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市場(chǎng)概述

納指七周連漲，創(chuàng )三年多最長(cháng)連漲周，標普連漲四周。特斯拉十一連陽(yáng)，漲超4%，又創(chuàng )兩年多最長(cháng)連漲日、連續兩周每周漲超10%。AI概念股C3.ai全周漲近15%，英偉達兩連陽(yáng)，全周仍跌超1%。

美債回落，兩年期美債收益率盤(pán)中升超10個(gè)基點(diǎn)。美元指數連創(chuàng )兩周新低后轉漲，仍連跌兩周。沙特減產(chǎn)未能拯救原油，原油再創(chuàng )一周新低，連跌兩周。黃金回落，仍連漲兩周。

中國市場(chǎng)方面，滬指周五午后放量反彈漲0.55%，AI算力、應用方向集體爆發(fā)，基建地產(chǎn)、大金融板塊走低。

【線(xiàn)下課報名 最后5席】資深交易員蜂起資本投資總監潘錡寶，詳解系統化宏觀(guān)對沖如何應對黑天鵝事件？

要聞

OpenAI創(chuàng )始人Altman首度對中國觀(guān)眾開(kāi)講：AGI會(huì )從根本上改變文明，不會(huì )很快有GPT-5，十年內可能就有非常強大的AI系統，我們要立刻做好準備；“AI教父”Geoffrey Hinton：AI會(huì )欺騙人類(lèi)，控制超級智能非常重要；扎克伯格談AI愿景：將部署多種LLM模型，推出AI社交助手。

易綱：預計二季度GDP同比增速會(huì )比較高，CPI下半年有望逐步回升。摩根士丹利：中國經(jīng)濟復蘇將繼續，下半年增速升至6%。

寒氣吹向證券業(yè)，券業(yè)大縮編，陸續有券商出爐降薪方案。

本周美聯(lián)儲公布6月議息結果，高盛：6月暫停加息，7月加息25基點(diǎn)，明年降息。

美股多空激辯：高盛翻多，最悲觀(guān)分析師投降，最準分析師Harnett堅持看空。

美國證券交易委員會(huì )嚴打加密貨幣行業(yè)，周末“小幣種”暴跌。

市場(chǎng)收報

美股：道指漲0.13%，標普500指數漲0.11%，納斯達克漲0.16%。

歐股：歐洲STOXX 600指數收跌0.15%，全周累計下跌0.46%。德國DAX 30指數收跌0.25%。法國CAC 40指數收跌0.12%。英國富時(shí)100指數收跌0.49%。

A股：滬指收報3231.41點(diǎn)，漲0.55%，成交額4133億元。深成指收報10793.93點(diǎn)，漲0.66%，成交額5673億元。創(chuàng )業(yè)板指收報2143.01點(diǎn)，漲0.90%，成交額2629億元。

債市：美國10年期基準國債收益率上漲2.53個(gè)基點(diǎn)，報3.7433%，全周累計上漲5.45個(gè)基點(diǎn)。兩年期美債收益率漲9.3個(gè)基點(diǎn)，報4.6083%，全周累漲10.71個(gè)基點(diǎn)。

商品：WTI 7月原油期貨收跌1.12美元，跌幅1.57%，報70.17美元/桶。布倫特 8月原油期貨收跌1.17美元，跌幅1.54%，報74.79美元/桶。COMEX 8月黃金期貨收跌0.07%，報1977.20美元/盎司，全周累漲0.38%。國際銅夜盤(pán)收漲0.57%。

要聞詳情

國內宏觀(guān)

易綱：預計二季度GDP同比增速會(huì )比較高，CPI下半年有望逐步回升

易綱表示，CPI、PPI環(huán)比下降主要因供需恢復時(shí)間差、基數效應。預計二季度GDP同比增速會(huì )比較高（主要是基數效應），CPI下半年有望逐步回升，到12月CPI同比將在1%以上。深入推進(jìn)金融市場(chǎng)改革開(kāi)放，不斷優(yōu)化跨境人民幣使用政策，要順應市場(chǎng)需求，堅持市場(chǎng)驅動(dòng)，尊重企業(yè)自主選擇，便利企業(yè)在跨境貿易投資中使用人民幣。

