人工智能（AI）的熱潮比華爾街預料的更給力，AI底層算力龍頭、芯片巨頭英偉達過(guò)去一個(gè)季度得到AI芯片相關(guān)業(yè)務(wù)支持，總收入明顯高于預期，本季度的收入指引遠高于市場(chǎng)預期。

(資料圖片僅供參考)

財報公布后，收跌約0.5%的英偉達股價(jià)在周三盤(pán)后迅速拉升，盤(pán)后漲幅此后超過(guò)20%。

業(yè)績(jì)電話(huà)會(huì )上，英偉達向分析師表示，眾多云公司競相部署AI芯片。個(gè)人電腦（PC）的圖形處理單元（GPU）終端需求一季度“穩固”。業(yè)績(jì)增長(cháng)正來(lái)自數據中心業(yè)務(wù)。公司鎖定了數據中心芯片的大幅增長(cháng)，計劃下半年大幅增加供應。

業(yè)績(jì)電話(huà)會(huì )期間，英偉達股價(jià)進(jìn)一步上行，一度漲至390美元上方的歷史最高水平，盤(pán)后漲幅超過(guò)28%、接近30%。

作為一站式解決方案的提供商，英偉達提供可以幫助AI產(chǎn)品訓練大量文本、圖像和視頻的GPU，在A(yíng)I大模型競賽中掌握著(zhù)供應算力的“命門(mén)”，由此成為今年AI概念熱潮中的一大贏(yíng)家。截至本周三收盤(pán)，股價(jià)年初以來(lái)累漲一倍以上。

一季度營(yíng)收同比降幅幾乎為市場(chǎng)預期和四季度降幅的一半

美東時(shí)間5月24日周三美股盤(pán)后，英偉達公布，在截至公歷2023年4月30日的2024財年第一財季（下稱(chēng)一季度），營(yíng)業(yè)收入雖然繼續兩位數同比下降，但降幅遠低于市場(chǎng)預期，較前一季度的降幅明顯緩和，每股收益（EPS）也大幅放緩降幅：

一季度營(yíng)業(yè)收入為71.92億美元，高于公司指引區間63.7億到66.3億美元，較去年一季度同比下降13%，分析師預計同比下降21.5%至65.2億美元，前一季度、即第四財季同比下降21%。一季度非GAAP口徑下調整后EPS為1.09美元，同比下降20%，分析師預期同比下降32.4%至0.92美元，前一季度同比下降33%。一季度非GAAP口徑下調整后毛利率為66.8%，符合公司指引66.5%（上下浮動(dòng)50個(gè)基點(diǎn)），略高于分析師預期的66.6%，同比去年一季度下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比四季度升0.7個(gè)百分點(diǎn)。

AI芯片所在的數據中心業(yè)務(wù)收入創(chuàng )歷史新高 保持10%以上同比增速

分業(yè)務(wù)看，英偉達的兩大核心業(yè)務(wù)——數據中心和游戲的收入，包括AI顯卡在內的數據中心業(yè)務(wù)收入創(chuàng )歷史新高。游戲業(yè)務(wù)雖然繼續受經(jīng)濟低迷打擊，收入兩位數下滑，但明顯高于市場(chǎng)預期，和數據中心的收入都環(huán)比兩位數猛增。

一季度數據中心營(yíng)收為42.8億美元，同比增長(cháng)14%，環(huán)比增長(cháng)18%，較分析師預期的39.1億美元高約9.5%， 四季度同比增長(cháng)11% 。?一季度游戲營(yíng)收22.4億美元，同比下降38%，環(huán)比增長(cháng)22%，較分析師預期收入19.8億美元高13.1%，?四季度同比下降46%。

英偉達稱(chēng)，數據中心收入激增主要是由于，對使用基于Hopper和Ampere 架構GPU的生成式AI和大語(yǔ)言模型的需求不斷增長(cháng)。游戲業(yè)務(wù)下滑源于，宏觀(guān)經(jīng)濟增長(cháng)放緩造成的需求疲軟，以及渠道庫存的正?；乐赋鲐浵陆?。

此外，英偉達一季度的專(zhuān)業(yè)可視化業(yè)務(wù)收入同比下降53%至2.95億美元，高于分析師預期的2.466億美元，環(huán)比增長(cháng)31%。英偉達認為，這塊業(yè)務(wù)的同比下滑反映出渠道去庫存影響，環(huán)比增長(cháng)受到臺式機和移動(dòng)工作站GPU的需求增長(cháng)推動(dòng)。

二季度營(yíng)收指引不降反增 同比猛增33%

業(yè)績(jì)指引方面，英偉達預計，本財年第二財季、即二季度，營(yíng)收為110億美元，正負浮動(dòng)2%，相當于指引范圍在107.8億到112.2億美元之間。這意味著(zhù)，二季度將扭轉收入連續三個(gè)季度同比下滑的勢頭。

以110億美元計算，英偉達預期二季度營(yíng)收將同比增長(cháng)約32.7%，較分析師預期高53.2%。分析師預計二季度營(yíng)收只有71.8億美元，同比下降13.4%。

英偉達還預計，二季度非GAAP口徑下的調整后毛利率為70%、上下浮動(dòng)50個(gè)基點(diǎn)，即69.5%至70.5%，高于分析師預期的66.9%；二季度的營(yíng)業(yè)費用料將為19億美元，分析師預期18.2億美元。

英偉達CEO黃仁勛在發(fā)布財報時(shí)提到了有關(guān)AI應用的廣闊前景，稱(chēng)計算機行業(yè)正在同時(shí)經(jīng)歷兩個(gè)轉變——加速計算和生成式AI，企業(yè)競相將生成式AI應用到各個(gè)產(chǎn)品、服務(wù)和業(yè)務(wù)流程中，全球萬(wàn)億美元規模的已安裝數據中心將從通用計算轉變到加速計算。

風(fēng)險提示及免責條款 市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。本文不構成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀(guān)點(diǎn)或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關(guān)鍵詞：