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國泰君安證券發(fā)布研究報告稱(chēng)，上周五因為市場(chǎng)擔心信托行業(yè)性的兌付、資本市場(chǎng)改革推進(jìn)進(jìn)程等問(wèn)題，導致市場(chǎng)及券商板塊出現了大跌。但從長(cháng)期跟蹤的信息和數據來(lái)看，信托當前并不存在行業(yè)性?xún)陡段C，兌付壓力僅為個(gè)案。同時(shí)，未來(lái)圍繞投資端的資本市場(chǎng)改革進(jìn)程將會(huì )加速。

當前，依然非?？春萌贪鍓K，國泰君安認為存在兩大超預期因素：1)目前市場(chǎng)更關(guān)注的是交易端等短期活躍市場(chǎng)的政策，對更有利于券商業(yè)績(jì)的投資端改革相關(guān)政策預期不足；2)目前市場(chǎng)僅把券商作為市場(chǎng)上漲的Beta，并未充分認知資本市場(chǎng)改革對券商業(yè)績(jì)的影響。

因此，國泰君安非?？春靡胫虚L(cháng)期機構資金的資本市場(chǎng)投資端改革帶來(lái)券商機構業(yè)務(wù)的超預期增長(cháng)，并推薦機構業(yè)務(wù)具備競爭優(yōu)勢的券商股的投資機會(huì )。推薦標的：券商板塊：華泰證券(601688.SH)、中信證券(600030.SH)、中金公司(03908)；保險板塊：中國太保(601601.SH)、新華保險(601336.SH)；金融科技：同花順(300033.SZ)。

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