摩根士丹利：中國經(jīng)濟復蘇將繼續，下半年增速升至6%

雖然二季度經(jīng)濟有所放緩，但摩根士丹利依然堅定看好中國。該行認為，隨著(zhù)服務(wù)業(yè)復蘇和政府相關(guān)穩增長(cháng)措施的出臺，中國經(jīng)濟有望在今年下半年重拾增速。

分析：債市與黑色系同步走牛通常出現在寬貨幣周期起步階段

5月底來(lái)螺紋鋼和國債利率同步走強。分析稱(chēng)，債市與黑色系同步走牛通常出現在寬貨幣周期起步階段，流動(dòng)性寬松預期是主要催化。黑色系金屬定價(jià)與經(jīng)濟基本面存在較高的相關(guān)性。

國內公司

寒氣吹向證券業(yè)，券業(yè)大縮編，陸續有券商出爐降薪方案

券業(yè)大縮編，半年流失超4000人。陸續有券商出爐降薪方案、調崗舉措；不同業(yè)務(wù)條線(xiàn)加強績(jì)效考核、嚴查考勤，或倒追3年打車(chē)費。

報道：公募基金降費釀變，將采取“新老劃斷”，最快或于一個(gè)月內出臺

經(jīng)濟觀(guān)察報援引行業(yè)高管稱(chēng)，新產(chǎn)品費率可能會(huì )降至基金規模的1%以下，且采取“新老劃斷”機制，老產(chǎn)品維持現有費率不動(dòng)，不過(guò)投資者用腳投票也會(huì )選擇費率更低的新產(chǎn)品，這其實(shí)是用市場(chǎng)化手段將收費更高的老產(chǎn)品逐步出清。

半固態(tài)電池量產(chǎn)裝車(chē)在即

基于安全和能量密度優(yōu)勢，固態(tài)電池目前已成為動(dòng)力電池重要發(fā)展方向，吸引諸多車(chē)企、電池廠(chǎng)商持續加碼布局。半固態(tài)電池作為一種過(guò)渡方案，已經(jīng)迎來(lái)量產(chǎn)裝車(chē)的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)。

產(chǎn)業(yè)鏈人士：華為上調2023年手機出貨量目標至4000萬(wàn)部

據產(chǎn)業(yè)鏈人士，華為近期已上調2023年手機出貨量目標至4000萬(wàn)部，而華為年初將這一目標設為3000萬(wàn)部級別。市場(chǎng)研究機構Omdia數據顯示，2022年華為手機出貨量為2800萬(wàn)部。產(chǎn)業(yè)鏈人士稱(chēng)，這意味著(zhù)，華為對2023年公司手機出貨行情有信心。

海外宏觀(guān)

本周美聯(lián)儲公布6月議息結果，高盛：6月暫停加息，7月加息25基點(diǎn)，明年降息

美聯(lián)儲6月會(huì )議，“Skip”成了提及最多的詞，多位美聯(lián)儲高官公開(kāi)支持“跳過(guò)”6月加息，市場(chǎng)也這樣定價(jià)。不過(guò)，后續加息路徑仍存爭議，部分投資者認為6月“Skip”吹向停止加息的前奏，而最新調查指出今年至少還有兩次25基點(diǎn)加息。高盛預期，美聯(lián)儲極有可能在7月加息25個(gè)基點(diǎn)，將利率終值預測提高至5.25%-5.5%。隨后2024年將降息87.5個(gè)基點(diǎn)至4.5%左右，2025年將再降息112.5個(gè)基點(diǎn)至3.375%，長(cháng)期或中性利率的均值會(huì )有所上升。

美股多空激辯：高盛翻多，最悲觀(guān)分析師投降，最準分析師Harnett堅持看空

高盛“空頭”稱(chēng)美股年底前還會(huì )再漲5%；美銀最悲觀(guān)分析師認為標普500今年年底將收于4300點(diǎn)附近；美銀策略師Michael?Hartnett堅持看空，認為“對第一季度經(jīng)濟衰退的恐懼”正在轉變?yōu)椤皩Φ诙径冉鸢l(fā)姑娘的貪婪”。

媒體報道里的“沙特大棋”：抗美、聯(lián)俄、穩伊，捍衛其在國際石油市場(chǎng)的話(huà)語(yǔ)權

綜合媒體報道，沙特正在下一盤(pán)大旗，一邊對美強勢，一邊聯(lián)合俄伊，捍衛其在國際石油市場(chǎng)的話(huà)語(yǔ)權。沙特王儲被爆私下曾威脅美國“絕交”并在經(jīng)濟上報復，與此同時(shí)，沙特加強與俄羅斯的合作，恢復與伊朗的外交關(guān)系，俄伊建立石油合作伙伴關(guān)系。

