持續近半年的銀行理財規?？s水之勢，終于剎車(chē)止跌，吹響了反攻集結號。

5月13日，證券時(shí)報·券商中國記者獨家獲取并匯總的12家理財公司（僅以子公司管理口徑計）的最新存續理財規模顯示，4月末12家公司合計管理規模單月回升近1.2萬(wàn)億元，12家公司產(chǎn)品規模在4月全數上漲，這也是自去年11月中旬“贖回潮”后，持續將近6個(gè)月的規模下降首次止跌回升。

一邊是理財規?？焖倩厣?，另一邊則是居民存款的加速縮減。央行5月11日發(fā)布的最新數據顯示，4月份住戶(hù)存款減少1.2萬(wàn)億元，與理財回升規模幾乎相當。業(yè)內研究人士認為，隨著(zhù)理財產(chǎn)品凈值回升，居民投資理財意愿逐步恢復，部分存款回流到資本市場(chǎng)、理財市場(chǎng)。

(資料圖)

此外，第一梯隊座次再生變。相較于一季度末股份行理財公司占據前三，已有國有行理財公司憑借自身規模的快速回升，重奪“失地”：中銀理財超越信銀理財，晉升TOP3，而建信理財和工銀理財存續余額也創(chuàng )出不小增量。

“贖回潮”后首次回升，大行理財子重奪第三座次

5月13日，記者獨家獲悉并匯總了六大國有行理財公司，以及招銀、興銀、光大、平安、信銀、浦銀共12家理財公司的4月末存續余額數據，截至上月末，上述公司的管理規模已盡數回升，合計規模超17.2萬(wàn)億元。其中，4月份單月增幅將近1.2萬(wàn)億元，暫時(shí)止住了去年“贖回潮”以來(lái)的跌勢。

根據券商中國記者獨家數據測算，六大國有行理財公司產(chǎn)品規模在4月合計回升了超7700億元。其中農銀理財增幅最大，單月增長(cháng)超兩千億；工銀理財、中銀理財和建信理財的單月增幅也均超千億元。

放眼整個(gè)銀行理財市場(chǎng)，益普標準的數據顯示，4月理財產(chǎn)品存續規模環(huán)比增加1.3萬(wàn)億元至25.6萬(wàn)億。其中，國有行理財公司、股份行理財公司存續規模4月末分別為8.2萬(wàn)億和10.5萬(wàn)億元，分別較3月份增加約7700億和4600億。

伴隨規?？焖倩匮?，國有行理財公司正在蓄勢重奪行業(yè)第一梯隊“寶座”：中銀理財、建信理財、工銀理財的規模均回暖至1.6萬(wàn)億以上，其中中銀理財首次進(jìn)入行業(yè)前三，建信理財和工銀理財以微弱的差距分列行業(yè)第四、第五，三家大行理財公司規模競相追逐。

兩萬(wàn)億俱樂(lè )部中的招銀理財與興銀理財繼續牢牢占據行業(yè)冠、亞軍的座席。曾短暫躋身top3的信銀理財，因4月規?；厣炔患按笮欣碡敼?，退至行業(yè)第六。其余多家理財公司的行業(yè)地位基本不變。

盡管銀行理財市場(chǎng)正在快速回暖，但由于去年第四季度和今年一季度的規模降幅體量巨大，行業(yè)整體的規模修復仍需時(shí)日。截至4月末，上述12家理財公司合計規模仍比去年末少了將近7000億元。

固收類(lèi)顯著(zhù)“回血”，混合、權益類(lèi)整體持平

從貨架品類(lèi)看，帶動(dòng)4月份銀行理財市場(chǎng)整體規模上漲的頭號“功臣”是固收類(lèi)產(chǎn)品，現金管理類(lèi)產(chǎn)品的增幅亦不可小覷。

具體來(lái)看，4月份上述12家理財公司固收類(lèi)產(chǎn)品環(huán)比增幅達1.21萬(wàn)億元，六大國有行理財公司的固收產(chǎn)品合計回升約7900億元；招銀理財固收類(lèi)回升量居于行業(yè)榜首，將近2300億元，除招銀理財外，固收類(lèi)產(chǎn)品單月增幅超千億的還有農銀、工銀、中銀和建信理財。另外，現金管理產(chǎn)品增幅亦十分顯著(zhù)，上述12家理財公司單月增長(cháng)超6800億元。

