天天新資訊:鄔傳雁走了,基民還要留嗎?
來(lái)源:華爾街見(jiàn)聞 ? 2023-02-21 19:01:19
(資料圖片)
對于他的離開(kāi),有說(shuō)“主動(dòng)”的,也有說(shuō)“被動(dòng)”的。說(shuō)實(shí)話(huà),咱不是知情人士,不清楚到底咋回事,但也觀(guān)察到了的一些現象:比如有些大V說(shuō)的,“架空門(mén)”之后,鄔傳雁獲得的宣傳資源就很少了。還有就是“架空門(mén)”前后,鄔傳雁退出了投委會(huì )。這是2021年4月的招募說(shuō)明書(shū),鄔傳雁在投委會(huì )中排名第二。但到了9月份,投委會(huì )成員中已經(jīng)沒(méi)有鄔傳雁了。所以,到底是啥情況,大家可以自己做個(gè)評判。我們的重心還是放在接任的幾位基金經(jīng)理身上。鄔傳雁的代表基金——泓德遠見(jiàn)回報,交由秦毅管理。“架空門(mén)”的主角——泓德卓遠,鄔傳雁已經(jīng)和于浩成共管了一年半,他卸任后由于浩成獨立管理。接下來(lái)就重點(diǎn)說(shuō)說(shuō)這幾位基金經(jīng)理~01
鄔傳雁
他的長(cháng)期業(yè)績(jì)挺好的,泓德遠見(jiàn)回報,管理7年半,漲了164.04%,年化收益13.8%,同類(lèi)排名前12%。但看近2年短期業(yè)績(jì)的話(huà),表現就沒(méi)那么好了,2021年、2022年,連續2年跑輸同行,同類(lèi)排名也在后50%。鄔傳雁是不擇時(shí)的,股票倉位常年維持在90%上方。還傾向于集中持股,十大重倉股集中度長(cháng)期維持在70%附近。也會(huì )階段性的重倉某個(gè)行業(yè),比如醫藥、科技,他都階段性重倉過(guò)。這就導致了一個(gè)問(wèn)題,如果市場(chǎng)風(fēng)格持續不在他這邊,那他的表現可能也就比較一般。不巧的是,過(guò)去2年就是這么個(gè)情況。02
王克玉
王克玉管理泓德優(yōu)選成長(cháng)也將近7年半了,任內基金漲了157.84%,同類(lèi)前13%。2021年、2022年,泓德優(yōu)選成長(cháng)連續2年跑贏(yíng)同行,排名前25%。王克玉任內,這只基金也連續7年排名同類(lèi)前50%。所以,鄔傳雁卸任,王克玉無(wú)疑是最佳接班人選。6只基金中,有3只基金是王克玉接棒,包括規模最大的泓德豐潤(85.37億)。主要行業(yè),消費、醫藥、新能源、科技、化工等,他都會(huì )買(mǎi)一些,但買(mǎi)的不是特別多,第一大行業(yè)倉位控制在20%左右。目的是控制回撤,他曾用開(kāi)車(chē)來(lái)形容自己的投資理念:基金經(jīng)理投資就像司機開(kāi)車(chē),對何時(shí)踩油門(mén)、何時(shí)剎車(chē)、何時(shí)轉彎,有自己的預判,所以司機不會(huì )暈車(chē)。但持有人不同,他們更像坐在車(chē)上的乘客,很難詳細理解司機的這些操作,只能直觀(guān)的感受到加速、減速、轉彎,容易產(chǎn)生暈車(chē)的感覺(jué)。所以,基金經(jīng)理投資不能要求客戶(hù)去理解你的投資,而只能盡量把車(chē)開(kāi)的平穩些。表現在數據上,就是王克玉的回撤比滬深300要小得多。2018年的大跌中,泓德優(yōu)選成長(cháng)最大回撤是19.69%,這一波,最大回撤是28.15%,都小于滬深300。03
秦毅
秦毅也是泓德基金的副總經(jīng)理,同時(shí)兼著(zhù)研究部總監的職務(wù)。他的代表基金是泓德泓華,2018年12月開(kāi)始管理,任內基金漲了213.83%,同類(lèi)前4%。2019-2021年,泓德泓華都能排進(jìn)同類(lèi)前30%,但2022年表現一般,掉到了后50%。秦毅比較看重大行業(yè)中競爭壁壘比較高的公司。在他看來(lái),只有大行業(yè)才能誕生大公司,而行業(yè)內競爭壁壘比較高的公司又是最容易跑出來(lái)的一批。所以,他的持倉也長(cháng)期集中在新能源、食品飲料、醫藥三大賽道行業(yè)。這也解釋了他為什么2021年業(yè)績(jì)好(新能源二次崛起),以及2022年業(yè)績(jì)?yōu)槭裁匆话悖ㄙ惖廊嫦ɑ穑?/span>04
于浩成
于浩成的資歷就沒(méi)那么深了,任職不滿(mǎn)5年。他之前在中歐基金管中歐先進(jìn)制造,業(yè)績(jì)還不錯,管了2年半,基金漲了50.9%,同類(lèi)前13%。之后跳槽去泓德基金,并于2021年1月開(kāi)始管泓德泓匯,不巧的是那時(shí)剛好是市場(chǎng)頂部區域,管理以來(lái)基金跌了14.81%,同類(lèi)后50%。于浩成是大制造研究員出身,買(mǎi)的也主要是制造+科技,新能源、電子、機械占了將近一半多的倉位。食品飲料、醫藥也會(huì )買(mǎi)一些,但占比不高。這次,他接手的是泓德卓遠,就是去年“鄔傳雁架空門(mén)”的那只基金。雖然他們共管了一年半,但從持倉上來(lái)看,這只基金實(shí)際上還是鄔傳雁在主導。和鄔傳雁的代表基金泓德遠見(jiàn)回報相比,十大重倉股中有6只是重合的。但和于浩成的代表基金泓德泓匯比,只有2只重合,于浩成接管后,這只基金的持倉也可能出現較大變化。05
看持倉結構,雖然重倉股不同,但持倉方向還是比較接近的,都是消費、醫藥、科技、新能源等熱門(mén)賽道。所以,看業(yè)績(jì)走勢的話(huà),秦毅、于浩成、鄔傳雁基本同漲同跌,因為重倉新能源,2020年下半年、2021年,秦毅還和兩人拉開(kāi)了差距。均衡持倉,爆發(fā)力不足,在這幾只基金中收益墊底,但防守能力很強,分散持倉、回撤相對較小,連續7年同類(lèi)排前50%,也是一代名將。首先,泓德基金規模不大,基金經(jīng)理數量也不多,管理年限超過(guò)3年的主動(dòng)權益基金經(jīng)理就3位:王克玉、秦毅、于浩成。為了應對鄔傳雁卸任,泓德基金這次可謂精銳盡出了...其次,王克玉管理規模最高到過(guò)186億,鄔傳雁卸任后又往他身上壓了100多億的規模,最新管理規模是265億,不知道這個(gè)規模會(huì )不會(huì )影響他的發(fā)揮~本文作者:懶貓,來(lái)源:懶貓的豐收日,原文標題:《鄔傳雁走了,基民還要留嗎?》風(fēng)險提示及免責條款 市場(chǎng)有風(fēng)險,投資需謹慎。本文不構成個(gè)人投資建議,也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀(guān)點(diǎn)或結論是否符合其特定狀況。據此投資,責任自負。
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