(資料圖片僅供參考)

4月9日下午，動(dòng)力電池廠(chǎng)商億緯鋰能公布了自家2023年一季度的業(yè)績(jì)預告，億緯鋰能預計一季度的歸屬于上市公司股東的凈利潤為10.42億元至11.47億元，同比增長(cháng)幅度達到100%至120%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為5.65億元至6.52億元，同比增長(cháng)30%至50%，而營(yíng)業(yè)收入在107.7億元左右，同比增長(cháng)約60%。

由于億緯鋰能的2022年年報具體業(yè)績(jì)暫未公布，這里使用億緯鋰能發(fā)布的2022年年度業(yè)績(jì)快報數據做對比，2022年億緯鋰能的全年歸屬于上市公司股東的凈利潤達到35.1億元，同比增長(cháng)20.8%，考慮到前三個(gè)季度億緯鋰能的凈利潤達到26.66億元，四季度億緯鋰能單季凈利潤將達到8.44億元，第四季度凈利潤預計同比增長(cháng)22.3%，環(huán)比降低35.4%。由此來(lái)看，億緯鋰能的2023年一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤環(huán)比有望增長(cháng)23.5%至36%。

華爾街見(jiàn)聞·見(jiàn)智研究認為，億緯鋰能2023年一季度60%的營(yíng)業(yè)收入同比增長(cháng)規模，相較其過(guò)去兩年各個(gè)單季度維持在90%至130%的增長(cháng)幅度來(lái)看是有不小下滑的，背后原因或在于兩點(diǎn)：

一方面，2023年一季度我國汽車(chē)終端需求不振，新能源汽車(chē)景氣度也是下滑嚴重，新能源乘用車(chē)批發(fā)銷(xiāo)量在148.5萬(wàn)輛左右，同比增長(cháng)僅25%，一季度新能源汽車(chē)車(chē)市的低迷也影響了上游動(dòng)力電池的出貨量水平，使得產(chǎn)品銷(xiāo)量下滑（國軒高科的前兩個(gè)月的全球裝機量已經(jīng)首次出現負增長(cháng)，為-8.2%），總體增速也在下行，1至2月，我國動(dòng)力電池累計裝車(chē)量為38.1GWh, 累計同比增長(cháng)也只有27.5%，與往年的三位數增長(cháng)速度相差甚遠。

另一方面，由于最上游鋰資源的價(jià)格，尤其是原材料電池級碳酸鋰的價(jià)格從2022年11月中旬開(kāi)始出現明顯下滑，一路降價(jià)至今，從此前的最高價(jià)60萬(wàn)元/噸跌至幾乎突破20萬(wàn)元/噸的關(guān)卡，中游動(dòng)力電池廠(chǎng)商在享受原材料成本壓力緩解所帶來(lái)的好處的同時(shí)，也會(huì )在一定程度上讓利給下游新能源車(chē)企。

換而言之，動(dòng)力電池廠(chǎng)商的動(dòng)力電池產(chǎn)品的價(jià)格也會(huì )跟著(zhù)鋰價(jià)的下滑出現降價(jià)。億緯鋰能在國內前兩個(gè)月的裝車(chē)量為1.35GWh，同比增長(cháng)117.7%，占比3.54%，裝機量增長(cháng)速度遠超營(yíng)收速度60%，或就在于動(dòng)力電池產(chǎn)品的單價(jià)上有所下降。

至于利潤方面，億緯鋰能的歸屬于上市公司股東的凈利潤為10.42億元至11.47億元，同比增長(cháng)幅度達到100%至120%，凈利潤率維持在10%以上區間，相較去年同期的7.1%有所增長(cháng)。

華爾街見(jiàn)聞·見(jiàn)智研究認為，利潤率的小幅回升主要還是受益于鋰價(jià)的回調以及億緯鋰能合作的興華鋰鹽和金海鋰鹽的鋰鹽逐步自供，使得成本有所下降，而且截止目前碳酸鋰價(jià)格已經(jīng)跌至20萬(wàn)元/噸左右，但是平均來(lái)看，主要的價(jià)格下跌程度集中在3月中，一季度的平均鋰價(jià)尚處于40萬(wàn)元/噸左右，疊加一季度的原材料使用的多是此前的高價(jià)庫存，所以碳酸鋰降價(jià)所帶來(lái)的成本和利潤方面的正面促進(jìn)作用會(huì )延后在二季度和三季度中得到進(jìn)一步體現，億緯鋰能的利率也有望得到持續回升。

風(fēng)險提示及免責條款 市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。本文不構成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀(guān)點(diǎn)或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關(guān)鍵詞：