

不管是內資券商，還是外資機構，大家都對2023年外資做多中國挺有信心的~

04

歷史上的外資大幅流入

最后再來(lái)說(shuō)說(shuō)外資的準確性，

歷史上外資多次大幅流入A股，這之間、之后市場(chǎng)是如何走的呢？

（1）2019年初

這一波，外資把握挺準的。

2018年底就開(kāi)始抄底了，2019年初反彈初期也是持續買(mǎi)入，直到3月份轉為凈賣(mài)出。

但外資賣(mài)出后，行情并沒(méi)有見(jiàn)頂，而是又頑強的漲了一個(gè)半月，直到4月19日才見(jiàn)頂。

（2）2019年底

這次，外資操作就沒(méi)那么好了，2019年8月到2020年1月，一直在買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)，但行情直到2019年12月下半月才啟動(dòng)。

之后，就是2020年初疫情的大跌，外資也連著(zhù)幾天大額賣(mài)出。

（3）2020年年中

這次的操作和2019年初有點(diǎn)像，在外資買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)的過(guò)程中，行情一路漲，7月份外資狂買(mǎi)后，行情更是直線(xiàn)飆升。

而且在外資改為凈賣(mài)出后，行情也沒(méi)有跌下去，而是高位震蕩。

（4）2021年初

這次有點(diǎn)復雜，幾次指數的大幅拉升都有賴(lài)于外資的大幅買(mǎi)入，2021年春節后外資不再買(mǎi)了，行情也就掉下來(lái)了。

（5）2021年底

這次有點(diǎn)誤判，2021年底外資持續凈買(mǎi)入，但行情始終高位震蕩，2022年后更是掉頭向下，但外資直到3月份才開(kāi)始跑。

（6）2022年年中

這次把握的比較好，5月份行情企穩后，外資才開(kāi)始買(mǎi)，一直買(mǎi)到6月的頂部，然后賣(mài)出，行情也應聲而跌。

總的來(lái)說(shuō)，

（1）外資的準確性更多的體現在上漲過(guò)程中，要么是在下跌末期抄底，比如2018年底；要么是在漲了一波，行情明朗后才開(kāi)始介入，比如這一次，還有去年年中的那一次。

（2）當然，外資也有判斷失誤的時(shí)候，比如2021年底的時(shí)候持續買(mǎi)入，然后在2022年初的下跌中賣(mài)出。

但不管咋說(shuō)，外資對上漲行情把握的蠻準的，正確率也很高，而且外資的大幅流入也有助于行情進(jìn)一步上漲。

（3）在下跌過(guò)程中，外資的可參考性就沒(méi)那么強了。2019年初、2020年中，外資凈賣(mài)出后，行情并沒(méi)有跌下來(lái)，只是高位震蕩，2019年還又頑強的漲了一個(gè)半月。

本文作者：懶貓，來(lái)源：懶貓的豐收日，原文標題：《帶著(zhù)千億資金，外資又殺回來(lái)了！》

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關(guān)鍵詞： 上證指數 食品飲料 高位震蕩