在放開(kāi)泉果旭源的日常申購、并公告擬出資 100 萬(wàn)元申購基金后，趙詣?dòng)止_(kāi)發(fā)聲，表達了對市場(chǎng)的看好態(tài)度。

趙詣解釋了泉果旭源的投資情況與凈值波動(dòng)情況。

(資料圖)

他也表示，在過(guò)往的投資中，以月度或季度的短期維度去看，產(chǎn)品凈值5%-10%的波動(dòng)也曾出現過(guò)。

但當所投公司的業(yè)績(jì)得到兌現，疊加低迷的投資者情緒獲得修復之時(shí)，產(chǎn)品凈值也得以修復。

通過(guò)加大調研與跟蹤，他對未來(lái)的權益市場(chǎng)，相對樂(lè )觀(guān)。

值得一提的是，這一次他看好的四個(gè)方向不僅包括了技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)需求提升，高端制造業(yè)，也包括了穩健增長(cháng)、高股息率的企業(yè)，后疫情時(shí)代復蘇的大消費行業(yè)。

波動(dòng)原因

5月以來(lái)A股市場(chǎng)持續調整，市場(chǎng)的信心脆弱，匯率貶值壓力加劇下，外資持續流出，5月北向資金凈賣(mài)出121.36億，國內基金募集規模創(chuàng )近8年新低。

在缺少增量資金入場(chǎng)的情況下，機構持倉少的、市值小的公司表現相對較好，而基金重倉股與港股走勢不佳。行業(yè)表現分化劇烈，AI板塊表現出強勢虹吸效應的同時(shí)內部也在分化，而泉果旭源布局較多的新能源、機械、軍工等高端制造業(yè)以及消費行業(yè)表現較弱，產(chǎn)品凈值有所波動(dòng)。

整體來(lái)看，泉果旭源持倉相對集中，聚焦在競爭壁壘高、商業(yè)模式穩定、增速良好的公司，如新能源、軍工、電子等高端制造業(yè)龍頭，以及穩健增長(cháng)、高股息率的企業(yè)。

面對短期波動(dòng)，趙詣表示會(huì )緊密跟蹤觀(guān)察市場(chǎng)變化拐點(diǎn)，積極關(guān)注企業(yè)基本面與估值的匹配度。

加大調研

趙詣介紹，5月以來(lái)，他加大了調研力度，對產(chǎn)品持倉的基本面質(zhì)量仍保持充足信心。后續將繼續密切關(guān)注組合結構，持續進(jìn)行調研，以保證公司基本面判斷上不出現盲點(diǎn)。

同時(shí)也會(huì )梳理篩選前期經(jīng)過(guò)下跌、風(fēng)險得到釋放的好資產(chǎn)，等待積極變化。

回撤控制上，加大了行業(yè)的分散，對多個(gè)看好的方向進(jìn)行布局，力爭減少組合波動(dòng)。在過(guò)往的投資中，以月度或季度的短期維度去看，產(chǎn)品凈值5%-10%的波動(dòng)也曾出現過(guò)。

但當所投公司的業(yè)績(jì)得到兌現，疊加低迷的投資者情緒獲得修復之時(shí)，產(chǎn)品凈值也得以修復。

短期來(lái)看，資金面、情緒面的表現或許會(huì )對漲跌有較大影響，但趙詣堅定認為，長(cháng)期來(lái)說(shuō)，最后決定公司成長(cháng)與市值的一定會(huì )是企業(yè)的基本面。

看好四個(gè)方向

趙詣偏好市場(chǎng)空間大、成長(cháng)周期長(cháng)、競爭格局好的行業(yè)，從中尋找護城河深、治理結構好的公司。投資要有所為，有所不為。他希望摒棄短期非理性暴利的誘惑，堅持長(cháng)期的事情，即獲取優(yōu)秀企業(yè)成長(cháng)的收益，陪伴有價(jià)值的公司成長(cháng)，陪伴成長(cháng)中的公司創(chuàng )造價(jià)值。

站在當下，市場(chǎng)信心仍然脆弱，但展望未來(lái)，他對權益市場(chǎng)相對樂(lè )觀(guān)。

趙詣預計，四季度經(jīng)濟基本面會(huì )有所改善，政策效果會(huì )逐步顯現，宏觀(guān)預期的改變最終也將傳導推動(dòng)企業(yè)盈利的改善。

過(guò)去一段時(shí)間可以看到，在各種短期事件的沖擊下，仍然有公司業(yè)績(jì)持續增長(cháng)，表現出了優(yōu)質(zhì)企業(yè)的韌性。通過(guò)一系列海外調研，對中國企業(yè)在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的競爭力充滿(mǎn)信心。隨著(zhù)前期風(fēng)險的釋放，部分行業(yè)優(yōu)質(zhì)個(gè)股已極具性?xún)r(jià)比，但行業(yè)內部公司分化會(huì )非常明顯，更需要精選個(gè)股。

后續，他將繼續關(guān)注四大方向：

一是技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)需求提升的方向，包括新能源和5G應用；

二是在“國內大循環(huán)為主體，國內國際雙循環(huán)相互促進(jìn)”定調下的產(chǎn)業(yè)升級的方向，尤其是以航空發(fā)動(dòng)機、半導體為主的高端制造業(yè)；

三是穩健增長(cháng)、高股息率的企業(yè)；

四是后疫情時(shí)代復蘇的大消費行業(yè)。

目前市場(chǎng)走到了一個(gè)相對難熬的階段，但在市場(chǎng)反復震蕩中也蘊藏著(zhù)投資的機會(huì )，長(cháng)期來(lái)看，權益市場(chǎng)的筑底階段，或許就是機遇來(lái)臨的時(shí)候。

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