不過(guò)，4月份規模體量較小的混合類(lèi)和權益類(lèi)產(chǎn)品的表現持平，并無(wú)明顯起色。其中，12家公司混合類(lèi)產(chǎn)品降至7000億元，單月縮減逾200億元，降幅有所減緩；權益類(lèi)產(chǎn)品的規模變化較小，但較上月縮減2.5億元，合計規模287.2億元。

從4月份整個(gè)銀行理財市場(chǎng)數據來(lái)看，普益標準數據顯示，現金管理類(lèi)理財4月環(huán)比增加約6900億元，固收類(lèi)環(huán)比增長(cháng)約5800億元。而混合類(lèi)和權益類(lèi)產(chǎn)品仍在縮減，4月分別環(huán)比減少約250億元和18億元。

破凈率延續下行，債市回暖后增配創(chuàng )新高

需要指出的是，銀行理財市場(chǎng)規模迎來(lái)回升的“拐點(diǎn)”，其背后主要源于理財產(chǎn)品收益率持續改善，破凈率延續下行的趨勢。另一方面，銀行存款利率下行也造成更多存款“搬家”。

央行日前披露的金融數據顯示，4月份住戶(hù)存款減少1.2萬(wàn)億元，央行一季度城鎮儲戶(hù)問(wèn)卷調查也顯示，傾向于“更多儲蓄”的居民比上季度減少3.8個(gè)百分點(diǎn)；傾向于“更多投資”的居民比上季度增加3.3個(gè)百分點(diǎn)。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼認為，這與一段時(shí)間來(lái)存款利率不斷下行有關(guān)。同時(shí)，他認為，隨著(zhù)資本市場(chǎng)穩定、理財產(chǎn)品凈值回升，居民投資理財意愿逐步恢復，部分存款回流到資本市場(chǎng)、理財市場(chǎng)。

安信證券池光勝團隊研報顯示，4月整體破凈率延續下行趨勢，農商行、城商理財子、合資理財子均明顯下降；4月理財產(chǎn)品破凈率延續年初以來(lái)的持續下降趨勢，理財產(chǎn)品破凈數量基本恢復至去年10月以前的中位水平。

銀行理財市場(chǎng)的回暖主要源自于今年以來(lái)債市表現的持續改善。在經(jīng)濟回暖、流動(dòng)性合理充裕下，今年一季度債券市場(chǎng)表現較好。以國債期貨主力合約來(lái)看，2年、5年和10年期國債期貨均走出一輪上漲行情。

進(jìn)入4月后，債市進(jìn)一步回暖。安信證券研報顯示，4月理財對于債券現券凈買(mǎi)入規模創(chuàng )2020年以來(lái)新高，凈買(mǎi)入額大幅增加至約4058億元。其中，銀行理財對利率債、信用債的凈買(mǎi)入額分別為798.5億、3259.6億元。

另外，今年一季度，銀行理財還在加倉權益類(lèi)資產(chǎn)。據部分理財公司權益類(lèi)和混合類(lèi)理財產(chǎn)品一季報，多只產(chǎn)品的權益類(lèi)資產(chǎn)倉位較去年末提升，增配資產(chǎn)包括股票和股票型基金。

例如，招銀理財“招卓消費精選1號”一季末穿透后權益類(lèi)投資比例較去年末增長(cháng)0.9個(gè)百分點(diǎn)至87.56%；光大理財“陽(yáng)光紅300紅利增強”一季末權益類(lèi)持倉占比較去年末提升1.87百分點(diǎn)至92.08%；貝萊德建信“貝安心2032養老理財產(chǎn)品1期”穿透后權益類(lèi)資產(chǎn)比例達32.43%，較去年末提升1.13個(gè)百分點(diǎn)。

本文來(lái)源：券商中國 (ID:quanshangcn)，原文標題：《獨家 |?單月猛增1.2萬(wàn)億，12家理財公司集體錄得凈流入！大行再入第一梯隊》

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