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4月17日，央行連續第五個(gè)月超額續作MLF，利率持平上次。

根據公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)交易公告，為維護銀行體系流動(dòng)性合理充裕，中國央行今日開(kāi)展1700億元一年期MLF操作，利率持穩于2.75%。同時(shí)央行開(kāi)展200億元7天期逆回購操作，中標利率為2.00%。

4月17日有1500億元MLF到期，繼去年8月“降息”10個(gè)基點(diǎn)以來(lái)，MLF利率已經(jīng)連續第八個(gè)月保持不變。

在近期部分中小銀行下調存款利率背景下，4月MLF利率是否調整此前引發(fā)市場(chǎng)討論。

光大證券首席固定收益分析師張旭分析，當前時(shí)點(diǎn)，存款利率的變化是存款利率市場(chǎng)化調整機制所帶動(dòng)的，并不等同于貨幣政策取向出現了變化。近期DR007（銀行間市場(chǎng)7天期債券回購利率）一直緊密地圍繞著(zhù)OMO（公開(kāi)市場(chǎng)操作）利率波動(dòng)，沒(méi)有政策利率下調的前兆。

近日央行貨幣政策委員會(huì )2023年一季度例會(huì )召開(kāi)，例會(huì )指出國內經(jīng)濟運行好轉的背景下貨幣政策要“精準有力”，結構性政策工具“有進(jìn)有退”，信貸增長(cháng)“合理平穩”，同時(shí)發(fā)揮存款利率市場(chǎng)化調整機制。

中信證券明明研究團隊分析，總體而言，一季度貨政例會(huì )明確經(jīng)濟修復成色較好，貨幣政策力度要適度回擺，寬貨幣操作會(huì )更為審慎，宏觀(guān)政策、擴大內需、改革創(chuàng )新、防范化解風(fēng)險組合拳下，預計央行將更傾向于結構性工具，但是結構性貨幣政策工具力度也可能不及過(guò)去三年。

招商證券張靜靜團隊分析，一季度貨幣政策例會(huì )對物價(jià)形勢的判斷，仍?xún)A向于防通脹，而非防通縮。經(jīng)驗表明，經(jīng)濟復蘇期間的降息主要出于兩個(gè)目的：1）提振市場(chǎng)信心；2）激發(fā)融資需求。從相關(guān)指標的走勢來(lái)看，一季度二者均出現明顯回暖，此時(shí)調降政策利率，將違背之前的經(jīng)驗規律，屬于小概率事件。

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