8月5日周六，“股神”巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司公布了2023年二季度財報。在財報中可以看出，美股的飆升，似乎讓巴菲特無(wú)法在股市中找到可以投資的標的，二季度凈賣(mài)出80億美元的股票。

與此同時(shí)，二季度伯克希爾也放慢了股票回購的腳步，回購了約14億美元普通股，一季度的回購金額達到了44億美元。分析認為，或許因為于伯克希爾哈撒韋公司的股價(jià)在二季度上漲，使其回購吸引力減弱。

(資料圖片)

就在上周，伯克希爾公司A類(lèi)股價(jià)創(chuàng )下了歷史新高，達到了驚人的54.1萬(wàn)美元，伯克希爾A類(lèi)股票今年一度上漲超15%，較1965年巴菲特控制該公司時(shí)的20美元左右的價(jià)格上漲了25000多倍。

而值得注意的是，伯克希爾哈撒韋削減股票投資組合和放慢回購速度也讓其現金儲備逼近歷史新高，二季度，伯克希爾所持的現金、現金等價(jià)物和短期美國國債總計為1474億美元，環(huán)比增長(cháng)13%，與創(chuàng )紀錄的1490億美元相差不遠，其中超過(guò)1200億美元用于投資在美國短期國債中。

巴菲特正用實(shí)際行動(dòng)證明，他將繼續看好美國國債市場(chǎng)。

華爾街見(jiàn)聞此前分析指出，在美聯(lián)儲的加息環(huán)境中，伯克希爾將大量現金以收益率超過(guò)5%的短期美國國債形式儲存下來(lái)，有分析師預計2023年該公司的利息和其他現金投資收入將接近50億美元，遠超去年的17億美元。

伯克希爾買(mǎi)債步伐依舊

“有些事情是人們不用擔心的，這就是其中之一?！?/p>

近日，惠譽(yù)意外下調美國3A頂級主權信用評級，并引爆全球“黑天鵝”恐慌之后，巴菲特在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)如是說(shuō)，他不擔心惠譽(yù)的降級決定，伯克希爾仍將每周購買(mǎi)100億美元的美國國債。

巴菲特稱(chēng)伯克希爾大量購買(mǎi)美債的思路未變，“下周一唯一問(wèn)題是再買(mǎi)100億美元的3個(gè)月期短債，還是6個(gè)月期短債”，巴菲特解釋道：

有些事情人們不應該擔心，持續購買(mǎi)美國國債的邏輯就是其中一件。（惠譽(yù)對未來(lái)三年美國財政狀況持續惡化的）擔憂(yōu)是有道理的，但不足以改變我對美國國債和美元的看法。美元仍是全球儲備貨幣，這一點(diǎn)人人都知道?！?/p>

有分析指出，巴菲特看好的3個(gè)月或6個(gè)月美國短期國債確實(shí)需求旺盛，例如周一的六個(gè)月期國庫券拍賣(mài)就產(chǎn)生了2021年3月以來(lái)的最高投資者需求指標之一，投標倍數接近3。

而持有派息票據來(lái)賺取定期回報是巴菲特固有的長(cháng)期投資思路之一。美聯(lián)儲過(guò)去一年多持續加息也令不足一年久期的超短端美債收益率顯著(zhù)攀升，徘徊2001年以來(lái)最高位。

英國《金融時(shí)報》分析指出，伯克希爾長(cháng)期以來(lái)一直將現金存放在短期國債中，以使公司能夠靈活地支付災難性的保險損失，并隨時(shí)可以準備數十億美元的現金用于收購。

投資機構Edward Jones分析師Jim Shanahan表示，考慮到美國國債回報率相對較高，他預計巴菲特將繼續將現金投資于國債：

“只要經(jīng)濟放緩和加息影響的一些證據持續存在，下半年就會(huì )繼續保持謹慎。而如果下半年美股股價(jià)和伯克希爾自身的股價(jià)仍保持在高位，就不會(huì )有大量的投資活動(dòng)?！?/p>

巴菲特無(wú)股可投？

有分析稱(chēng)，當伯克希爾所持有的現金和短期美國國債投資飆升，通常表明巴菲特在股市或收購交易中沒(méi)有找到機會(huì )，二季度伯克希爾凈賣(mài)出80億美元的股票。

許多投資者將巴菲特的公司視為美國經(jīng)濟的縮影，因為該公司的業(yè)務(wù)遍布各行各業(yè)。分析認為，主要得益于保險部門(mén)的承保和投資收入激增，伯克希爾上季度的營(yíng)業(yè)利潤同比增長(cháng)近7%至100億美元。與此同時(shí)，BNSF鐵路業(yè)務(wù)的盈利能力下降，能源部門(mén)的利潤幾乎持平。

與去年二季度“炒股”巨虧530億美元不同，今年二季度股票投資收益242億。本月晚些時(shí)候，伯克希爾將向監管機構披露其二季度的投資情況，屆時(shí)市場(chǎng)可以得知其股票投資組合變化的詳細信息。

在季報中，伯克希爾公布了主要股票持倉，二季度末約78%的公允價(jià)值集中在五家公司——美國運通（264億美元）、蘋(píng)果（1776億美元）、美國銀行（296億美元）、可口可樂(lè )（241億美元）、雪佛龍（194億美元）。此外，所持西方石油股票的公允值131.79億美元，2022年年底為122.42億美元。

占伯克希爾股票投資組合近一半的蘋(píng)果股價(jià)累漲17.6%，信用卡公司美國運通累漲5.6%，美國銀行累漲0.3%，可口可樂(lè )累跌2.9%，雪佛龍累跌3.6%。截至6月末，伯克希爾減持了14億美元雪佛龍股票。

因此需要注意的是，今年上半年巴菲特和他的團隊明顯放緩了支出。去年同期，伯克希爾凈買(mǎi)入340億美元，還以120億美元收購了阿勒格尼技術(shù)公司，并在2022年回購了近80億美元的股票。

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