隨著(zhù)FTX的一夜覆滅對幣價(jià)造成的震動(dòng)逐漸過(guò)去，在過(guò)去的兩周里，比特幣的價(jià)格一反常態(tài)地平靜，始終在15770美元至17350美元之間震蕩。

市場(chǎng)不禁開(kāi)始疑惑：這是在為明年沖上3萬(wàn)美元蓄勢，還是跌向5000美元前的平靜？

媒體稱(chēng)，散戶(hù)服務(wù)公司Pluto聯(lián)合創(chuàng )始人Jacob Sansbury在12月13日接受采訪(fǎng)時(shí)指出，受FTX風(fēng)暴的影響，此前持有高杠桿和大量比特幣的投資者們正逐漸退出市場(chǎng)，同時(shí)，根據Coinglass的數據顯示，比特幣市場(chǎng)可供出售的比特幣數量也出現了下滑：交易所的比特幣持有量為197萬(wàn)枚，比年初的233萬(wàn)枚大幅下降?！叭松佟?、“幣少”的現狀造成了“毫無(wú)波瀾”的幣價(jià)。

【資料圖】

媒體分析認為在未來(lái)，比特幣還將面臨：挖礦成本越來(lái)越高，全球最大的加密貨幣基金——灰度比特幣信托（Grayscale Bitcoin Trust，GBTC）的潛在風(fēng)險，以及基準利率可能大幅上行這三大難題。

“人少”、“幣少”的現狀

散戶(hù)服務(wù)公司Pluto聯(lián)合創(chuàng )始人Jacob Sansbury指出，為了償還此前幣價(jià)下跌引發(fā)的債務(wù)問(wèn)題，不少持有高杠桿頭寸的賣(mài)家正在退出交易，賣(mài)家正持續減少，Sansbury說(shuō)：

我們現在需要問(wèn)自己的問(wèn)題是：這個(gè)市場(chǎng)上還有賣(mài)家嗎？在我看來(lái)，沒(méi)有那么多了。

大多數持有高杠桿的投資者都已漸漸退出，他們也通常擁有大量比特幣。

根據Glassnode的數據，因為幣圈的高杠桿屬性，今年劇烈波動(dòng)的幣價(jià)使得不少投資者被迫退出長(cháng)期頭寸，在11月的其中一周，比特幣的平均虧損為101.6億美元，這是有記錄以來(lái)的第四大虧損。媒體分析認為，從2022年開(kāi)始，比特幣的價(jià)格已下跌超60%，預計將出現自2018年以來(lái)的首次年度虧損。

但交易所和數字資產(chǎn)公司Sologenic聯(lián)合創(chuàng )始人Bob Ras表示，比特幣價(jià)格將在1.6萬(wàn)美元左右筑底。他說(shuō)：

根據鏈上數據，許多投資者正在將比特幣放入線(xiàn)下“冷錢(qián)包”（離線(xiàn)儲存），會(huì )使比特幣價(jià)格將在1.6萬(wàn)美元左右筑底。

除非市場(chǎng)出現更多意外，否則很難想象比特幣會(huì )大幅下跌。如果不是今年FTX、Celsius和Terra的崩潰，比特幣的價(jià)格現在應該接近2.5萬(wàn)美元。

同時(shí)，根據Coinglass的數據顯示，比特幣市場(chǎng)可供出售的比特幣數量也出現了下滑：交易所的比特幣持有量為197萬(wàn)枚，比年初的233萬(wàn)枚大幅下降。

三大下跌風(fēng)險

第一個(gè)潛在風(fēng)險是，隨著(zhù)挖礦成本越來(lái)越高，更多比特幣礦工可能被迫出售所持比特幣以維持運營(yíng)。IDX Digital Assets首席投資官Ben McMillan指出：

礦商作為一個(gè)整體，在低于2萬(wàn)美元時(shí)開(kāi)始變得無(wú)利可圖，我們已經(jīng)位于這一水平之下。

第二大風(fēng)險點(diǎn)在于對全球最大的加密貨幣基金——灰度比特幣信托（Grayscale Bitcoin Trust，GBTC）的擔憂(yōu)。

此前，在數字資產(chǎn)經(jīng)紀商Genesis Global Trading宣布因FTX破產(chǎn)帶來(lái)的風(fēng)暴，將暫停其貸款業(yè)務(wù)的所有提款后，其姐妹公司Grayscale Investments管理的灰度比特幣信托成為比特幣市場(chǎng)又一個(gè)潛在風(fēng)險點(diǎn)。

Genesis和Grayscale的母公司，都是美國著(zhù)名加密貨幣投資者Barry Silbert創(chuàng )立的數字貨幣集團公司（Digital Currency Group，DCG)，在Genesis宣布暫停提款后，市場(chǎng)傳言Genesis或存在償付能力問(wèn)題，為了填補窟窿，Genesis母公司DCG或選擇解散旗下另一家公司Grayscale所發(fā)行的GBTC和ETHE。

根據Coinglass的數據顯示，GBTC的折價(jià)曾一度達到50%，處于歷史最低水平。

因此，媒體分析認為，如果比特幣能夠在DCG調整期間保持在1.5萬(wàn)美元的水平，這將成為GBTC基金2023年的反彈的支點(diǎn)。

此外，媒體指出，美聯(lián)儲對基準利率的設定是第三個(gè)下跌風(fēng)險，若美聯(lián)儲在周三舉行的今年最后一次會(huì )議上表達的立場(chǎng)比預期更強硬，可能會(huì )使比特幣的前景進(jìn)一步惡化。

新興市場(chǎng)教父、Mobius Capital Partners的聯(lián)合創(chuàng )始人Mark Mobius曾分析稱(chēng)，美聯(lián)儲的持續緊縮的貨幣政策和不斷上漲的利率使加密貨幣的吸引力降低，他指出：

隨著(zhù)利率上升，購買(mǎi)比特幣或其他加密貨幣的吸引力會(huì )降低，因為持有這些加密貨幣并不會(huì )產(chǎn)生利息。

這也導致了流通的美元減少，人們變得更難參與加密貨幣的交易。

Mobius認為比特幣的價(jià)格已跌破17000美元的技術(shù)支撐位，他預測2023年比特幣還將暴跌40%，跌破10000美元。

渣打銀行Robertsen團隊認為比特幣明年或將進(jìn)一步暴跌70%至5000美元的低位。

ADM投資者服務(wù)公司技術(shù)分析主管Eddie Tofpik則表示，比特幣還可能在17490美元附近遭遇阻力，他警告稱(chēng)，任何長(cháng)期反彈都可能具有挑戰性。他說(shuō)：

我們看到的反彈，都是上升一步，然后下降兩、三步。

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