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華泰證券指出，6月全行業(yè)、全部非金融行業(yè)景氣繼續回落，中報或確認1Q23為本輪全A非金融盈利增速底，但價(jià)格支撐偏弱→復蘇或缺彈性。結合本輪PPI見(jiàn)底時(shí)間、歷次去庫周期時(shí)長(cháng)以及周期底部的合意庫存水平，本輪庫存周期大約3Q23見(jiàn)底，Q3市場(chǎng)或進(jìn)入“補庫預期”交易。結構上，筑底位和爬坡位品種主要分布在TMT、可選消費、公共產(chǎn)業(yè)和部分中游制造。7月，“中報窗口”+“政策博弈”雙期疊加，在主題+籌碼+景氣框架基礎上，進(jìn)一步篩選景氣正向邊際變化、有政策或主題催化、籌碼-估值性?xún)r(jià)比較高的品種，建議關(guān)注電子/火電/汽車(chē)/白電/乳品/風(fēng)電/輪胎。

中原證券指出，周二A股市場(chǎng)沖高遇阻、小幅震蕩整理，早盤(pán)股指低開(kāi)后逐級震蕩走高，滬指盤(pán)中摸高3246點(diǎn)后遇阻回落，半導體、汽車(chē)、釀酒以及消費電子等行業(yè)輪番領(lǐng)漲；光伏設備、船舶制造、通信以及電力等行業(yè)震蕩回落，滬指全天圍繞3245點(diǎn)窄幅波動(dòng)。當前上證綜指與創(chuàng )業(yè)板指數的平均市盈率分別為12.92倍、36.86倍，處于近三年中位數以下水平，市場(chǎng)估值依然處于較低區域，適合中長(cháng)期布局。兩市周二成交量9293億元，處于近三年日均成交量中位數區域。未來(lái)股指總體預計將維持震蕩格局，同時(shí)仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。我們建議投資者短線(xiàn)關(guān)注汽車(chē)、半導體、消費電子以及計算機設備等行業(yè)的投資機會(huì )。

國盛證券認為，隨著(zhù)穩增長(cháng)政策的密集出臺，經(jīng)濟修復進(jìn)程有望加速，投資者信心或迎來(lái)快速恢復。疊加7-8月中報業(yè)績(jì)窗口期的來(lái)臨，業(yè)績(jì)預期向好以及緊隨政策的標的有望成為近期投資機會(huì )，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jì)可能具備復蘇和反轉趨勢的領(lǐng)域，市場(chǎng)風(fēng)格有望相比6月可能更加均衡。同時(shí)注冊制全面落地后，其優(yōu)勝劣汰機制有助于市場(chǎng)風(fēng)格會(huì )趨于“藍籌化”，滬指的中級行情不會(huì )缺席只會(huì )越來(lái)越深入，當前建議保持價(jià)值略大于成長(cháng)的均衡配置。操作上，在市場(chǎng)有效向上突破去年七月高點(diǎn)之前仍要控制好總體倉位適宜低吸，“經(jīng)濟復蘇”和“中特估值體系”有望成為市場(chǎng)重新反彈的主要推動(dòng)力，關(guān)注中報預告超預期事件機會(huì )，和部分布局新能源、地產(chǎn)鏈和消費股的修復性反彈機會(huì )。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報網(wǎng)）

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