美國通脹繼續放緩，消費支出回升，美聯(lián)儲今年還加不加？

7月28日，美國商務(wù)部最新數據顯示，美國6月PCE（個(gè)人消費支出）物價(jià)指數同比較5月的3.8%降至3%，符合預期3%；環(huán)比增長(cháng)0.2%，預期值和前值分別為0.2%、0.1%。汽油價(jià)格較5月繼續放緩，推動(dòng)6月份整體PCE同比增速放緩至3%。

(資料圖)

美聯(lián)儲最?lèi)?ài)通脹指標——剔除食物和能源后的核心PCE物價(jià)指數同比從5月的4.6%降至4.1%，略低于預期4.2%；環(huán)比增長(cháng)0.2%，預期和前值分別為0.2%、0.3%。核心通脹放緩主要是由于住房成本下降、二手車(chē)價(jià)格下降以及機票價(jià)格低于預期。

核心PCE繼續下降，對美聯(lián)儲來(lái)說(shuō)是一大好消息，進(jìn)一步強化了市場(chǎng)認為美國通脹已進(jìn)下行趨勢的預期。但也有分析認為，6月的數據并不一定能反應通脹長(cháng)期趨勢。

經(jīng)通脹調整后，6月份消費者支出增長(cháng)了0.4%，增幅為1月份以來(lái)最大，前值小幅上修至0.2%。同時(shí)，備受美聯(lián)儲關(guān)注的第二季度勞工成本指數同比上漲1%，同樣低于預期1.10%，及前值1.20%，為兩年來(lái)最慢的速度。

美國通脹放緩的同時(shí)，消費者支出保持強勁，且工資增長(cháng)也正大幅放緩，使市場(chǎng)押注美聯(lián)儲可以在不導致經(jīng)濟衰退的情況下抑制通脹。

美國6月PCE物價(jià)指數公布后，美元指數短線(xiàn)走低約10點(diǎn)，現報101.37。美股期貨短線(xiàn)小幅走高，納斯達克100指數期貨漲1.1%；現貨黃金短線(xiàn)小幅走高，現報1956.22美元/盎司。

“軟著(zhù)陸”近了？

數據顯示，扣除通脹因素后，6月份個(gè)人消費支出環(huán)比增長(cháng)0.4%，高于經(jīng)濟學(xué)家預期的0.3%，增幅為今年1月份以來(lái)最大。5月消費支出從0.1%小幅上修至0.2%。

與此同時(shí)，美國季度勞工成本指數季率（ECI）在第二季度以?xún)赡陙?lái)最慢的速度增長(cháng)，同比上漲1%。反映出美國勞動(dòng)力市場(chǎng)正在逐漸降溫。荷蘭國際銀行此前表示，今晚的就業(yè)成本指數（ECI）不及預期可能會(huì )讓美聯(lián)儲更接近加息周期的尾聲。

通脹放緩和穩健的經(jīng)濟數據讓經(jīng)濟學(xué)家的情緒愈發(fā)樂(lè )觀(guān)：美聯(lián)儲似乎越來(lái)越有可能給經(jīng)濟降溫，使通脹得到控制，而又不會(huì )對其造成太大傷害，以致美國陷入衰退。

鮑威爾在本周的記者發(fā)布會(huì )上指出，當前，完全有理由放慢加息速度，FOMC將對未來(lái)的加息進(jìn)程依然采取依賴(lài)數據的做法，將繼續逐次會(huì )議作出是否加息的決定：

我們尚未就任何未來(lái)會(huì )議做出決定。更漸進(jìn)的加息步伐并不意味著(zhù)每隔一次會(huì )議加息一次。

（持續更新中）

風(fēng)險提示及免責條款 市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。本文不構成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀(guān)點(diǎn)或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關(guān)鍵詞：