眾所矚目的A股首批注冊制下的主板新股于4月10日上市，當日上市的10家新股集體高開(kāi)，平均漲幅高達96.52%。

這顯然符合了A股傳統的“炒新”心態(tài)，也大大受益于新交易規則下，新股前五日不設漲跌幅限制。

主板新股首周上新成功后，接下來(lái)一周（4月17日-4月21日）的新股市場(chǎng)，會(huì )有其他板塊的重磅個(gè)股“出席”。

(資料圖片僅供參考)

這又將帶來(lái)怎樣的表現呢？

主板首批注冊制新股首周運行平穩

4月10日，首批注冊制下的主板新股上市。

新的交易規則之下，前五日不設漲跌幅限制，上市的10家新股集體高開(kāi)，盤(pán)面上各家漲幅不一，最高的漲超200%，最低的也漲超48%，平均漲幅為96.52%。

具體來(lái)看，中電港收漲221.55%，位居第一；登康口腔、柏誠股份分別收漲173.89%、110.63%，位列第二、三位；南礦集團、常青科技、中信金屬的漲幅均逾70%。

從首周的運行情況看，10只新股無(wú)一破發(fā)，截至周五（4月14日）收盤(pán)，平均較發(fā)行價(jià)上漲49.31%；

資金交投踴躍，10只新股上市首周日均成交13.20億元，日均換手率41.68%。

未來(lái)一周將有3只股票上新

主板新股集中上新后，接下來(lái)一周（4月17日-4月21日）的新股市場(chǎng)，暫時(shí)由其他板塊“主演”。接下來(lái)一周，共有3只新股啟動(dòng)申購，分布在創(chuàng )業(yè)板、科創(chuàng )板、北交所。

具體新股發(fā)行安排如下：

附圖：2023年4月17日至2023年4月21日新股申購一覽表

華原股份：主營(yíng)業(yè)務(wù)為車(chē)用濾清器和工業(yè)用過(guò)濾設備的研發(fā)、制造與銷(xiāo)售。公司產(chǎn)品的銷(xiāo)售情況取決于下游廠(chǎng)商主機或整車(chē)銷(xiāo)售的情況。2022年年報顯示，公司去年實(shí)現營(yíng)收5.05億元，同比下降1.89%，歸母凈利潤為3844萬(wàn)元，同比下降10.05%。

晶合集成：主營(yíng)業(yè)務(wù)為12英寸晶圓代工業(yè)務(wù)。在根據Frost&Sullivan的統計，截至2020年底，公司已成為中國大陸收入第三大、12英寸晶圓代工產(chǎn)能第三大的純晶圓代工企業(yè)（不含外資控股企業(yè)）；

根據市場(chǎng)研究機構TrendForce的統計，2022年第二季度，公司在全球晶圓代工企業(yè)中營(yíng)業(yè)收入排名第九。公司目前已實(shí)現150-90nm制程節點(diǎn)量產(chǎn)，55nm制程技術(shù)平臺處于風(fēng)險量產(chǎn)階段。此公司將進(jìn)一步進(jìn)行40nm及28nm更先進(jìn)制程節點(diǎn)的研發(fā)；目前公司2024年及以后40nm產(chǎn)能、2025年及以后28nm產(chǎn)能均已與客戶(hù)簽署了產(chǎn)能保證合同。

三博腦科：主營(yíng)業(yè)務(wù)為以神經(jīng)專(zhuān)科為特色的醫療服務(wù)。

腦科醫院第一股

在接下來(lái)一周的新股中，三博腦科的主題較有特色。

三博腦科是以神經(jīng)專(zhuān)科為特色的醫療服務(wù)集團，成立于2003年，由國內知名神經(jīng)醫學(xué)專(zhuān)家欒國明、于春江、石祥恩及資深醫院管理專(zhuān)家張陽(yáng)等人創(chuàng )立。

招股意向書(shū)顯示，目前公司運營(yíng)醫院6家，在建醫院2家，開(kāi)放床位1500余張，年門(mén)診量近50萬(wàn)人次，住院患者超4萬(wàn)人次，年手術(shù)量超過(guò)1萬(wàn)臺，其中神經(jīng)外科手術(shù)超5000臺，主要病種包括顱腦腫瘤、腦血管疾病、功能神經(jīng)外科疾病、癲癇、脊髓疾病、小兒顱腦疾病、疼痛疾病等。

公司共有員工1700余名，其中醫務(wù)人員超過(guò)1300名，醫師人數超過(guò)400名，主任及副主任醫師160余名。

收入和利潤上下波動(dòng)

2020年-2022年，三博腦科營(yíng)業(yè)收入分別為9.87億元、11.37億元和10.68億元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為6174.14萬(wàn)元、7669.43萬(wàn)元、6309.26萬(wàn)元。

過(guò)去三年收入和利潤，有漲有跌

另外，此次三博腦科預計融資金額5億元。招股書(shū)披露，募集資金中，將有3億元用于湖南三博腦科醫院項目，7000萬(wàn)余元用于三博腦科信息化建設項目。湖南三博腦科醫院項目項目于2020年4月啟動(dòng)實(shí)施，2022年12月將完成竣工驗收，并于2023年投入使用。計劃床位數400張。

華金證券華金證券分析師李蕙表示，三博腦科主營(yíng)業(yè)務(wù)為神經(jīng)外科醫療服務(wù)；考慮到目前A股上市中暫無(wú)與公司處于同一細分領(lǐng)域的企業(yè)，因此選取同為民營(yíng)醫療機構的愛(ài)爾眼科、通策醫療作為可比上市公司，但傾向于認為上述公司的可比性較差。

從上述可比公司來(lái)看，2022年行業(yè)平均收入規模為96.20億元，可比PE-TTM（算術(shù)平均）為75.55X，銷(xiāo)售毛利率為47.00%；相較而言，公司的營(yíng)收規模及銷(xiāo)售毛利率低于行業(yè)平均水平。

華金證券分析師：李蕙

SAC 執業(yè)證書(shū)編號：S0910519100001

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