對于電動(dòng)車(chē)來(lái)說(shuō)，這個(gè)假期又輕松了一點(diǎn)。五一期間，特斯拉開(kāi)放了10座超級充電站和120座目的地充電站。

特斯拉的充電樁支持比亞迪、蔚來(lái)、小鵬、廣汽埃安等37個(gè)品牌車(chē)型，雖然多少有點(diǎn)杯水車(chē)薪，但是一個(gè)積極的信號。

(資料圖片僅供參考)

這是一個(gè)非常討好市場(chǎng)的操作，如果效果不好，算是特斯拉向友商表達了善意；如果效果好，甚至還有額外收益，那么特斯拉有可能借此開(kāi)辟賣(mài)車(chē)之外的新業(yè)務(wù)：充電。

不過(guò)，星空君曾經(jīng)和試圖在這個(gè)賽道創(chuàng )業(yè)的朋友測算，充電業(yè)務(wù)是非常不劃算的生意。

市區充電站的形式，一般充電時(shí)間不會(huì )超過(guò)半小時(shí)，大致15-25度電左右，毛利很低。

但是，換個(gè)思路呢？

如果我經(jīng)營(yíng)一個(gè)停車(chē)場(chǎng)，兼營(yíng)充電業(yè)務(wù)？

由此可見(jiàn)，現在充電市場(chǎng)不太賺錢(qián)，主要原因還是場(chǎng)景問(wèn)題。等到大部分停車(chē)場(chǎng)基本實(shí)現了一位一充的改造，這個(gè)市場(chǎng)會(huì )爆發(fā)。

為了保護自己的新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)，中美歐都對充電樁業(yè)務(wù)進(jìn)行準入限制，發(fā)展跨國充電樁業(yè)務(wù)比較難。包括美國在內，充電樁企業(yè)必須在本土生產(chǎn)，這就意味著(zhù)，誰(shuí)的區域市場(chǎng)空間大，誰(shuí)就有可能孵化出充電樁巨頭（日本：干爹，我呢？）。

中國的充電樁市場(chǎng)還未出現明顯的頭部，特銳德（特來(lái)電）與星星充電在運營(yíng)端市占率近40%，余下60%在運充電樁由眾多具備充電樁生產(chǎn)能力的廠(chǎng)商。

01?特銳德和特來(lái)電

特銳德在2004年成立，是一家中德合資的企業(yè)，以變電站、電力設備為主營(yíng)業(yè)務(wù)。2009年，公司上市。2014年，特銳德進(jìn)入充電樁領(lǐng)域，成立了特來(lái)電專(zhuān)注充電行業(yè)，并開(kāi)始了看似瘋狂的燒錢(qián)行為。

隨著(zhù)科創(chuàng )板的設立和創(chuàng )業(yè)板的改革，資本市場(chǎng)鼓勵有條件的上市公司將一部分業(yè)務(wù)拆分到科創(chuàng )板或者創(chuàng )業(yè)板上市。

特銳德也準備將特來(lái)電拆分到科創(chuàng )板上市，從公司公告來(lái)看，特來(lái)電正在接受上市輔導。

如果只看財務(wù)數據的話(huà)，特銳德絕對不是一個(gè)好榜樣。公司2009年上市，十幾年過(guò)去了，公司2022年的凈利潤僅僅2.72個(gè)億。

即便如此，這已經(jīng)是公司有史以來(lái)最佳業(yè)績(jì)了。2022年年報顯示，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入116.30億元，較上年同期增長(cháng)23.18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤達2.72億元，較上年同期增長(cháng)45.43%。

公司業(yè)績(jì)的提升和充電樁業(yè)務(wù)的成長(cháng)有很大關(guān)系。

根據充電聯(lián)盟統計，在公共充電領(lǐng)域，截至2022年12月31日，公司運營(yíng)公共充電樁36.3萬(wàn)臺，其中直流充電樁21.6萬(wàn)臺，市場(chǎng)份額約為28%，排名全國第一；2022年全年充電量近59億度，市場(chǎng)份額約為28%，排名全國第一。

經(jīng)過(guò)漫長(cháng)的布局，量變終于引起了質(zhì)變，形成了規模效應。

02?一將功成萬(wàn)骨枯：漫漫燒錢(qián)路

光伏、新能源車(chē)，以及正在轟轟烈烈全民關(guān)注的半導體行業(yè)，無(wú)不是靠補貼支撐發(fā)展。在發(fā)展過(guò)程中，一些曾經(jīng)很輝煌的企業(yè)倒下了，但會(huì )有其他的企業(yè)接過(guò)衣缽，繼續前行。

