4月3日早盤(pán)，港股航空板塊普遍走高，截至發(fā)稿，中國南方航空股份(01055)漲超4%，中國國航(00753)漲超3%，中國東方航空股份(00670)、美蘭空港(00357)、首都機場(chǎng)(00694)等股跟漲。透過(guò)最新披露的航司2月運營(yíng)數據可以看到，客運市場(chǎng)需求邊際明顯改善，客座率均達到了70%以上，加之有關(guān)旅游業(yè)的利好政策也頻頻發(fā)布，地方惠民措施協(xié)同助力，中國旅游市場(chǎng)加速回暖在路上，當前航班量恢復情況亦相當可觀(guān)。中金公司發(fā)布的研報指出，預計出行需求有望在二季度的“五一”小長(cháng)假重新釋放，特別是前期被壓制的長(cháng)途游。

自今年年初以來(lái)，隨著(zhù)疫情防控政策的優(yōu)化調整，疫情對人們的影響逐步消退，旅客出行熱情已慢慢點(diǎn)燃。從中國國航、南方航空、中國東航、海航控股、吉祥航空、春秋航空披露的2月份運營(yíng)數據來(lái)看，民航整體市場(chǎng)處于持續回升的狀態(tài)。

(資料圖片僅供參考)

從客運運力投入來(lái)看，2月份，除了春秋航空出現同比下滑，其余5家航司均實(shí)現同比增長(cháng)，其中中國國航增幅最大，同比增長(cháng)51.7%；在旅客周轉量方面，上述6家航司均實(shí)現增長(cháng)，同樣是中國國航增幅最大，同比增長(cháng)71.2%。另外，2月份上述6家航空公司的客座率均達到70%以上。其中，海航控股、吉祥航空、春秋航空客座率甚至達到80%以上，春秋航空客座率最高為87.1%。上述6家航司在2月的國際航線(xiàn)客運運力投入較去年同期均實(shí)現大幅增長(cháng)，其中，春秋航空的國際航線(xiàn)客運運力投入同比增長(cháng)高達2701.26%。

透過(guò)各大航司的經(jīng)營(yíng)數據不難看出，客運市場(chǎng)需求邊際明顯改善，航空業(yè)有望按下了復蘇“加速度”。從恢復程度看，各大航司的經(jīng)營(yíng)數據雖未能達到2019年同期水平，但已明顯向疫前水平靠攏。

值得一提的是，近期以來(lái)，有關(guān)旅游業(yè)的利好政策也頻頻發(fā)布。3月31日，文化和旅游部發(fā)布通知，即日起恢復全國旅行社及在線(xiàn)旅游企業(yè)經(jīng)營(yíng)外國人入境團隊旅游和“機票+酒店”業(yè)務(wù)。要求旅行社嚴格落實(shí)團隊旅游管理各項制度和規范，提升入境旅游服務(wù)質(zhì)量，切實(shí)維護旅游市場(chǎng)秩序，展示中國旅游的良好形象。疊加地方惠民措施協(xié)同助力，中國旅游市場(chǎng)加速回暖在路上，當前航班量恢復情況亦相當可觀(guān)。

連日來(lái)，我國旅游市場(chǎng)持續升溫。據文旅部數據中心近日測算預計2023年，我國國內旅游人數約為45.5億人次，同比增長(cháng)約80%;實(shí)現國內旅游收入約4萬(wàn)億元，同比增長(cháng)約95%。中國旅游研究院院長(cháng)戴斌稱(chēng)，第二季度旅游市場(chǎng)將進(jìn)入預期轉強和供給優(yōu)化的新通道，暑期則有望迎來(lái)全面復蘇。預計2023全年國內旅游人次和國內旅游收入恢復至疫情前的70%至75%，入出境旅游人次有望恢復到疫前的三到四成。

展望后市，航空業(yè)及航企的恢復前景亦被多家機構看好。中金公司發(fā)布的研報指出，預計出行需求有望在二季度的“五一”小長(cháng)假重新釋放，特別是前期被壓制的長(cháng)途游。

國泰君安證券研報指，航空市場(chǎng)春節后加速復蘇，淡季表現穩健，后續旺季趨勢向好。而資本市場(chǎng)預期逐步回落低位。一方面，自上而下?lián)鷳n(yōu)居民消費。另一方面，擔憂(yōu)疫后盈利大年短邏輯下估值缺乏空間。建議積極把握市場(chǎng)預期低點(diǎn)，布局航空超級周期。航司盈利中樞上升確定，高景氣的持續性將超市場(chǎng)預期。旺季表現可期，有望催化市場(chǎng)預期走向樂(lè )觀(guān)。

相關(guān)概念股：

中國東方航空股份(00670)：公司是中國三大航空公司之一，坐擁上海兩場(chǎng)主基地優(yōu)勢，在最熱門(mén)商務(wù)線(xiàn)京滬線(xiàn)的份額最高。截至2022年末，機隊規模775 架，同比+3.1%，全年新增34架、退出11架、凈增23架。

中國南方航空股份(01055)：中國運輸飛機最多、航線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )最發(fā)達、年客運量最大的航空公司。2019年，公司國際運力占比31.6%，一旦國際客流恢復，公司亦將顯現高彈性。

中國國航(00753)：中國三大航司之一。首都機場(chǎng)國航市占率提升至70%，掌握北京兩艙市場(chǎng)主要客源。疫情前公司國際運力占比高于同業(yè)，有望充分受益于國際線(xiàn)恢復。

美蘭空港(00357)：公司農歷新年飛機升降架次較去年水平高出3%，而旅客吞吐量則高出21%，預計今年旅客吞吐量恢復速度將更快，將達疫前98%水平。

首都機場(chǎng)(00694)：依托首都國際機場(chǎng)世界級航空樞紐建設，首都機場(chǎng)臨空經(jīng)濟區航空業(yè)直接關(guān)聯(lián)企業(yè)數量占北京地區的三分之二，航空資源和航空企業(yè)總部集聚度全國領(lǐng)先。

關(guān)鍵詞：