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截至本周三，三大美股指連跌三日，標普和納指均創(chuàng )5月4日以來(lái)最長(cháng)連跌日。華爾街機構發(fā)現，對沖基金在這波調整以前已經(jīng)“跑路”。

高盛主經(jīng)紀商業(yè)務(wù)的分析師Vincent Lin在本周三發(fā)布的報告中指出，高盛的情緒指標GS Sentiment Indicator顯示，越來(lái)越多證據表明，對沖基金的持倉不再是美股的利好因素，高盛的主經(jīng)紀商業(yè)務(wù)（PB）的總體交易流顯示，對沖基金開(kāi)始為美股下行的風(fēng)險做準備。

具體來(lái)說(shuō)，Lin發(fā)現，過(guò)去十個(gè)交易日內，對沖基金有九個(gè)交易日都在凈賣(mài)出美股。以累計名義值估算，最近這輪十個(gè)交易日內的美股凈拋售規模是過(guò)去一年來(lái)最大，超過(guò)了過(guò)去五年間99%的水平。

高盛PB現在顯示，對沖基金對北美股市的持倉相比MSCI全球指數ACWI低配約5%，為高盛PB有記錄以來(lái)最低的低配水平。

與此同時(shí)，過(guò)去十個(gè)交易日，高盛PB的其他所有地區股市都被對沖基金凈買(mǎi)入，以名義值計，歐股的凈買(mǎi)入規模最高，亞洲發(fā)達市場(chǎng)的股市次之，主要源于日本股市持續得到凈買(mǎi)入資金。歐股相比MSCI ACWI超配約3%，為有紀錄以來(lái)最高超配水平。

不過(guò)，美國銀行最近的股票客戶(hù)資金流顯示，上周對沖基金和機構客戶(hù)在領(lǐng)銜買(mǎi)入，而且出現美銀2008年有記錄以來(lái)第三大對沖基金的資金流入規模。

Zerohedge指出，高盛和美銀數據的差異源于，高盛的數據是用實(shí)時(shí)的PB數據直接做的每日統計，美銀用的是綜合的匯總，提供美銀客戶(hù)通過(guò)現金執行的流入美股交易的匯總視角。其認為，美銀的數據是過(guò)時(shí)的，而且不靠譜，充其量就像反映形勢的Excel圖表版本。

相比之下，美銀在高凈值客戶(hù)、即所謂零售客戶(hù)方面的數據要準確的多。美銀稱(chēng)，這類(lèi)客戶(hù)在買(mǎi)入美股一周后重回拋售，并且近幾周的賣(mài)家數量創(chuàng )4月以來(lái)新高。

分板塊看，美銀客戶(hù)在11個(gè)標普500的板塊中買(mǎi)入七個(gè)板塊，通信服務(wù)板塊的買(mǎi)入規模居前，該板塊連續六周迎來(lái)資金流入，非必需消費品板塊的買(mǎi)入資金創(chuàng )2008年有紀錄以來(lái)最大流入規模，對沖基金和機構客戶(hù)帶頭買(mǎi)入。

而能源板塊的資金流出規模在各板塊中最多，在5月初以來(lái)持續資金流入后，該板塊的資金流四周均值已經(jīng)由流入轉為流出。雖然上周科技板塊還有小規模資金流入，但四周均值在去年7月以來(lái)持續凈流入后已有多周轉為流出。

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