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本周，A股以調整為主，滬指累計漲0.04%，深成指跌1.86%，創(chuàng )業(yè)板指跌4.04%。

①中信證券：堅守業(yè)績(jì)驅動(dòng)，兼顧政策主線(xiàn)

中信證券指出，當下市場(chǎng)對經(jīng)濟負面預期的反應接近尾聲，價(jià)格因素的拖累接近拐點(diǎn)，下半年經(jīng)濟有望從局部改善轉向全面復蘇；政策不會(huì )缺席，但也難以符合市場(chǎng)的激進(jìn)預期；存量市場(chǎng)特征難以改觀(guān)，市場(chǎng)分歧仍然較大，博弈依舊激烈；市場(chǎng)正臨近下半年波動(dòng)區間的谷底，持倉出清并不徹底，波動(dòng)依然較大，堅守業(yè)績(jì)驅動(dòng)，兼顧政策主線(xiàn)。

②華鑫證券：A股底部信號再確認，超跌反彈不改AI主線(xiàn)地位

華鑫證券認為，當前宏觀(guān)環(huán)境和2022年4月、10月較為相似，經(jīng)濟弱現實(shí)催生政策強預期。A股底部信號再確認，超跌反彈已至。第一階段前期超跌行業(yè)領(lǐng)漲，第二階段補漲和政策催化的行業(yè)彈性更高。短期超跌反彈不改AI主線(xiàn)地位，反彈階段AI+主線(xiàn)勝率較高；而有基本面支撐和政策預期的行業(yè)擁有較高賠率，如電力設備、美容護理、交運、公用事業(yè)、商貿零售、食飲、通信、非銀、煤炭、有色、地產(chǎn)、銀行、醫藥。

③國泰君安：A股市場(chǎng)有望逐步開(kāi)啟“防守反擊”

國泰君安證券認為，本周A股市場(chǎng)先抑后揚，出現一定探底回升跡象。展望后市，我們認為無(wú)論從空間還是時(shí)間，本輪中級調整都已經(jīng)非常充分，主要的下跌階段或已過(guò)去，市場(chǎng)有望逐步開(kāi)啟“防守反擊”。配置方面，考慮到權重與成長(cháng)指數基本調整到位，短期內若有下探建議適當增配。行業(yè)方面，金融地產(chǎn)板塊值得關(guān)注；醫藥、芯片和科創(chuàng )50 目前位置較低不必過(guò)分擔心，可等升勢走出來(lái)后再進(jìn)行追加；TMT“三劍客”建議原倉繼續持有。

④財信證券：市場(chǎng)震蕩磨底，中長(cháng)線(xiàn)看多A股

財信證券指出，市場(chǎng)震蕩磨底，中長(cháng)線(xiàn)看多A股。雖然短期A(yíng)股走勢有所承壓，但當前A股市場(chǎng)整體估值并不貴，繼續下跌的空間也有限。第二季度，預計A股指數仍將以震蕩偏弱為主。風(fēng)格層面，從歷史規律來(lái)看，1-3月份主題投資行情明顯，5月份以后A股市場(chǎng)往往更側重業(yè)績(jì)，中線(xiàn)重點(diǎn)把握結構性機會(huì )：（1）中特估板塊。關(guān)注具備低估值、高分紅、高股息、業(yè)績(jì)經(jīng)營(yíng)穩定的銀行、保險、地產(chǎn)、建筑板塊的優(yōu)質(zhì)國企和央企公司；（2）低估值的成長(cháng)板塊。估值大幅回落、基本面暫處低谷、受益海外流動(dòng)性緩和的生物醫藥、新能源板塊；（3）貴金屬板塊。后續10年期美債實(shí)際收益率大概率下行，黃金、白銀價(jià)格或將繼續走高，可關(guān)注貴金屬白酒、生豬養殖板塊。

（文章來(lái)源：第一財經(jīng)）

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