近日，商務(wù)部針對澳煤進(jìn)口回應稱(chēng)，中國對煤炭進(jìn)口實(shí)行自動(dòng)許可管理，企業(yè)進(jìn)口屬于正常商業(yè)行為。與此同時(shí)，蒙古與中國的煤炭直銷(xiāo)協(xié)議暫停。信達證券指出，中澳和中蒙煤炭貿易形勢新增諸多變數，反映著(zhù)全球煤炭供需的緊張形勢依舊存在。當前正處在煤炭經(jīng)濟新一輪周期上行的初期，基本面、政策面共振，現階段配置煤炭板塊正當時(shí)，板塊有望迎來(lái)一輪業(yè)績(jì)與估值雙升的歷史性行情。

價(jià)格方面，近期港口動(dòng)力煤價(jià)企穩回升，雙焦價(jià)格總體保持平穩，澳洲焦煤價(jià)格延續強勢。秦港5500大卡煤價(jià)2月17日最新報價(jià)1009元/噸(本周累計回升19元/噸)。年度長(cháng)協(xié)2月港口5500大卡煤價(jià)為727元/噸，同比+2元/噸或0.3%。

【資料圖】

供給方面，從近期部分上市公司公布的1月經(jīng)營(yíng)數據來(lái)看，1月產(chǎn)量同比增速普遍在2-4%，中國神華產(chǎn)量同比小幅下降3.2%，產(chǎn)量增速普遍回落。1月煤炭銷(xiāo)售量3010萬(wàn)噸，同比增長(cháng)3.8%;商品煤產(chǎn)量2690萬(wàn)噸，同比下降3.2%。中煤能源商品煤產(chǎn)量1099萬(wàn)噸，同比增長(cháng)4.2%;商品煤銷(xiāo)量2413萬(wàn)噸，同比下跌3.0%，其中自產(chǎn)商品煤銷(xiāo)量1073萬(wàn)噸，同比下跌9.0%。廣發(fā)證券研究指出，目前產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)陸續恢復正常，全國兩會(huì )前預計安監將維持較嚴的力度，產(chǎn)量難有大幅釋放。

不過(guò)從長(cháng)期來(lái)看，川財證券表示，當前我國經(jīng)濟恢復的決心仍在，下半年隨著(zhù)中國經(jīng)濟復蘇動(dòng)能的積累，疊加海外經(jīng)濟當前表現正在持續向好，煤炭在進(jìn)入第三季度后，需求有望再次進(jìn)入旺季，煤炭?jì)r(jià)格將在下半年迎來(lái)反彈。

廣發(fā)證券預計，23年煤炭行業(yè)供給和需求增速分別為2.4%和2.6%，供需基本平衡，預計煤價(jià)總體以穩為主，階段性小幅波動(dòng)。

根據2022年末國際能源署(IEA)發(fā)布的年度煤炭市場(chǎng)報告，全球煤炭消費量超過(guò)了2013年的峰值，再創(chuàng )新高;同時(shí)，全球煤炭發(fā)電量也刷新歷史最高紀錄。IEA還預測，直到2025年，全球煤炭需求都將維持在高位。

信達證券認為，在能源大通脹邏輯下，把握高壁壘、高現金、高分紅的優(yōu)質(zhì)煤炭企業(yè)，煤炭板塊有望迎來(lái)一輪業(yè)績(jì)與估值雙升的歷史性行情。同時(shí)，建議關(guān)注布局煤炭生產(chǎn)建設領(lǐng)域的相關(guān)機會(huì )。

中泰證券研報指出在增產(chǎn)保供大背景下，中長(cháng)期合同制度日益強化，供需結構性錯配更加凸顯，煤價(jià)波動(dòng)加大成為新常態(tài)，但行業(yè)供給乏力問(wèn)題并未緩解，緊平衡格局延續，煤炭?jì)r(jià)格后市依然看漲。

相關(guān)概念股：

中煤能源(01898)：公司1月商品煤產(chǎn)量1099萬(wàn)噸，同比增長(cháng)4.2%;商品煤銷(xiāo)量2413萬(wàn)噸，同比下跌3.0%，其中自產(chǎn)商品煤銷(xiāo)量1073萬(wàn)噸，同比下跌9.0%。

中國神華(01088)：公司公告，1月煤炭銷(xiāo)售量3010萬(wàn)噸，同比增長(cháng)3.8%。商品煤產(chǎn)量2690萬(wàn)噸。

兗礦能源(01171)：近日公司旗下?tīng)I盤(pán)壕礦井及選煤廠(chǎng)項目順利通過(guò)竣工驗收，標志著(zhù)兗礦營(yíng)盤(pán)壕煤礦全面從建設型礦井向生產(chǎn)型礦井轉變。2022年前三季度，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1513.47 億元，同比增長(cháng)44.09%;實(shí)現歸母凈利潤271.28 億元，同比增加135.25%。

兗煤澳大利亞(03668)：2022年三季度，公司銷(xiāo)售煤炭平均實(shí)現價(jià)格為481澳元/噸，其中動(dòng)力煤489澳元/噸，冶金煤434澳元/噸，環(huán)比增加31%，同比增加210%。

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