對于各種“小道消息”、“內部消息”滿(mǎn)天飛的情況，歐洲央行終于表態(tài)了。

5月19日周五，歐洲央行表示，從2002年至2021年，媒體報道的援引歐洲央行“內部消息”的報道高達368起，歐洲央行呼吁市場(chǎng)和投資者忽略基于這些信息的報道。

歐洲央行的這項研究基于對彭博社、路透社等媒體的報道。該研究稱(chēng)，雖然媒體的這些泄密報道對市場(chǎng)的影響往往大于歐洲央行利率制定者的公開(kāi)聲明 ，但這些“內部消息”是未來(lái)決策的不可靠指標，投資者應謹慎對待。

(資料圖片)

歐洲央行的官員表示：

在利率決議公布前發(fā)布的所謂泄密消息，通常不會(huì )使市場(chǎng)利率更接近實(shí)際政策結果。我們的研究結果表明，在大多數情況下，建議市場(chǎng)參與者最好忽略此類(lèi)未經(jīng)證實(shí)的消息。

自2019年11月接替德拉吉以來(lái)，歐洲央行行長(cháng)拉加德一直試圖通過(guò)敦促其他高官在會(huì )議前或會(huì )議結束后不要表達對政策決定的意見(jiàn)來(lái)減少泄密。

根據歐洲央行、奧地利央行和國際清算銀行官員的研究，自拉加德接任以來(lái)，基于歐洲央行內部人士泄密事件的新聞報道有所下降，從2019年的36篇峰值下降到2021年的22篇。

然而最近，歐洲央行的官員們發(fā)現，在歐洲央行主要利率管理委員會(huì )的政策會(huì )議之后，泄密事件又出現“大幅增加”，這削弱了官方公告想要傳達的信息，尤其是歐洲央行內部分歧加大的時(shí)候。

這份研究稱(chēng)：

當政策辯論更具爭議性時(shí)，即當政策制定者之間可能存在重大分歧時(shí)，泄密就會(huì )更頻繁。

盡管這些泄密報道往往反映少數官員的觀(guān)點(diǎn)，并且通常和正式的決定不相關(guān)，但它們確實(shí)推動(dòng)了市場(chǎng)的波動(dòng)。

根據對隔夜指數掉期市場(chǎng)走勢，即對投資者押注利率走勢的觀(guān)察，研究人員發(fā)現，這些泄密報道通常導致價(jià)格的波動(dòng)比正常情況高出60-95%。他們還表示，泄密報道對市場(chǎng)波動(dòng)的影響比歐洲央行管理委員會(huì )公開(kāi)聲明對市場(chǎng)的影響高出15%至30%。

該研究認為，如果泄密報道的內容與公眾對政策決定的預期背道而馳，那么“通常會(huì )逆轉短期利率的早期市場(chǎng)趨勢”。不過(guò)，利率制定者的公開(kāi)聲明通常會(huì )通過(guò)扭轉部分市場(chǎng)影響來(lái)“減輕泄密的影響”。

歐洲央行的官員們表示，泄密事件“不會(huì )對政策決定產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，通常也不會(huì )降低政策靈活性”。 他們補充說(shuō)，“許多泄密事件只會(huì )增加爭論的噪音和市場(chǎng)的波動(dòng)性”。

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