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8月14日，眾辰科技(603275.SH)開(kāi)啟申購，發(fā)行價(jià)格為49.97元/股，申購上限為1.45萬(wàn)股，市盈率53.64倍，屬于上交所，中泰證券為其獨家保薦人。

據招股書(shū)顯示，眾辰科技是一家專(zhuān)業(yè)從事工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品為低壓變頻器和伺服系統等。公司自主研發(fā)和生產(chǎn)的“眾辰”品牌低壓變頻器、伺服系統等產(chǎn)品的功率范圍覆蓋0.4kW-1,200kW，廣泛應用于空壓機、塑料機械、工程機械、供水設備、冶金設備、紡織機械、機床工具、化工機械、礦用機械、印刷包裝等行業(yè)。

報告期內，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)源于通用變頻器、行業(yè)專(zhuān)機和伺服系統，上述產(chǎn)品收入金額占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為98.31%、99.34%、99.22%和98.87%。報告期內，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入按產(chǎn)品類(lèi)別分類(lèi)的銷(xiāo)售情況如下：

此外，根據中國工控網(wǎng)數據顯示，2019年至2021年，公司低壓變頻器主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為4.33億元、6.06億元和5.99億元，在低壓變頻器市場(chǎng)占有率為2.05%、2.57%和2.12%，市場(chǎng)占有率整體呈上升趨勢。

財務(wù)方面，于2019年度、2020年度、2021年度及2022年1-6月，眾辰科技實(shí)現營(yíng)業(yè)收入分別約為4.50億元、6.26億元、6.20億元及2.66億元人民幣；凈利潤分別約為1.21億元、1.81億元、1.97億元及7046.46萬(wàn)元人民幣。

另?yè)泄蓵?shū)顯示，公司產(chǎn)品的主要原材料為模塊類(lèi)、集成電路、電容、PCBA、機箱組件、散熱器、PCB、線(xiàn)束接插件、風(fēng)扇和磁性器件等。報告期內，公司直接材料成本在主要產(chǎn)品成本中的占比在80%以上，原材料價(jià)格波動(dòng)對公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)有較大影響。2021年和2022年上半年部分主要原材料價(jià)格受大宗商品價(jià)格波動(dòng)或市場(chǎng)供給(如模塊類(lèi)及集成電路供給緊張)等因素的影響，價(jià)格呈持續上漲態(tài)勢，且預計未來(lái)一段時(shí)間內很可能仍將持續。

若未來(lái)主要原材料市場(chǎng)供求變化或采購價(jià)格異常波動(dòng)，將對公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)帶來(lái)較大影響。假設公司營(yíng)業(yè)成本中的直接材料成本上漲5%，報告期內，公司利潤總額將減少1,126.01萬(wàn)元、1,464.90萬(wàn)元、1,477.58萬(wàn)元和652.93萬(wàn)元，對應降幅為8.06%、6.96%、6.49%和8.03%;假設公司營(yíng)業(yè)成本中的直接材料成本上漲10%，報告期內，公司利潤總額將減少2,252.03萬(wàn)元、2,929.80萬(wàn)元、2,955.16萬(wàn)元和1,305.86萬(wàn)元，對應降幅為16.13%、13.93%、12.97%和16.06%。

目前，公司原材料中的部分高端電子元器件，如集成電路芯片仍然主要使用進(jìn)口產(chǎn)品，雖然國內已有部分企業(yè)研發(fā)并生產(chǎn)芯片，且近年來(lái)技術(shù)進(jìn)步較大，但市場(chǎng)上用戶(hù)對國產(chǎn)品牌的認可度不如進(jìn)口品牌。如爆發(fā)貿易戰或其他突發(fā)事件，國外品牌供應商不能保證芯片的持續供應，或大幅提高供貨價(jià)格，會(huì )對公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定不利影響。

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