摘要

事件：2023年2月18日，銀保監會(huì )及人民銀行披露《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》（下稱(chēng)征求意見(jiàn)稿）。對構建差異化資本監管體系、全面修訂風(fēng)險加權資產(chǎn)計量規則等方面做出重點(diǎn)修訂，修訂后的《資本辦法》擬定于2024年1月1日起正式實(shí)施。

【資料圖】

本文將公開(kāi)征求意見(jiàn)稿與現行的資本管理辦法中的權重調整進(jìn)行對比，從公共部門(mén)實(shí)體債權、金融機構債權、企業(yè)債權、個(gè)人債權、房地產(chǎn)、合格資產(chǎn)擔保債券六個(gè)方面探討二者間的差異。

注：本文整理的風(fēng)險權重調整僅針對第一檔銀行，滿(mǎn)足以下任一條件：

①并表口徑調整后表內外資產(chǎn)余額5000億元人民幣（含）以上；

②境外債權債務(wù)余額300億元人民幣（含）以上且占上年末并表口徑調整后表內外資產(chǎn)余額的10%（含）以上的商業(yè)銀行。

公共部門(mén)實(shí)體債權：地方一般債風(fēng)險權重下調至10%，專(zhuān)項債不變

2012年的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》（下稱(chēng)現行管理辦法）將地方債風(fēng)險權重設定為20%，而本次征求意見(jiàn)稿將一般債風(fēng)險權重降為10%，專(zhuān)項債風(fēng)險權重維持20%不變，或進(jìn)一步拉卡一般債和專(zhuān)項債的定價(jià)差異。

金融機構債權：銀行3M以上存單/普通債/二級資本債權重上調，銀行永續債算權益/權重不變，頭部券商普通債權重降低

對金融機構債權包括：①境內外其他商業(yè)銀行的風(fēng)險權重（不含次級債權）、②次級債權、③對其他金融機構的風(fēng)險暴露（不含次級債權）。

（1）境內外其他商業(yè)銀行的風(fēng)險權重（不含次級債權）：高風(fēng)險評級銀行同業(yè)債權影響有限。征求意見(jiàn)稿則結合銀行的風(fēng)險暴露等級與期限結構進(jìn)行劃分：

①對于A(yíng)+級、A級銀行，3個(gè)月以?xún)龋ê┗蛞蚩缇成唐焚Q易而產(chǎn)生的原始期限6個(gè)月以?xún)龋ê┑臋嘀乇３譃?0%不變（現行管理辦法規定對其他銀行3個(gè)月以?xún)葌鶛囡L(fēng)險權重為20%，3個(gè)月以上為25%，下同）；

②對于A(yíng)+級銀行，3個(gè)月以上期限的債權風(fēng)險權重調升至30%（較現行管理辦法調升5PCT）；

③對于A(yíng)級銀行，3個(gè)月以上期限的債權風(fēng)險調升至40%（較現行管理辦法調升15PCT）；

④對于B級、C級銀行各期限債權風(fēng)險權重整體調升。

根據銀行核心一級資本充足率對銀行評級進(jìn)行粗略估算，大部分銀行評級處于A(yíng)+及A級，整體有影響、但幅度有限。

（2）次級債權：二級資本債、TLAC債券風(fēng)險權重調整為150%，符合市場(chǎng)普遍預期?？傮w來(lái)看，對于次級債權的風(fēng)險權重修訂與《新巴Ⅲ》相一致，預計對同業(yè)互持比例較高的中小型銀行有一定影響。

（3）其他金融機構的風(fēng)險暴露（不含次級債權）：投資級其他金融機構權重調降。

①對投資級其他金融機構（具有持續盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量良好、資產(chǎn)負債結構合理、現金流量正常、滿(mǎn)足8項具體規定）的風(fēng)險暴露風(fēng)險權重為75%（現行管理辦法規定為100%）；