海外公司

美國證券交易委員會(huì )（SEC）嚴打加密貨幣行業(yè)，周末“小幣種”暴跌

美國SEC“嚴打”加密行業(yè)，令幣圈掀起一場(chǎng)腥風(fēng)血雨，除比特幣和以太坊之外的加密貨幣暴跌。市值排名前十的加密貨幣，全周至少有4種大幅下挫15%以上，加密貨幣總市值回落至1.1萬(wàn)億美元，24小時(shí)跌幅為4.1%。

通用、福特甘愿配合，特斯拉充電“一統北美”、股價(jià)十一連漲

特斯拉周五早盤(pán)漲超7.4%，收漲4%，連漲11日，累計漲幅一度達38%。分析稱(chēng)，兩大巨頭加入特斯拉充電網(wǎng)絡(luò )，為統一、開(kāi)放的美國電動(dòng)汽車(chē)充電標準鋪平了道路，但這并不意味著(zhù)特斯拉將實(shí)現對美國充電市場(chǎng)的壟斷。

AI主題相關(guān)

OpenAI創(chuàng )始人Altman首度對中國觀(guān)眾開(kāi)講：AGI會(huì )從根本上改變文明，不會(huì )很快有GPT-5，十年內可能就有非常強大的AI系統，我們要立刻做好準備

Altman以視頻連線(xiàn)的方式現身于中國北京舉辦的2023智源人工智能大會(huì )，這是Altman首次對中國觀(guān)眾發(fā)表演講。Altman認為在一些重要的大事上，各國間必須進(jìn)行合作和協(xié)調。推進(jìn)AGI安全是我們需要找到共同利益點(diǎn)的最重要的領(lǐng)域之一。他還表示，更多開(kāi)源沒(méi)有時(shí)間表，不會(huì )很快有GPT-5。

“AI教父”Geoffrey Hinton：AI會(huì )欺騙人類(lèi)，控制超級智能非常重要

Hinton認為，人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò )很快會(huì )比真正的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò )更強大，希望年輕一代的研究人員能夠找到解決方案，使超級智能可以為人類(lèi)帶來(lái)更好的生活同時(shí)又不會(huì )剝奪人類(lèi)的控制權。

北京智源發(fā)布悟道3.0大模型，院長(cháng)黃鐵軍：實(shí)現AGI有三條路線(xiàn)

黃鐵軍在演講中表示，要實(shí)現通用人工智能（AGI），有三條技術(shù)路線(xiàn)：第一是“大數據+自監督學(xué)習+大算力”形成的信息類(lèi)模型；第二是具身智能，是基于虛擬世界或真實(shí)世界、通過(guò)強化學(xué)習訓練出來(lái)的具身模型；第三是腦智能，直接“抄自然進(jìn)化的作業(yè)”，復制出數字版本的智能體。

扎克伯格談AI愿景：將部署多種LLM模型，推出AI社交助手

扎克伯格表示，與OpenAI旗下的GPT模型相比，他希望部署多種大型語(yǔ)言模型（LLM），能根據不同的生活和業(yè)務(wù)需求進(jìn)行微調。他還表示，目前的AI技術(shù)還未達到超級智能的水平，人們可能過(guò)于關(guān)注一些尾部風(fēng)險。

“圖靈獎得主”姚期智對談Stuart Russell：不應該假設機器是公正的，機器可能會(huì )試圖改變人類(lèi)的行為

加州伯克利分校教授Russell認為，ChatGPT和GPT-4沒(méi)有在“回答”問(wèn)題，它們不理解世界，目前最重要的擔憂(yōu)來(lái)自于科技公司之間似乎不受約束的競爭。

Midjourney創(chuàng )始人David Holz：目標之一是建造新的人類(lèi)基礎設施

Holz認為當前世界害怕人工智能很正常，但同時(shí)人們又不想要一個(gè)缺乏智慧的世界。

行業(yè)/概念

1、綠色家電丨商務(wù)部辦公廳、國家發(fā)展改革委辦公廳、工業(yè)和信息化部辦公廳、市場(chǎng)監管總局辦公廳等四部門(mén)近日共同發(fā)布《關(guān)于做好2023年促進(jìn)綠色智能家電消費工作的通知》?！锻ㄖ芬?，深入開(kāi)展家電以舊換新，促進(jìn)綠色智能家電消費。

