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2月20日，華人健康(301408.SZ)開(kāi)啟申購，發(fā)行價(jià)格為16.24元/股，申購上限為1.10萬(wàn)股，市盈率106.19倍，屬于深交所創(chuàng )業(yè)板，華泰聯(lián)合證券為其獨家保薦人。

招股書(shū)顯示，華人健康專(zhuān)注于醫藥流通行業(yè)，報告期內主要從事醫藥零售、代理及終端集采三大塊業(yè)務(wù)。其中，在醫藥零售業(yè)務(wù)領(lǐng)域，該公司以全資子公司安徽國勝、江蘇國勝、河南國勝、國勝醫療為主體，以直營(yíng)方式從事藥品、保健食品、醫療器械等銷(xiāo)售以及常見(jiàn)病診療業(yè)務(wù)。截至 2022 年 6 月 30 日，公司已擁有 938 家門(mén)店（935 家零售藥店和 3 家門(mén)診），已經(jīng)成為安徽省最大的藥店連鎖企業(yè)。

在代理業(yè)務(wù)領(lǐng)域，華人健康與上游醫藥生產(chǎn)廠(chǎng)商開(kāi)展合作，取得其部分產(chǎn)品的代理權，主要向下游醫藥零售企業(yè)進(jìn)行推廣和銷(xiāo)售。發(fā)行人代理業(yè)務(wù)上游合作廠(chǎng)家有上海醫藥集團、廣州醫藥集團、麗珠醫藥集團、四川峨嵋山藥業(yè)、辰欣藥業(yè)等，截至 2022 年 6 月 30 日，發(fā)行人正在合作的代理品規為 545 個(gè)，主要客戶(hù)為全國或者區域性的醫藥零售連鎖企業(yè)。

此外，在終端集采業(yè)務(wù)方面，華人健康以全資子公司匯達藥業(yè)為主體，依托零售業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)已形成的規模采購優(yōu)勢和經(jīng)營(yíng)能力，專(zhuān)業(yè)從事醫藥終端集采業(yè)務(wù)，主要為單體藥店、小型連鎖等零售終端提供一站式配送服務(wù)。

值得注意的是，自成立至今，華人健康零售業(yè)務(wù)一直堅持深耕省內市場(chǎng)。截至 2022 年 6 月末，公司營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )已經(jīng)覆蓋省內 13 個(gè)地區，省內合計擁有 908 家連鎖門(mén)店，門(mén)店數量全省第一，已經(jīng)形成了省內領(lǐng)先的既有優(yōu)勢。本次公開(kāi)發(fā)行募集資金主要投向安徽省內，省內計劃開(kāi)店 518 家，進(jìn)一步鞏固公司省內排名優(yōu)勢。

盡管如此，考慮到華人健康零售業(yè)務(wù)區域集中度較高，如安徽地區在藥店管理、醫保結算、疫情防控要求等方面出現重大政策調整，則可能對公司的零售業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大的負面影響。

財務(wù)方面，于2019年度、2020年度、2021年度及2022年上半年，華人健康實(shí)現營(yíng)業(yè)收入分別約為15.22億元、19.31億元、23.39億元以及14.10億元。同期，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為5194.81萬(wàn)元、8891.99萬(wàn)元、6972.66萬(wàn)元以及4219.24萬(wàn)元人民幣。

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