②對一般其他金融機構的風(fēng)險暴露風(fēng)險權重為100%（保持不變）。

總體來(lái)看，對于其他金融機構債權，劃分為投資級公司的風(fēng)險權重進(jìn)一步下降，對于一般其他金融機構風(fēng)險權重不變，預計其他金融機構風(fēng)險資本占用降低。

企業(yè)債權：投資級公司的風(fēng)險權重調降

企業(yè)債權進(jìn)一步劃分為一般公司的風(fēng)險暴露與專(zhuān)業(yè)貸款的風(fēng)險暴露。

（1）對于一般公司的風(fēng)險暴露，根據公司信用情況劃分不同的風(fēng)險權重，頭部企業(yè)的風(fēng)險權重有所調低：

①投資級公司：同時(shí)滿(mǎn)足八條標準（境內外上市或發(fā)債企業(yè)，利潤、負債率等方面符合要求）的企業(yè)，風(fēng)險權重為75%（現行管理辦法規定合格小微企業(yè)為75%，其余公司均為100%）。

②中小微企業(yè)、其他一般公司：中小企業(yè)85%，小微企業(yè)75%，其他一般公司100%。

（2）于專(zhuān)業(yè)貸款的風(fēng)險暴露，根據融資類(lèi)型及運營(yíng)階段進(jìn)行劃分，除了運營(yíng)前階段的項目融資風(fēng)險權重有所調升外，其余風(fēng)險權重基本保持不變。

總體來(lái)看，征求意見(jiàn)稿對企業(yè)債權進(jìn)行更細一步的劃分，有利于降低投資級公司債權的風(fēng)險權重。

個(gè)人債權（不含房貸）：小額信用卡個(gè)人循環(huán)風(fēng)險暴露的權重調低

在不存在幣種錯配的情況下，按照是否為監管零售個(gè)人劃分：

（1）對于監管零售個(gè)人，①合格交易者的信用卡個(gè)人循環(huán)風(fēng)險暴露風(fēng)險權重調降至45%（現行管理辦法規定為75%），②對其他監管零售個(gè)人風(fēng)險暴露的風(fēng)險權重為75%（保持不變）；

（2）對于其他個(gè)人風(fēng)險暴露的風(fēng)險權重為100%（調升25PCT）。

房地產(chǎn)債權：個(gè)人按揭貸款的風(fēng)險權重實(shí)質(zhì)性降低

公開(kāi)征求意見(jiàn)稿將房地產(chǎn)風(fēng)險權重進(jìn)一步劃分為三個(gè)方面：房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、居住用房地產(chǎn)、商用房地產(chǎn)，重點(diǎn)關(guān)注前兩者。

（1）房開(kāi)貸款：對符合審慎要求的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)風(fēng)險暴露的風(fēng)險權重為100%，對于其他房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)風(fēng)險暴露的權重為150%，整體影響不大。

（2）居住用房按揭貸款：貸款價(jià)值比在60%（含）以下的按照40%權重，在60%-80%（含）的按照45%風(fēng)險權重，較此前版本明顯下調（現行管理辦法將個(gè)人居住用房按揭貸款風(fēng)險權重統一規定為50%）。

商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見(jiàn)稿）亮點(diǎn)速報

2023年2月18日，銀保監會(huì )及人民銀行披露《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》。對構建差異化資本監管體系、全面修訂風(fēng)險加權資產(chǎn)計量規則等方面做出重點(diǎn)修訂，修訂后的《資本辦法》擬定于2024年1月1日起正式實(shí)施。本文將公開(kāi)征求意見(jiàn)稿與現行的資本管理辦法中的權重調整進(jìn)行對比，從公共部門(mén)實(shí)體債權、金融機構債權、企業(yè)債權、個(gè)人債權、房地產(chǎn)、合格資產(chǎn)擔保債券六個(gè)方面探討二者間的差異。

1.1 公共部門(mén)實(shí)體債權：地方政府一般債風(fēng)險權重下調至10%

2012年的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》設定風(fēng)險權重均為20%，而公開(kāi)征求意見(jiàn)稿將地方政府一般債風(fēng)險權重設定為10%，地方政府專(zhuān)項債風(fēng)險權重設定為20%。

