假日期間海外市場(chǎng)調整，本周券商策略分析師整體觀(guān)點(diǎn)不悲觀(guān)。普遍認為，若節后回調或是年內又一個(gè)戰略布局點(diǎn)。

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建投策略陳果團隊指出，降息利好兌現后市場(chǎng)在悲觀(guān)預期下出現回調，這提供了較好布局機會(huì )，后續庫存周期見(jiàn)底與政策持續發(fā)力依然值得期待，且市場(chǎng)具備宏觀(guān)流動(dòng)性托底和權益資產(chǎn)高性?xún)r(jià)比投資價(jià)值。

興證策略張啟堯團隊也認為，如果接下來(lái)一段時(shí)間市場(chǎng)風(fēng)險偏好受到外部因素沖擊、指數出現動(dòng)蕩，那么或許將迎來(lái)年內一個(gè)戰略布局時(shí)點(diǎn)：

首先，當前市場(chǎng)本身已處在一個(gè)隱含風(fēng)險溢價(jià)較高、多數行業(yè)擁擠度較低的位置。從擁擠度來(lái)看，大多數行業(yè)仍處于歷史中等乃至偏低水平。

其次，未來(lái)一個(gè)階段仍將是政策加大力度呵護市場(chǎng)、提振信心的窗口。

此外，三季度市場(chǎng)將進(jìn)入一個(gè)經(jīng)濟壓力的擔憂(yōu)緩解、同時(shí)政策呵護力度提升的窗口。

中信策略秦培景團隊依舊認為，經(jīng)濟、政策、市場(chǎng)情緒三重預期均處谷底，主題、政策、調倉三大博弈日趨激烈，市場(chǎng)波動(dòng)依然較大。

一方面，三重預期均處谷底：首先經(jīng)濟復蘇動(dòng)能趨弱，工業(yè)景氣繼續下滑，出口持續承壓，地產(chǎn)和消費復蘇斜率放緩；其次，政策預期重回低點(diǎn)，近期穩經(jīng)濟政策的廣度和力度弱于此前市場(chǎng)激進(jìn)預期，但政策仍處窗口期，增量政策還在研究，料定調還需等待7月政治局會(huì )議；最后，市場(chǎng)情緒仍處谷底，中美關(guān)系短暫止跌，但匯率波動(dòng)反映市場(chǎng)對地緣擾動(dòng)因素仍非常敏感，政策博弈和主題交易反復輪動(dòng)，非熱點(diǎn)個(gè)股流動(dòng)性極其匱乏。

另一方面，三大博弈日趨激烈：首先，主題交易在階段調整后可能會(huì )高切低重新升溫；其次，7月底政治局會(huì )議前，預計政策博弈也將在短暫退潮后卷土重來(lái)；最后，二季末疊加中報業(yè)績(jì)披露期臨近，機構圍繞主題和業(yè)績(jì)驅動(dòng)之間的調倉博弈更為激烈。

配置上，數字經(jīng)濟、人工智能依舊是多家券商中期看好的方向，短期高景氣、中報業(yè)績(jì)等更值得重視。

招商策略張夏團隊認為接下來(lái)市場(chǎng)對中報業(yè)績(jì)的關(guān)注度將會(huì )提升，可以參考行業(yè)景氣度、庫存階段等判斷業(yè)績(jì)修復的可持續性。具體包括的細分行業(yè)有家電、傳媒、計算機設備、自動(dòng)化設備、通信設備、汽車(chē)零部件、消費電子等。

建投策略指出可關(guān)注1）政策受益方向及前期超跌方向；2）順周期屬性高ROE方向；3）增量資金流入偏好的方向。行業(yè)包括汽車(chē)、家電、機械設備、食品飲料、半導體、傳媒、通信、計算機等。

更多券商策略觀(guān)點(diǎn)如下：

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