光伏業(yè)的隆基，新能源車(chē)業(yè)的比亞迪，從當年的羸弱之軀，逐漸成長(cháng)為了世界巨頭。

充電樁業(yè)必然如此，只不過(guò)這個(gè)世界巨頭究竟是不是特來(lái)電，尚不得而知。

2022年，公司收到的政府補助為1.9億，在此基礎上，勉強實(shí)現了2.72億的凈利潤，可以想象，這個(gè)行業(yè)賺錢(qián)是多么的難。

難在哪里？

除了充電業(yè)務(wù)不賺錢(qián)外，公司的資本性投入是一個(gè)“無(wú)底洞”。

近年來(lái)，公司每年購建固定資產(chǎn)在建工程等支出的現金都在5億以上，主要用于設備購置和更新。

即便是有不菲的政府補貼，公司每年的利潤并不高，靠什么燒錢(qián)？

借錢(qián)為主，公司賬面長(cháng)短期借款超過(guò)45億。

2022年利息支出高達2.1億，近年來(lái)每年的利息支出均在2億以上。

結合公司相對“卑微”的凈利潤，我們甚至可以大致得出一個(gè)結論：公司在為銀行打工。

這也不難理解，公司急于拆分特來(lái)電，以期獲得更加“廉價(jià)”的融資。

03?特來(lái)電的隱患

特來(lái)電如果能夠順利在科創(chuàng )板上市，對于特銳德來(lái)說(shuō)是一件大好事，一方面大幅減輕了上市公司的經(jīng)營(yíng)負擔；另一方面特來(lái)電作為充電樁領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，勢必會(huì )吸引投資者蜂擁而至。

但是，特來(lái)電還存在著(zhù)兩個(gè)巨大的隱患和一個(gè)發(fā)展潛力。

隱患方面：

特來(lái)電在2018年實(shí)現了盈虧平衡，但之后又開(kāi)始虧損。

2021年虧損5000萬(wàn)，2022年虧損2600萬(wàn)。雖然距離盈虧平衡還有“一步之遙”，但在高速擴張巨額投資的壓力下，距離比較穩定的盈利，尚需時(shí)日。

2、資產(chǎn)結構比較差

公司的野心比較大，所以擴張也比較快，對資金的需求非常強烈。

2022年底公司負債總額為62億元，資產(chǎn)負債率高達76%，這樣的資產(chǎn)負債率有點(diǎn)過(guò)高，公司發(fā)展的壓力巨大。

潛力方面：

星空君曾經(jīng)詳細調研過(guò)充電場(chǎng)景及其盈利模式，個(gè)人投資者直接投資建充電站恐怕是不行的，特來(lái)電的優(yōu)勢是建生態(tài)。

特來(lái)電的生態(tài)圈包括三部分，

一是資本層面的合作。截至2022年底，公司在全國范圍內已成立獨資/合資公司超過(guò)200家，其中，合資方為政府投資平臺、公交集團等國有企業(yè)的超過(guò)100家，打造了覆蓋全國的電動(dòng)汽車(chē)充電網(wǎng)。

二是和品牌商合作。公司已與比亞迪、寶馬、保時(shí)捷、奧迪中國、蔚來(lái)、小鵬、凱迪拉克、路特斯等70多家車(chē)企達成充電權益、共建品牌站等多樣化的合作形式。由公司為品牌車(chē)主提供充電服務(wù)，為車(chē)企建立專(zhuān)屬的品牌形象站或者在充電場(chǎng)站內為車(chē)企預留專(zhuān)屬的品牌充電樁。

三是車(chē)后服務(wù)領(lǐng)域。公司和天貓養車(chē)、途虎養車(chē)等城市頭部服務(wù)商簽訂戰略合作協(xié)議，通過(guò)充電+電池檢測+洗車(chē)服務(wù)，打造差異化充電服務(wù)體驗。公司的充電網(wǎng)生態(tài)能夠為多元場(chǎng)景下的新能源車(chē)主提供創(chuàng )新體驗和安全服務(wù)保障， 同時(shí)充電網(wǎng)的開(kāi)放性與融合性能給予生態(tài)合作伙伴更多的價(jià)值創(chuàng )造，更快實(shí)現充電網(wǎng)的萬(wàn)物智聯(lián)。

這是逼死兩桶油的節奏。

本文來(lái)源：詩(shī)與星空，原文標題：《充電樁：殺紅眼的藍海市場(chǎng)》

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