總體來(lái)看，商業(yè)銀行持有地方政府一般債的風(fēng)險權重有所調降，有利于銀行增配一般債。

1.2 金融機構債權：銀行次級債風(fēng)險權重上調至150%

對金融機構債權可劃分為三類(lèi)。境內外其他商業(yè)銀行的風(fēng)險權重（不含次級債權）、次級債權、對其他金融機構的風(fēng)險暴露（不含次級債權）。

1.2.1 境內外其他商業(yè)銀行的風(fēng)險權重（不含次級債權）：高風(fēng)險評級銀行同業(yè)債權影響有限

2012年的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》按照期限結構將同業(yè)債權劃分為兩類(lèi)：原始期限3個(gè)月以?xún)鹊膫鶛囡L(fēng)險權重為20%，原始期限3個(gè)月以上的債權風(fēng)險權重為25%。而公開(kāi)征求意見(jiàn)稿則結合銀行的風(fēng)險暴露等級與期限結構進(jìn)行劃分，具體來(lái)看，對于A(yíng)+級銀行，3個(gè)月以上期限的債權風(fēng)險權重調升5%，對于A(yíng)級銀行，3個(gè)月以上期限的債權風(fēng)險調升15%，對于B級、C級風(fēng)險權重整體調升。

銀行如何劃分A+/A/B/C級？根據《信用風(fēng)險權重法風(fēng)險暴露分類(lèi)標準》，商業(yè)銀行應開(kāi)展盡職調查，并按照以下條件進(jìn)行標準信用風(fēng)險評估，將所有交易對手商業(yè)銀行劃分為A+級、A級、B級、C級。

A級是指信用風(fēng)險較低的商業(yè)銀行，即使在不利的經(jīng)濟周期和商業(yè)環(huán)境下，也具備充足的償債能力。劃分為A級的商業(yè)銀行應該同時(shí)滿(mǎn)足以下條件：

（1）滿(mǎn)足所在國家或地區監管部門(mén)的最低資本要求。

（2）滿(mǎn)足所在國家或地區監管部門(mén)公開(kāi)發(fā)布的監管法規中關(guān)于緩沖資本要求，包括儲備資本要求、逆周期資本要求以及系統重要性銀行附加資本要求。

（3）上述最低資本要求和緩沖資本要求，不包括針對單家銀行的第二支柱資本要求。

滿(mǎn)足前款所列條件，同時(shí)核心一級資本充足率不低于14%，且杠桿率不低于5%的商業(yè)銀行，可劃分為A+級。

B級是指信用風(fēng)險較高的商業(yè)銀行，償債能力依賴(lài)于穩定的商業(yè)環(huán)境。劃分為B級的商業(yè)銀行，應同時(shí)滿(mǎn)足以下條件：（1）不滿(mǎn)足A級商業(yè)銀行標準；（2）滿(mǎn)足所在國家或地區監管部門(mén)的最低資本要求，不包括針對單家銀行的第二支柱資本要求。

C級是指具有重大違約風(fēng)險的商業(yè)銀行，很可能或已經(jīng)無(wú)法償還債務(wù)。符合以下條件之一的商業(yè)銀行，應劃分為C級：（1）不滿(mǎn)足上述A+級、A級、B級標準；（2）在擁有外部審計報告的情況下，外部審計師出具了否定意見(jiàn)或無(wú)法表示意見(jiàn)，或者對銀行持續經(jīng)營(yíng)能力表示懷疑。

非次級同業(yè)債權調整有多大影響？銀行同業(yè)之間資金交易包括投資端（同業(yè)存單、普通債）、以及同業(yè)業(yè)務(wù)（同業(yè)拆解、買(mǎi)入返售、存放同業(yè)），長(cháng)期限同業(yè)業(yè)務(wù)規?；蛴幸欢ǔ潭葔嚎s。

