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東吳證券指出，從盤(pán)面上看，短期看海內外積極因素提振，指數迎來(lái)整體的回升。但即將進(jìn)入財報季，市場(chǎng)階段炒作和業(yè)績(jì)公布的預期兌現下，指數或有承壓。此外，兩市近期成交額持續突破萬(wàn)億，但科技股成交占據絕大多數，謹防科技股可能分化下市場(chǎng)的回落。不過(guò)這里依舊處于盤(pán)整時(shí)期，也不必過(guò)于驚慌，近期非滬指暫以最近下方缺口附近為最大回撤點(diǎn)，滬指這波回調也存在再次探底走出W雙底的可能。中長(cháng)期看，當前流動(dòng)性保持合理充裕，A股估值仍處于歷史低位，中期配置價(jià)值凸顯，加上北向資金今年一直處于凈流入的狀態(tài)，未來(lái)市場(chǎng)依舊看好。

中原證券指出，周二A股市場(chǎng)沖高遇阻、小幅震蕩整理，滬指全天基本圍繞3250點(diǎn)小幅波動(dòng)，市場(chǎng)風(fēng)格呈現有序輪動(dòng)的運行特征。當前上證綜指與創(chuàng )業(yè)板指數的平均市盈率分別為13.53倍、39.07倍，處于近三年中位數以下水平，市場(chǎng)估值依然處于較低區域，適合中長(cháng)期布局。兩市周二成交量10042億元，處于近三年日均成交量中位數區域。未來(lái)股指總體預計將維持震蕩格局，同時(shí)仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議投資者保持六成倉位，短線(xiàn)關(guān)注石油石化、半導體、醫療服務(wù)以及軟件開(kāi)發(fā)等行業(yè)的投資機會(huì )。

信達證券4月策略報告指出，估值修復完成，震蕩等待盈利。2022年10月底-2023年3月初，由于防疫政策和穩增長(cháng)政策的持續推進(jìn)，大部分板塊年度景氣度均出現了反轉的邏輯，所以各板塊快速輪動(dòng)抬升估值。但一季報逐漸臨近，業(yè)績(jì)和景氣度數據的兌現成為重點(diǎn)。由于經(jīng)濟尚處在恢復的初期、疫情后經(jīng)濟最容易恢復的第一個(gè)季度也已經(jīng)到達尾聲，Q2經(jīng)濟恢復的速度可能會(huì )略有放慢。并且由于美國硅谷銀行倒閉，加息對美國經(jīng)濟的負面影響出現新的變化，美國經(jīng)濟存在再次擔心衰退的可能。所以，股市還需要一段震蕩繼續等待盈利的真正兌現。

行業(yè)配置方面，信達證券建議稱(chēng)，熊轉牛第一波估值修復已進(jìn)入尾聲，配置風(fēng)格偏向防御，重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)的業(yè)績(jì)兌現。去年底以來(lái)股市處在熊市見(jiàn)底后的第一波上漲，因為大部分板塊尚未在業(yè)績(jì)層面證明景氣度回升，所以大部分板塊都是估值修復。由此導致各板塊收益率很難拉開(kāi)差距，輪動(dòng)較快，但隨著(zhù)第一波上漲結束，市場(chǎng)可能會(huì )進(jìn)入估值回撤階段，業(yè)績(jì)兌現和防御屬性將會(huì )成為二季度最重要的選股思路。建議關(guān)注業(yè)績(jì)兌現確定性較高的出行鏈和價(jià)值中低估值方向。(1)成長(cháng)Q2可能會(huì )偏弱，全年關(guān)注新賽道。(2)金融地產(chǎn)低估值，或可以超配到2023年年中。(3)消費中，疫情和地產(chǎn)政策驅動(dòng)的修復是年度邏輯，不只是短期博弈性邏輯。(4)周期長(cháng)期邏輯好，但Q2可能會(huì )受到海外經(jīng)濟波動(dòng)的影響。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報網(wǎng)）

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