近日，記者從渠道處獲悉，景林資產(chǎn)發(fā)布了《2023年中給投資者的一封信》。

景林資產(chǎn)總經(jīng)理高云程在信中表示，過(guò)去半年公司集中投資了具有長(cháng)期全球競爭力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，并利用市場(chǎng)波動(dòng)逆向布局了相關(guān)標的。未來(lái)，公司依舊看好居民消費水平提升、AI帶來(lái)科技變革背景下誕生的投資機會(huì )，并關(guān)注中國具備全球比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)。

【資料圖】

私募排排網(wǎng)數據顯示，截至6月21日，景林資產(chǎn)旗下多只產(chǎn)品今年以來(lái)已實(shí)現超8%的正收益。

宏觀(guān)環(huán)境復雜但產(chǎn)業(yè)趨勢清晰

今年上半年，國內外宏觀(guān)環(huán)境復雜，A股市場(chǎng)寬幅震蕩，站在當下，中國資產(chǎn)的投資價(jià)值如何？

對此，高云程坦言，目前國內外宏觀(guān)環(huán)境和地緣政治問(wèn)題仍存在不確定性，但在各自產(chǎn)業(yè)里面具備創(chuàng )新、突破、全球擴張能力的公司像是濃霧前方的明亮燈塔，公司的組合方向應該投資于保持發(fā)展動(dòng)力的企業(yè)。

因此，高云程將過(guò)去半年組合的變化總結為三個(gè)關(guān)鍵詞：集中、逆向、長(cháng)期。

他透露，公司集中投資在有長(cháng)期全球競爭力的公司和相關(guān)產(chǎn)業(yè)中，利用市場(chǎng)的波動(dòng)和投資者行為的極端性，爭取逆向買(mǎi)入被誤會(huì )的公司，持續跟蹤組合里的公司，減少交易頻率，提高每一次交易的正確率。

具體來(lái)看，景林資產(chǎn)重點(diǎn)布局了三大領(lǐng)域的投資機會(huì )：

首先，高云程表示，自己堅信中國人的生活消費水平會(huì )持續提升，對美好事物的追求不會(huì )改變，這一趨勢帶來(lái)的機會(huì )值得關(guān)注。

其次，在他看來(lái)，AI是未來(lái)十年最大的科技革命，智能化的世界會(huì )大不相同，景林資產(chǎn)必須參與其中。

最后，高云程認為，中國的部分產(chǎn)業(yè)具備全球比較優(yōu)勢，此類(lèi)產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)秀企業(yè)不僅擁有中國產(chǎn)業(yè)鏈的供應優(yōu)勢，也具備更強的研發(fā)能力和產(chǎn)品迭代能力。具體來(lái)看，2023年至今中國汽車(chē)出口體量已經(jīng)位居世界第一，產(chǎn)品力具備全球競爭力。而且中國在動(dòng)力、儲能電池和光伏產(chǎn)業(yè)鏈方面的產(chǎn)能和技術(shù)積累遙遙領(lǐng)先于其他地區，新能源方面的優(yōu)勢將孕育較多投資機會(huì )。

6月下旬，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈公司恩捷股份定增落地，景林資產(chǎn)旗下兩只產(chǎn)品合計獲配超4億元。

“AI板塊必須參與”

值得一提的是，在“內部信”中，高云程重點(diǎn)分析了AI領(lǐng)域的投資機會(huì )。

“如同汽車(chē)取代馬車(chē)、計算機取代算盤(pán)，人工智能的大面積應用會(huì )是下一個(gè)不可阻擋的技術(shù)發(fā)展趨勢?！?/strong>他表示，隨著(zhù)大語(yǔ)言模型的發(fā)展和通用AI的商業(yè)化落地，未來(lái)制約真正智能機器人的障礙有望迎刃而解，理解自然語(yǔ)言、自由移動(dòng)和執行自然語(yǔ)言交代的任務(wù)這三件事一旦突破，機器人將成為真正意義上的具備認知、理解、完成能力的智能設備，很多產(chǎn)業(yè)將被顛覆，世界將發(fā)生巨大變化。因此，景林資產(chǎn)會(huì )在有安全邊際的前提下積極參與其中，這是不被淘汰的唯一方式。

據渠道人士透露，今年5月景林資產(chǎn)就曾表達了對AI領(lǐng)域的樂(lè )觀(guān)預期。不過(guò)景林資產(chǎn)坦言，A股相關(guān)公司真正擁有相關(guān)核心競爭力的公司不多，且估值已經(jīng)處于高位，蘊含了一定風(fēng)險與不確定性，需要謹慎篩選與客觀(guān)評估。公司更傾向于在美股持有一些真正掌握了核心技術(shù)，且能轉換成未來(lái)收益的企業(yè)。比如，AI的應用可以為辦公軟件帶來(lái)實(shí)質(zhì)效率的明顯提升，從而影響未來(lái)的市場(chǎng)份額、營(yíng)收與利潤。

美國證券交易委員會(huì )披露信息顯示，截至今年一季度末，人工智能芯片公司英偉達新進(jìn)成為景林資產(chǎn)美股持倉的前十大重倉股，持股數量為32.5萬(wàn)股，持股市值達9036萬(wàn)美元，而在2022年底景林資產(chǎn)對英偉達的持股數量為0。今年上半年，英偉達股價(jià)漲幅接近190%。

機構調倉換股布局AI投資“下半場(chǎng)”

近日，備受市場(chǎng)關(guān)注的AI板塊波動(dòng)顯著(zhù)加劇。

Choice數據顯示，6月最后兩周人工智能指數跌超4%。今日早盤(pán)，人工智能指數低開(kāi)，跌幅一度超過(guò)1.8%，不過(guò)截至午間收盤(pán)，該指數已經(jīng)翻紅。

記者采訪(fǎng)獲悉，板塊波動(dòng)加劇背后，是機構調倉換股的動(dòng)作。

滬上一位私募人士稱(chēng)，進(jìn)入7月，上市公司半年報業(yè)績(jì)窗口期即將到來(lái)，不少AI板塊相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jì)不足以支撐其估值。與此同時(shí)，在業(yè)績(jì)披露期，資金更為傾向業(yè)績(jì)確定性較高的標的，部分機構會(huì )提前調倉規避短期風(fēng)險。

“本輪AI技術(shù)革命的模型和硬件，主導力量多數在海外，國內真正能夠因技術(shù)革命提振業(yè)績(jì)的公司相對較少，因此在業(yè)績(jì)披露階段，AI板塊一些估值高企的公司或將陷入調整，就像今年4月份的市場(chǎng)情況?！痹撊耸糠治?。

兆天投資也表示，長(cháng)期看好AI的投資機會(huì )，不過(guò)當前行業(yè)已經(jīng)基本度過(guò)估值擴張的階段，后續板塊內部會(huì )出現明顯分化。有望兌現業(yè)績(jì)的算力公司，以及能夠切實(shí)推進(jìn)產(chǎn)品落地的大模型和應用公司，值得重點(diǎn)關(guān)注。

本文來(lái)源：上海證券報，原文標題：《景林“內部信”曝光》