但總體來(lái)看，根據銀行核心一級資本充足率對銀行評級進(jìn)行粗略估算，大部分銀行評級處于A(yíng)+及A級，實(shí)際影響或有限。

1.2.2 境內外其他商業(yè)銀行的風(fēng)險權重（不含次級債權）：高風(fēng)險評級銀行同業(yè)債權影響有限

2012年的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》規定，對我國商業(yè)銀行的次級債權（未扣除部分）風(fēng)險權重為100%，而公開(kāi)征求意見(jiàn)稿進(jìn)行了進(jìn)一步細分：

（1）對我國開(kāi)發(fā)性金融機構和政策性銀行的次級債權（未扣除部分）風(fēng)險權重為150%；

（2）對我國商業(yè)銀行的次級債權（未扣除部分）風(fēng)險權重為150%；

（3）對我國其他金融機構的次級債權（未扣除部分）風(fēng)險權重為150%；

（4）持有全球系統重要性銀行發(fā)行的總損失吸收能力（TLAC）債務(wù)工具風(fēng)險權重為150%。

總體來(lái)看，對于次級債權的風(fēng)險權重修訂與《新巴Ⅲ》相一致，預計對同業(yè)互持比例較高的中小型銀行有一定影響。

1.2.3 其他金融機構的風(fēng)險暴露（不含次級債權）：投資級其他金融機構權重調降

2012年的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》規定，對我國其他金融機構的債權風(fēng)險權重為100%，而公開(kāi)征求意見(jiàn)稿進(jìn)行了進(jìn)一步細分：

（1）對投資級其他金融機構的風(fēng)險暴露風(fēng)險權重為75%；

（2）對一般其他金融機構的風(fēng)險暴露風(fēng)險權重為100%。

何為投資級公司？根據公開(kāi)征求意見(jiàn)稿的要求，投資級公司具有持續的盈利能力，資產(chǎn)質(zhì)量良好，資產(chǎn)負債結構合理，現金流量正常，且至少應同時(shí)滿(mǎn)足以下條件：

（1）經(jīng)營(yíng)情況正常，無(wú)風(fēng)險跡象，按時(shí)披露財務(wù)報告；

（2）最近三年無(wú)重大違法違規行為，未納入人民法院失信黑名單，公司財務(wù)會(huì )計文件不存在虛假記載，最新一期經(jīng)審計年度財務(wù)報表的審計意見(jiàn)應為無(wú)保留意見(jiàn)；

（3）最近三年無(wú)債務(wù)違約或者遲延支付本息的事實(shí)，商業(yè)銀行對其債權風(fēng)險分類(lèi)均為正常；

（4）在認可的證券交易所或中國銀行間市場(chǎng)登記有在存續期內的股票或債券（不含資產(chǎn)證券化產(chǎn)品）；

（5）對外擔保規模處于合理水平且不存在違規擔保情況；

（6）最近三個(gè)會(huì )計年度利潤總額（合并口徑）、歸屬母公司所有者凈利潤（合并口徑）均大于3000萬(wàn)元；最近三個(gè)會(huì )計年度利潤總額（法人口徑）、凈利潤（法人口徑）均大于0；最新一期（季度頻率）的歸屬母公司所有者凈利潤（合并口徑）、凈利潤（法人口徑）均大于0；

（7）上一會(huì )計年度末資產(chǎn)負債率原則上不高于70%，金融、建筑工程、航空運輸等特殊行業(yè)的公司可適當放寬；

（8）上一會(huì )計年度末經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~原則上應大于凈利息費用，金融行業(yè)的公司可不受此限制；

總體來(lái)看，對于其他金融機構債權，劃分為投資級公司風(fēng)險權重進(jìn)一步下降，對于一般其他金融機構風(fēng)險權重不變，預計其他金融機構風(fēng)險資本占用降低。

1.3 企業(yè)債權：投資級公司風(fēng)險權重調低

2012年的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》將企業(yè)債權劃分為兩類(lèi)：對于一般企業(yè)的債權，其風(fēng)險權重設置為100%；對于符合標準的微型和小型企業(yè)的債權，其風(fēng)險權重設置為75%。

