美國銀行業(yè)危機的“余震”來(lái)襲，存款料將創(chuàng )下十年來(lái)的最大降幅。

【資料圖】

美東時(shí)間周五，美國大型銀行將發(fā)布今年第一季度的財報業(yè)績(jì)。分析師估計，摩根大通、富國銀行和美國銀行幾家銀行業(yè)巨頭的存款將比去年同期減少5210億美元，為十年來(lái)的最大同比降幅。

由于3月爆發(fā)的銀行業(yè)危機，后續的現金流入未能抵消客戶(hù)大舉提款的影響，上述幾家銀行的存款僅第一季度預計就減少了610億美元。

富國銀行分析師 Mike Mayo 在接受采訪(fǎng)時(shí)表示：

到目前為止，銀行面臨的最大問(wèn)題是存款，無(wú)論是這一季度還是3月份都是如此。

在這場(chǎng)考試中，不作答就是不及格。

上周，阿萊恩斯西部銀行（Western Alliance Bancorp）經(jīng)歷了慘痛的教訓，該行發(fā)布的最新財務(wù)信息中沒(méi)有提及關(guān)于存款水平的數據。市場(chǎng)對于未知的恐慌導致該行股價(jià)暴跌，直到阿萊恩斯西部銀行隨后公布好于一些分析師預期的存款數據。

大型銀行即將公布的第一季度財報可能會(huì )加劇人們對銀行存款結構的擔憂(yōu)，如果它們的表現不及預期，就會(huì )引發(fā)人們對銀行業(yè)健康狀況的更多質(zhì)疑。但對于小型銀行來(lái)說(shuō)，問(wèn)題是雙重的：儲戶(hù)希望他們的錢(qián)能得到更多的回報，而最近三家地區性銀行的倒閉讓儲戶(hù)感到十分不安，促使他們把現金轉移到大型銀行。

這種動(dòng)蕩也令銀行股承壓。KBW銀行指數今年以來(lái)下跌了19%，僅3月份就下跌了25%。地區銀行股是同期跌幅最大的板塊，其中第一共和國銀行下跌89%。

隨著(zhù)美聯(lián)儲大舉加息，儲戶(hù)和機構紛紛涌向了貨幣市場(chǎng)基金，這些基金的總規模從一年前的4.59萬(wàn)億美元升至創(chuàng )紀錄的5.2萬(wàn)億美元。這意味著(zhù)，存款貝塔值，即銀行傳遞給客戶(hù)的市場(chǎng)利率變化的百分比，將在未來(lái)幾天成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，因為存款貝塔值在最近幾個(gè)季度一直落后于市場(chǎng)利率。

Wedbush Securities 分析師 David Chiaverini 和 Brian Violino 在一份報告中寫(xiě)道：

存款市場(chǎng)的競爭本來(lái)就很激烈，最近幾家銀行的倒閉可能會(huì )把存款爭奪戰變成一場(chǎng)“槍?xiě)稹薄?/p>

分析師還擔心，隨著(zhù)銀行被迫增加了支付給儲戶(hù)的資金，它們的利潤率將會(huì )縮水。

摩根士丹利分析師 Betsy Graseck 在給客戶(hù)的一份報告中表示：“4月份的收益將關(guān)乎前景，而不是結果?！彼趫蟾嬷邢抡{了該行2023年和2024年的利潤前景，“以反映存款貝塔值加速拉低凈息差”。

利率上升的影響也會(huì )在銀行收益的其他方面體現出來(lái)。當存款處于創(chuàng )紀錄水平時(shí)，許多銀行選擇將多余的現金投資于美債和抵押貸款支持證券等安全資產(chǎn)，以便在等待貸款需求實(shí)現的同時(shí)獲得一點(diǎn)收益。隨著(zhù)美聯(lián)儲開(kāi)始大舉加息，這些資產(chǎn)的價(jià)值出現了下跌。

由于大多數美國銀行持有這些資產(chǎn)至到期，因此除非它們不得不出售這些資產(chǎn)，否則虧損不會(huì )實(shí)現。此外，三家地區性銀行的倒閉推動(dòng)美債價(jià)格上漲，這應該會(huì )抑制一些賬面損失。因此，分析師和投資者都希望了解這些證券投資組合的最新表現，以及最近的動(dòng)蕩是否改變了銀行的投資方式。

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