好于預期的財報數字，使特斯拉六天連漲40%，也讓曾經(jīng)的“鐵粉”大摩回心轉意。

自本周發(fā)布業(yè)績(jì)以來(lái)，特斯拉股價(jià)持續大幅走高，目前股價(jià)已較幾周前的近期低點(diǎn)高出70%以上，本周累漲逾33%，是2013年5月以來(lái)的最佳周度表現。

過(guò)去的一年中，特斯拉自高峰下跌了70%以上，這也使得任何比預期更好的消息，都可能推動(dòng)股價(jià)大幅走高。

(資料圖片僅供參考)

華爾街見(jiàn)聞早些時(shí)候曾介紹，財報顯示，特斯拉四季度營(yíng)業(yè)收入連續兩個(gè)月創(chuàng )新高，營(yíng)業(yè)利潤和凈利潤也均創(chuàng )單季歷史新高，收入和利潤均高于華爾街預期：四季度營(yíng)業(yè)收入243.18億美元，同比增長(cháng)37%；調整后凈利潤為41.06億美元，同比增長(cháng)43%，刷新一季度創(chuàng )下的新高；而每股收益達到1.19美元，同比增長(cháng)40%。

在當下市場(chǎng)對汽車(chē)行業(yè)越來(lái)越多的懷疑中，特斯拉公布了好于預期的利潤，發(fā)出了強勢信號。?

“鐵粉”回歸

特斯拉公布好于預期業(yè)績(jì)數據后，超過(guò)半數華爾街分析師轉而開(kāi)始唱多，原來(lái)最“力挺”特斯拉的摩根士丹利也不例外。

“最?lèi)?ài)”特斯拉的分析師、摩根士丹利汽車(chē)首席Adam Jonas在昨天發(fā)表的一份說(shuō)明中表示，選擇特斯拉為其“首選”(top pick)，并將其目標價(jià)定為220美元：

我不太確定這一點(diǎn)。雖然我們重申特斯拉是我們的首選，目標價(jià)為220美元，但加上持續的宏觀(guān)和地緣政治的不確定性，我們認為23財年是汽車(chē)價(jià)格通脹轉為通縮的一年。

對于特斯拉來(lái)說(shuō)，還有一個(gè)永遠存在的背景風(fēng)險，那就是“公司特有的”特異性和情緒相關(guān)的因素，這些因素也可以使公司不斷向兩個(gè)方向擺動(dòng)。

在廣泛的結果范圍內，我們可能看到特斯拉將在上半年試探新的低點(diǎn)，然后反彈超過(guò)220美元的價(jià)格。

Adam Jonas還表達了對特斯拉降價(jià)導致利潤率壓縮的擔憂(yōu)：

正如我們本周所指出的，雖然業(yè)績(jì)走勢很好，但這是以利潤率為代價(jià)的：第四季度，特斯拉的汽車(chē)毛利率為25.9%，比30.6%大幅下降了466bps，而且沒(méi)有達到預期的28.4%。

利潤率大幅下降的原因很可能與該公司悄悄降價(jià)和仍在上升的商品成本有關(guān)。汽車(chē)毛利率的下降也打擊了總的毛利率，與去年同期的27.4%相比，毛利率下降到23.8%，也沒(méi)有達到預期的25.4%。

在特斯拉公布業(yè)績(jì)后，約64%的分析師將該公司的股票評為“買(mǎi)入”評級，平均目標價(jià)約為每股206美元。根據FactSet的數據，這是特斯拉有史以來(lái)最高的買(mǎi)入評級比率，標普500指數成份股的平均買(mǎi)入評級比率約為58%。

盡管分析師們都不約而同警告了特斯拉下降的利潤率，也有分析師認為這有利于特斯拉在同行業(yè)的競爭中勝出。

Wedbush分析師Dan Ives表示：

雖然在短期內，特斯拉為更高的銷(xiāo)量犧牲了利潤率，但我們認為這是明智之舉，旨在奠定客戶(hù)基礎，抵御來(lái)自底特律（美國傳統汽車(chē)業(yè)）和歐洲日益激烈的電動(dòng)汽車(chē)競爭。

風(fēng)險提示及免責條款 市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。本文不構成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀(guān)點(diǎn)或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關(guān)鍵詞： 好于預期 同比增長(cháng)