而公開(kāi)征求意見(jiàn)稿對企業(yè)債權進(jìn)一步劃分為一般公司的風(fēng)險暴露與專(zhuān)業(yè)貸款的風(fēng)險暴露。對于一般公司的風(fēng)險暴露，根據公司信用情況劃分不同的風(fēng)險權重，整體來(lái)看風(fēng)險權重有所調低；對于專(zhuān)業(yè)貸款的風(fēng)險暴露，根據融資類(lèi)型及運營(yíng)階段進(jìn)行劃分，整體來(lái)看除了運營(yíng)前階段的項目融資風(fēng)險權重有所調升外，其余風(fēng)險權重基本保持不變。

何為專(zhuān)業(yè)貸款？專(zhuān)業(yè)貸款是指公司風(fēng)險暴露中同時(shí)具有如下特征的債權：1.債務(wù)人通常是一個(gè)專(zhuān)門(mén)為實(shí)物資產(chǎn)融資或運作實(shí)物資產(chǎn)而設立的特殊目的實(shí)體；2.債務(wù)人基本沒(méi)有其他實(shí)質(zhì)性資產(chǎn)或業(yè)務(wù)，除了從被融資資產(chǎn)中獲得的收入外，沒(méi)有獨立償還債務(wù)的能力；3.合同安排給予貸款銀行對融資形成的資產(chǎn)及其所產(chǎn)生的收入有相當程度的控制權。

總體來(lái)看，征求意見(jiàn)稿對企業(yè)債權進(jìn)行更細一步的劃分，預計有利于降低中小微企業(yè)、投資級公司債權的風(fēng)險權重。

1.4 個(gè)人債權：小額信用卡風(fēng)險權重調低，大額個(gè)人債權調升

2012年的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》規定個(gè)人債權的風(fēng)險權重為75%，而公開(kāi)征求意見(jiàn)稿則根據是否存在幣種錯配、個(gè)人債權類(lèi)型進(jìn)行差異化權重設定。另外，此處所指的個(gè)人風(fēng)險暴露是指商業(yè)銀行對自然人的債權，但不包括滿(mǎn)足房地產(chǎn)風(fēng)險暴露、已違約風(fēng)險暴露等其他風(fēng)險暴露劃分標準的債權。

個(gè)人風(fēng)險暴露分為監管零售個(gè)人風(fēng)險暴露和其他個(gè)人風(fēng)險暴露。其中，監管零售個(gè)人風(fēng)險暴露分為合格交易者風(fēng)險暴露和其他監管零售風(fēng)險暴露。

什么是監管零售個(gè)人風(fēng)險？需滿(mǎn)足兩個(gè)條件：（1）商業(yè)銀行對個(gè)人的風(fēng)險暴露不超過(guò)1000萬(wàn)元人民幣；（2）商業(yè)銀行對個(gè)人的風(fēng)險暴露占本行信用風(fēng)險暴露總額的比例不高于0.5%。

什么是合格交易者？合格交易者風(fēng)險暴露是指在過(guò)去三年內最近12個(gè)賬款金額大于0的賬單周期，均可按照事先約定的還款規則，在到期日前（含）全額償還應付款項的信用卡個(gè)人循環(huán)風(fēng)險暴露。

總體來(lái)看，在不存在幣種錯配的情況下，對于小額（監管零售個(gè)人風(fēng)險暴露）合格交易者的信用卡個(gè)人循環(huán)風(fēng)險暴露權重調降至45%，對于小額（監管零售個(gè)人風(fēng)險暴露）個(gè)人債權風(fēng)險權重不變，對于大額（其他個(gè)人風(fēng)險暴露）個(gè)人債權風(fēng)險權重調升至100%。

