過(guò)去兩年，全球通脹居高不下，奢侈品價(jià)格水漲船高，奢侈品集團背后的法國也因此成為贏(yíng)家。

2023年至今，法國基準CAC 40指數上漲了11.42%，最高時(shí)上漲超過(guò)14%，超過(guò)了歐洲各國主要市場(chǎng)和美股標普500指數，與納斯達克綜合指數不相上下。

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按GDP計算，法國是世界第七大經(jīng)濟體，但它現在已是全球第五大股票市場(chǎng)，也是歐洲最大的股票市場(chǎng)（去年它從英國手中奪走了這一稱(chēng)號）。

值得注意的是，在法國股市今年以來(lái)的漲幅中，來(lái)自路威酩軒集團、開(kāi)云集團和愛(ài)馬仕組成的奢侈品三巨頭，以及化妝品巨頭歐萊雅的貢獻超過(guò)三分之一。

隨著(zhù)今年中國經(jīng)濟的反彈，市場(chǎng)預計這些奢侈品公司的營(yíng)收將繼續高漲。

在全球央行加息潮下，成長(cháng)型的科技行業(yè)遭受打擊，但奢侈品的需求卻巋然不動(dòng)。

法國巴黎財富管理公司的全球首席投資官Edmund Shing說(shuō)：

與大眾市場(chǎng)的消費相比，奢侈品的需求幾乎沒(méi)有受到通脹上升的壓力影響，因為最富裕的家庭近年來(lái)受益于財富的增長(cháng)，也受益于在新冠疫情期間積累的大量超額現金儲蓄。

過(guò)去兩年多次漲價(jià)

為了應對成本上升，掌握議價(jià)權的奢侈品集團進(jìn)行了多次漲價(jià)，但仍不影響他們成為歐洲股市表現最好的公司。

華爾街見(jiàn)聞此前曾提及，漲價(jià)在奢侈品行業(yè)十分常見(jiàn)。品牌通常會(huì )根據原材料和勞動(dòng)力成本等因素每年提價(jià)一兩次，以協(xié)調不同區域市場(chǎng)的價(jià)格。

追蹤奢侈品市場(chǎng)的網(wǎng)站——PurseBop表示，據推測，低端奢侈品的價(jià)格平均每年上漲4%左右，而高端奢侈品的平均漲幅在15-18%之間，遠遠高于通脹水平。

去年2月，以路易威登為首，奢侈品行業(yè)開(kāi)始了一系列漲價(jià)，今年又有漲價(jià)20%傳聞流出。據報道，愛(ài)馬仕今年計劃漲價(jià)5-10%。

2021年，香奈兒三次提高了部分手袋的價(jià)格，其中廣受歡迎的經(jīng)典Flap包目前售價(jià)8200美元，現在售價(jià)3000美元，比2019年新冠疫情大流行之前上漲了近60%。

上升空間有限，但分析師依舊看好

盡管分析師們普遍認為奢侈品股票上升的空間有限，但并不影響他們看好這些公司在經(jīng)濟反彈中潛在的增長(cháng)機會(huì )。

目前，路威酩軒是歐洲市值最高的公司，為4390億美元，其市盈率約為30倍，而Hermes的市盈率接近60倍。相比之下，全球市值最高的公司蘋(píng)果，市盈率約為23倍。

分析師們預期共識為，LVMH的股票在未來(lái)一年內上漲4.4%，開(kāi)云集團上漲5.7%，愛(ài)馬仕下跌9.6%，但他們都不約而同地提到了今年中國經(jīng)濟的加速反彈。

在1月份的一份研究報告中，瑞銀分析師表示，2023年是“中國消費者購買(mǎi)歐洲奢侈品的一年”，并強調歷峰(Richemont)、愛(ài)馬仕和意大利奢侈品集團盟可睞(Moncler) 是他們的首選，是“最平衡、最優(yōu)質(zhì)的投資”。

投資管理公司Redwheel全球股票收益主管Nick Clay表示：

他們賣(mài)的東西并不真正取決于他們收取的價(jià)格，卡地亞一件產(chǎn)品的平均價(jià)格從1萬(wàn)美元漲到1.1萬(wàn)美元，這無(wú)關(guān)緊要。

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