點(diǎn)評：大力推廣綠色智能家電，符合消費升級和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的大趨勢，既有利于進(jìn)一步提高居民生活質(zhì)量，又能夠拉動(dòng)經(jīng)濟、促進(jìn)可持續發(fā)展。智能家電下鄉將進(jìn)一步拓展消費市場(chǎng)空間，在為消費者帶來(lái)更多選擇和便利性的同時(shí)，也推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級換代，提高產(chǎn)品性能和質(zhì)量，促進(jìn)整個(gè)家電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，推動(dòng)技術(shù)創(chuàng )新和生產(chǎn)效率提高。

2、證券丨據報道，華為全球智慧金融峰會(huì )2023近日在上海舉辦，峰會(huì )期間，華為面向證券行業(yè)發(fā)布了新一代證券核心交易解決方案，通過(guò)重構核心交易架構，打造新一代分布式低時(shí)延、高性能、高可靠核心交易系統，應對未來(lái)業(yè)務(wù)不斷發(fā)展的挑戰，加速證券行業(yè)數字化轉型。

點(diǎn)評：交易系統作為證券公司最重要的業(yè)務(wù)系統，承載著(zhù)關(guān)鍵的訂單業(yè)務(wù)。在業(yè)務(wù)、技術(shù)、政策等多重驅動(dòng)下，證券核心交易系統也到了升級改造的節點(diǎn)。與此同時(shí)，隨著(zhù)證券業(yè)務(wù)的發(fā)展，對升級改造后的交易系統也提出了新的要求，比如交易響應更快，時(shí)延更低，易擴展，差異化服務(wù)等。華為新一代證券核心交易解決方案將助力加速證券行業(yè)數字化轉型。

3、電池丨6月10日，在于宜賓舉辦的2023年世界動(dòng)力電池大會(huì )上，寧德時(shí)代首席科學(xué)家吳凱表示，今年年內，寧德時(shí)代一款能夠“充電10分鐘，續航400公里”的電池將會(huì )量產(chǎn)，并應用于某車(chē)企客戶(hù)。在電芯層面，寧德時(shí)代已經(jīng)能夠做到電芯6C倍率以上充電。CTP3.0麒麟電池的結構設計，將電芯的換熱面積擴大了四倍，控溫時(shí)間縮短一半，有效阻隔電芯內的異常熱量傳導，對于快充非常友好。

點(diǎn)評：東方證券認為，超快充將帶動(dòng)車(chē)樁高壓電氣系統全面升級，電源模塊、驅動(dòng)電機、充電樁和高壓熔斷器等設備、零部件的升級改動(dòng)較關(guān)鍵。在高壓平臺下，驅動(dòng)電機的局部放電和軸承腐蝕問(wèn)題更加嚴重，需要進(jìn)行特殊改進(jìn)與設計，并進(jìn)一步帶動(dòng)上游高壓電磁線(xiàn)、扁線(xiàn)等需求提升。另外，高功率輸出給冷卻技術(shù)帶來(lái)挑戰，將帶動(dòng)功率模塊和冷卻系統升級。

4、海風(fēng)丨據中國三峽電子采購平臺消息，江蘇大豐800MW海上風(fēng)電項目海纜采購啟動(dòng)招標。本次招標為江蘇大豐800MW海上風(fēng)電項目35kV集電線(xiàn)路海纜、220kV送出海纜采購。

點(diǎn)評：天風(fēng)證券認為，此項目于2021年年底競配后，2022年由于審批因素等影響一直未有明顯進(jìn)展。此次海纜開(kāi)始招標，預計審批相關(guān)問(wèn)題有望得到解決，從而加快江蘇海風(fēng)建設進(jìn)度。除江蘇大豐項目推進(jìn)外，近日廣東新一期競配已經(jīng)落地，增厚廣東海風(fēng)十四五規劃，“十四五”期間有望并網(wǎng)20GW。同時(shí)國管海域16GW參與競配，并形成8GW的示范項目，預計后續搭配《深遠海上風(fēng)電管理辦法》，有望打開(kāi)海風(fēng)中長(cháng)期空間。