1.5 房地產(chǎn)方面：開(kāi)發(fā)貸變化不大，按揭貸權重實(shí)質(zhì)性降低

2012年的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》規定個(gè)人住房抵押貸款風(fēng)險權重為50%；對已抵押房產(chǎn)，在購房人沒(méi)有全部歸還貸款前，商業(yè)銀行以再評估后的凈值為抵押追加貸款的，追加的部分風(fēng)險權重為150%；房地產(chǎn)企業(yè)債權的風(fēng)險權重為100%。

而公開(kāi)征求意見(jiàn)稿將房地產(chǎn)風(fēng)險權重進(jìn)行進(jìn)一步劃分。

（1）房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)方面。對于符合審慎要求的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)風(fēng)險暴露權重設定為100%，對其他房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)風(fēng)險暴露權重設定為150%。（100%風(fēng)險權重需滿(mǎn)足兩個(gè)條件：一是審慎的貸款審批標準，二是未發(fā)生逾期或展期且符合①項目資本金比例為30%（含）以上，其中保障性住房開(kāi)發(fā)項目資本金比例為25%（含）以上；②與債務(wù)人約定按房地產(chǎn)銷(xiāo)售進(jìn)度分批分期歸還貸款本息，本金償還比例超過(guò)50%。）

（2）居住用房地產(chǎn)方面。根據還款資金是否來(lái)源于房地產(chǎn)、是否符合審慎要求、貸款價(jià)值比等設定不同的權重。

（3）商用房地產(chǎn)方面。根據還款資金是否來(lái)源于房地產(chǎn)、是否符合審慎要求、貸款價(jià)值比等設定不同的權重。

整體來(lái)看，商業(yè)銀行對于房地產(chǎn)貸款風(fēng)險權重的設定結合貸款價(jià)值比、審慎性原則及還款來(lái)源等因素共同決定風(fēng)險權重，對于優(yōu)質(zhì)房企及居民/企業(yè)小額房地產(chǎn)貸款，預計風(fēng)險權重影響有限。

1.6 其他：對合格資產(chǎn)擔保債券的風(fēng)險暴露

何為合格資產(chǎn)擔保債券？根據《信用風(fēng)險權重法風(fēng)險暴露分類(lèi)標準》，資產(chǎn)擔保債券是指由銀行或住房抵押機構發(fā)行的,按照法律規定接受公眾監督的,以保護債券持有人利益為首要考慮的債券。此類(lèi)債券發(fā)行募集的資金，應根據法律規定投資于可在債券存續期內為該債券提供擔保的基礎資產(chǎn)，若出現發(fā)行人未履約的情況,該資產(chǎn)可優(yōu)先用于償還債券本金和應付利息。

合格資產(chǎn)擔保債券的資產(chǎn)池限于幾類(lèi)資產(chǎn)。①對主權、中央銀行、公共部門(mén)實(shí)體或多邊開(kāi)發(fā)銀行的債權或由其擔保的債權；②符合審慎要求的居住用房地產(chǎn)抵押，且貸款價(jià)值比不超過(guò)80%(含)的債權；③符合審慎要求的商用房地產(chǎn)抵押，且貸款價(jià)值比不超過(guò)60%（含）的債權；④對具有30%或更低風(fēng)險權重的商業(yè)銀行債權或由其保證的債權,且此類(lèi)資產(chǎn)不得超過(guò)該擔保債券發(fā)行額的15%；⑤其它出于管理目的的補充資產(chǎn)池，如現金、高流動(dòng)性短期安全資產(chǎn)以及用于對沖該資產(chǎn)擔保債券風(fēng)險的衍生工具。

風(fēng)險權重方面，公開(kāi)意見(jiàn)稿根據有無(wú)外部評級及評級高低設定不同的風(fēng)險權重。

總體來(lái)看，對于外部評級較高、風(fēng)險級別較高的發(fā)債銀行，其風(fēng)險權重相應越低。

本文作者：顏子琦，來(lái)源：華安證券，原文標題：《銀行資本管理辦法征求意見(jiàn)稿，有哪些亮點(diǎn)？》

風(fēng)險提示及免責條款 市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。本文不構成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀(guān)點(diǎn)或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

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