5、華為產(chǎn)業(yè)鏈丨據產(chǎn)業(yè)鏈人士消息，華為近期已上調2023年手機出貨量目標至4000萬(wàn)部，而華為年初將這一目標設為3000萬(wàn)部級別。在2022年，根據市場(chǎng)研究機構Omdia的數據，華為手機出貨量?jì)H為2800萬(wàn)部。

點(diǎn)評：2017年至2020年二季度，在自研麒麟芯片的加持下，華為智能手機全球市場(chǎng)份額屢攀新高，2019年全球市場(chǎng)份額17.5%，僅次于三星。中航證券劉牧野認為，2023年華為新品的迭代有望恢復正常，一年推出兩款高端旗艦。且從華為歷代旗艦機的演進(jìn)路徑來(lái)看，Mate系列芯片比P系列高一代，今年下半年即將發(fā)布的Mate60系列將再次成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。華為旗下哈勃投資的公司有望得到技術(shù)扶持或訂單的導入。

6、AI教育丨據媒體報道，當地時(shí)間6月10日，韓國教育部表示，為滿(mǎn)足對多樣化學(xué)習內容日益增長(cháng)的需求，從2025年春季開(kāi)始，韓國小學(xué)三、四年級，以及初一和高一的學(xué)生將使用國語(yǔ)、數學(xué)、英語(yǔ)、信息科技AI教科書(shū)，并計劃每年擴大應用科目和年級，2028年以前實(shí)現全面覆蓋。從2026年開(kāi)始，韓國教育部將把AI課程擴大至社會(huì )、科學(xué)、家庭經(jīng)濟學(xué)、科學(xué)技術(shù)等科目；2027年納入歷史課程；2028年將完成除體育、音樂(lè )、美術(shù)等實(shí)踐課程外的AI課程全面落地。

點(diǎn)評：廣發(fā)證券認為，AI對教育產(chǎn)業(yè)的影響主要體現在兩個(gè)方面：一是實(shí)現真正的自適應學(xué)習及因材施教，主要與教育產(chǎn)品結合，國內教育數字化大趨勢下，AI+教育相關(guān)產(chǎn)品的落地或有望加速；二是賦能優(yōu)質(zhì)教育資源廣泛傳播及流動(dòng)，推動(dòng)教育公平。教育領(lǐng)域一有教育經(jīng)費支撐，二是家長(cháng)及學(xué)生付費意愿強，是AI技術(shù)及相關(guān)產(chǎn)品有望最快大規模商業(yè)化的領(lǐng)域之一。

今日要聞前瞻

甲骨文公布財報。

會(huì )議回放：宋雪濤——宏觀(guān)大年，一致預期為何總是出錯?

華爾街見(jiàn)聞特邀天風(fēng)證券的首席宏觀(guān)分析師宋雪濤老師為我們帶來(lái)市場(chǎng)一線(xiàn)的宏觀(guān)市場(chǎng)分析，幫助我們理清市場(chǎng)脈絡(luò )，分析目前市場(chǎng)最主要的矛盾。

宋雪濤是天風(fēng)證券的首席宏觀(guān)分析師，也是中證協(xié)的培訓講師，保險資管業(yè)協(xié)會(huì )百人，美國北卡州立大學(xué)經(jīng)濟學(xué)博士，曾任人民銀行研究局訪(fǎng)問(wèn)研究員。

在本次大咖電話(huà)會(huì )中，宋老師將從發(fā)展的視角出發(fā)，分析當前中美的經(jīng)濟狀態(tài)及未來(lái)發(fā)展趨勢，在此基礎上，宋老師還將為我們展望未來(lái)美聯(lián)儲貨幣政策的調整方向及主要影響因素，并為我們展望未來(lái)的市場(chǎng)機會(huì )。

「大咖電話(huà)會(huì )」是華爾街見(jiàn)聞最新推出的一檔服務(wù)會(huì )員用戶(hù)的專(zhuān)欄項目，主要針對當期市場(chǎng)最關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題，連線(xiàn)市場(chǎng)一線(xiàn)的嘉賓進(jìn)行對話(huà)解答，以期幫助各位見(jiàn)聞的朋友們及時(shí)更新市場(chǎng)的觀(guān)點(diǎn)與看法。

風(fēng)險提示及免責條款 市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。本文不構成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀(guān)點(diǎn)或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

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